What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? In a perfect world, we'd like to see a company investing more capital into its business and ideally the returns earned from that capital are also increasing. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. However, after investigating Sinostar Cable (SZSE:300933), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
Understanding Return On Capital Employed (ROCE)
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. The formula for this calculation on Sinostar Cable is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.062 = CN¥123m ÷ (CN¥3.4b - CN¥1.4b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
So, Sinostar Cable has an ROCE of 6.2%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Electrical industry average of 7.8%.
See our latest analysis for Sinostar Cable
SZSE:300933 Return on Capital Employed October 18th 2022
While the past is not representative of the future, it can be helpful to know how a company has performed historically, which is why we have this chart above. If you want to delve into the historical earnings, revenue and cash flow of Sinostar Cable, check out these free graphs here.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at Sinostar Cable, we didn't gain much confidence. Around five years ago the returns on capital were 10%, but since then they've fallen to 6.2%. Although, given both revenue and the amount of assets employed in the business have increased, it could suggest the company is investing in growth, and the extra capital has led to a short-term reduction in ROCE. If these investments prove successful, this can bode very well for long term stock performance.
On a related note, Sinostar Cable has decreased its current liabilities to 41% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE. Either way, they're still at a pretty high level, so we'd like to see them fall further if possible.
The Bottom Line
Even though returns on capital have fallen in the short term, we find it promising that revenue and capital employed have both increased for Sinostar Cable. However, despite the promising trends, the stock has fallen 31% over the last year, so there might be an opportunity here for astute investors. So we think it'd be worthwhile to look further into this stock given the trends look encouraging.
One more thing to note, we've identified 1 warning sign with Sinostar Cable and understanding this should be part of your investment process.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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私たちは長期的に倍になる可能性のある株を識別するためにどのような早期傾向を探さなければなりませんか?完璧な世界では、ある会社がその業務により多くの資本を投入することを見たいと思っており、理想的には、これらの資本から稼ぐリターンも増加している。これは、その収益を絶えず企業に再投資し、より高いリターンを生み出すことができる複合機械であることを示している。しかし調査を経て華星ケーブル(SZSE:300933)現在の傾向は多袋モデルには適していないと考えられる
資本収益率(ROCE)を知る
以前ROCEを使用したことがなければ、企業が事業資本から得た“見返り”(税前利益)を測定している。華星ケーブルテレビの計算式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.062=1.23億元?(34億元-14億円)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だから、中星有線の純資産収益率は6.2%である結局、これは低い収益率であり、電気業界の7.8%の平均を下回っている
中星有線の最新分析を見てみましょう
深交所:2022年10月18日資本収益率300933
過去は未来を意味するわけではありませんが、ある会社の歴史的な表現を知るのに役立ちます。これが上のグラフがある理由です。中星有線の歴史的収益、収入、キャッシュフローを深く研究したいなら、以下のことを見てください無料ですグラフはここにあります
ROCEの動向は何を教えてくれますか
華星有線のROCE傾向を観察したところ、私たちはあまり自信を得ていなかった。約5年前、資本収益率は10%だったが、それ以来6.2%に低下している。収入や業務で使用される資産数が増加していることを考慮すると、同社が成長に投資していることを示している可能性があり、追加資本がROCEの短期的な低下を招いている可能性がある。もしこのような投資が成功したことが証明されたら、これは長期株表現の良い兆しかもしれない
これに関連して,中星有線はその流動負債を総資産の41%に低下させている.これはROCE低下の原因をある程度説明している可能性がある。実際、これは、それらのサプライヤーまたは短期債権者が業務への融資を減少させ、いくつかのリスク要因を低下させたことを意味する。企業は基本的に自己資金でより多くの運営に資金を提供しているため、これは企業が純資産収益率を生み出す効率を低下させているといえる。とにかく、それらはまだかなり高い水準にあるので、可能であれば、私たちはそれらがさらに下落することを見たい
ベースライン
資本収益率が短期的に低下しているにもかかわらず、中星有線の収入と使用資本が増加していることが有望であることが分かった。しかし、傾向が見られているにもかかわらず、この株は過去1年間で31%下落したため、抜け目のない投資家は機会があるかもしれない。したがって、私たちは傾向が鼓舞的に見えることを考慮して、この株をさらに研究する価値があると思う
もう一つ注意しなければならないことがあります警告フラグx 1華星ケーブルテレビと協力して、これがあなたの投資過程の一部でなければならないということを理解します
投資が好きな人たちにはしっかりした会社はこれを見て無料です貸借対照表が堅調で、株式収益率の高い会社リスト
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