What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? One common approach is to try and find a company with returns on capital employed (ROCE) that are increasing, in conjunction with a growing amount of capital employed. If you see this, it typically means it's a company with a great business model and plenty of profitable reinvestment opportunities. So when we looked at the ROCE trend of Dropbox (NASDAQ:DBX) we really liked what we saw.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. To calculate this metric for Dropbox, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.21 = US$343m ÷ (US$2.8b - US$1.1b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Dropbox has an ROCE of 21%. In absolute terms that's a great return and it's even better than the Software industry average of 10%.
View our latest analysis for Dropbox
NasdaqGS:DBX Return on Capital Employed October 2nd 2022
In the above chart we have measured Dropbox's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Dropbox.
What Can We Tell From Dropbox's ROCE Trend?
We're delighted to see that Dropbox is reaping rewards from its investments and is now generating some pre-tax profits. About five years ago the company was generating losses but things have turned around because it's now earning 21% on its capital. In addition to that, Dropbox is employing 395% more capital than previously which is expected of a company that's trying to break into profitability. This can indicate that there's plenty of opportunities to invest capital internally and at ever higher rates, both common traits of a multi-bagger.
On a related note, the company's ratio of current liabilities to total assets has decreased to 41%, which basically reduces it's funding from the likes of short-term creditors or suppliers. Therefore we can rest assured that the growth in ROCE is a result of the business' fundamental improvements, rather than a cooking class featuring this company's books. However, current liabilities are still at a pretty high level, so just be aware that this can bring with it some risks.
In Conclusion...
To the delight of most shareholders, Dropbox has now broken into profitability. Investors may not be impressed by the favorable underlying trends yet because over the last three years the stock has only returned 6.4% to shareholders. So exploring more about this stock could uncover a good opportunity, if the valuation and other metrics stack up.
Since virtually every company faces some risks, it's worth knowing what they are, and we've spotted 2 warning signs for Dropbox (of which 1 makes us a bit uncomfortable!) that you should know about.
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私たちは長期的に倍になる可能性のある株を識別するためにどのような早期傾向を探さなければなりませんか?一般的な方法は所有を探そうとすることです返品使用済み資本(ROCE)が増加しており,同時に増加している金額既に資本の割合を動員した.これを見れば、一般的には、優れたビジネスモデルと多くの利益のある再投資機会を持つ会社であることを意味する。そこでROCEの傾向を見るとDropbox(ナスダック:DBX)私たちは見ているのが本当に好きです
資本収益率(ROCE)とは何ですか
ROCEは、知らない人にとって、事業資本に対する会社の年間税引き前利益(その見返り)の測定基準である。Dropboxのこの指標を計算するには,式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.21=3.43億ドル?(28億-11億ドル)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だからね、Dropboxの純資産収益率は21%である。絶対値の場合、これはソフトウェア産業の10%の平均収益率よりも高いリターンである
Dropboxの最新分析を見てください
NasdaqGS:DBX資本収益率2022年10月2日
上のグラフでは,Dropbox以前のROCEとそれまでの表現を比較しているが,未来の方が重要であるといえる.アナリストの未来の予測を見たいなら、あなたは私たちのものを見るべきです無料ですDropboxの報告です
DropboxのROCE傾向から何が分かるのでしょうか
私たちはDropboxが投資から利益を得ており、今いくつかの税金前利益が発生していることを喜んで見ている。5年ほど前、同社はまだ赤字になっていたが、現在の資本収益率が21%であるため、状況は好転している。このほか、Dropboxが雇用した資本はこれまで予想されていたより395%多く、利益分野に進出しようとしている会社の予想である。これは、内部でより高い金利で資本投資を行う機会が多いことを示しているかもしれないが、この2つの特徴はすべて揃っている
また、同社の流動負債と総資産の比は41%に低下しており、短期債権者やサプライヤーなどから同社が獲得した資金をほぼ減少させている。したがって,ROCEの増加は業務の根本的な改善の結果であり,同社の書籍を特色とした料理授業ではないことが安心できる。しかし、流動負債はまだかなり高い水準にあるので、これはいくつかのリスクをもたらす可能性があることに注意してください
とにかく..
大多数の株主を喜ばせたのは、Dropboxが今利益を達成したということだ。投資家は過去3年間、この株の株主への収益率がわずか6.4%だったため、有利な潜在的な傾向にまだ印象的ではないかもしれない。したがって,推定値が他の指標と重なっていれば,この株に関する情報をより多く探索することは良い機会を発見することができるかもしれない
ほとんどの会社がリスクに直面しているので、それらが何であるかを知る価値があることがわかりましたDropboxの2つの警告マーク(そのうちの1つはちょっと気分が悪い!)これはあなたが知っておくべきことです
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