It might be of some concern to shareholders to see the Lam Research Corporation (NASDAQ:LRCX) share price down 16% in the last month. But in stark contrast, the returns over the last half decade have impressed. We think most investors would be happy with the 103% return, over that period. So while it's never fun to see a share price fall, it's important to look at a longer time horizon. Ultimately business performance will determine whether the stock price continues the positive long term trend. While the long term returns are impressive, we do have some sympathy for those who bought more recently, given the 35% drop, in the last year.
Since the long term performance has been good but there's been a recent pullback of 4.2%, let's check if the fundamentals match the share price.
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To quote Buffett, 'Ships will sail around the world but the Flat Earth Society will flourish. There will continue to be wide discrepancies between price and value in the marketplace...' One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
During five years of share price growth, Lam Research achieved compound earnings per share (EPS) growth of 26% per year. The EPS growth is more impressive than the yearly share price gain of 15% over the same period. Therefore, it seems the market has become relatively pessimistic about the company. This cautious sentiment is reflected in its (fairly low) P/E ratio of 11.01.
The company's earnings per share (over time) is depicted in the image below (click to see the exact numbers).
NasdaqGS:LRCX Earnings Per Share Growth September 30th 2022
We consider it positive that insiders have made significant purchases in the last year. Having said that, most people consider earnings and revenue growth trends to be a more meaningful guide to the business. Before buying or selling a stock, we always recommend a close examination of historic growth trends, available here..
What About Dividends?
As well as measuring the share price return, investors should also consider the total shareholder return (TSR). Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. We note that for Lam Research the TSR over the last 5 years was 120%, which is better than the share price return mentioned above. This is largely a result of its dividend payments!
A Different Perspective
While the broader market lost about 20% in the twelve months, Lam Research shareholders did even worse, losing 34% (even including dividends). However, it could simply be that the share price has been impacted by broader market jitters. It might be worth keeping an eye on the fundamentals, in case there's a good opportunity. On the bright side, long term shareholders have made money, with a gain of 17% per year over half a decade. It could be that the recent sell-off is an opportunity, so it may be worth checking the fundamental data for signs of a long term growth trend. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Like risks, for instance. Every company has them, and we've spotted 3 warning signs for Lam Research (of which 1 is potentially serious!) you should know about.
Lam Research is not the only stock insiders are buying. So take a peek at this free list of growing companies with insider buying.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on US exchanges.
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株主は少し心配しているかもしれませんLAM研究会社ナスダック(Sequoia Capital:LRCX)株価は先月16%下落した。しかしそれとは対照的に、過去5年間の見返りが印象的だった。私たちはほとんどの投資家がこの期間の103%の収益率に満足すると思う。したがって,株価下落を見ることは決して面白いことではないが,より長い時間範囲に着目することが重要である.最終的に、企業業績は株価が引き続き積極的な長期傾向を維持するかどうかを決定する。長期的なリターンが印象的でしたが、昨年35%下落したことを考慮すると、最近購入した人に同情しています
長期的には好調だったが、最近では4.2%のコールバックが発生しており、ファンダメンタルズが株価にマッチしているかどうかを見てみよう
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バフェット氏は“船は世界各地を航行するが、平坦な地球協会は勢いよく発展する。市場の価格と価値の間には大きな差があり続ける…”と語った。1社に対する市場の見方がどのように変化しているかを考える不完全で簡単な方法は、1株当たり収益(EPS)の変化を株価動向と比較することである
株価増加の5年間で、LAM Researchは1株当たり収益(EPS)が年間26%の複合成長を実現した。1株当たりの収益の伸びは同期の15%の年株価上昇幅よりも印象的だった。したがって、市場はその会社を相対的に悲観的にしているように見える。この慎重さはその11.01の(かなり低い)市場収益率に反映されている
同社の1株当たり収益(一定期間)は次の図に示すように(クリックして具体的な数字を見る)
ナスダック:LRCX 1株当たり収益増加2022年9月30日
私たちは、内部の人々が過去1年間に大量の買収を行ったことが肯定的だと思う。とはいえ、多くの人は利益と収入増加傾向がより意味のある業務指針だと思っている。株を売買する前に、私たちはいつも歴史的な増加傾向をよくチェックして、ここで見つけることをお勧めします
配当金は?
株価リターンを測定するほか、投資家は総株主リターン(TSR)も考慮すべきだ。株価リターンは株価の変動のみを反映しているが,TSRには配当の価値(想定配当再投資)と,任意の割引資金集めや分譲による利益が含まれている。したがって、手厚い配当金を支払う会社にとって、TSRは株価リターンよりもはるかに高いことが多い。LAM Researchの過去5年間のTSRは120%であり,上記の株価収益率よりも良いことに注目した。これはその配当金支払いの結果に大きく影響する
異なる視点
大盤は過去12カ月で約20%下落したが、LAM Researchの株主はさらに悪く、34%(配当を含む)損失した。しかし、これは株価がより広い市場緊張感の影響を受けているだけかもしれない。機会が発生しないように基本的な面に集中する必要があるかもしれない。良い面から見ると、長期株主はすでにお金を稼いでおり、過去5年間の年間収益率は17%だった。最近の売りは機会かもしれないので、長期的な増加傾向の兆しを探すためにファンダメンタルデータを見る価値があるかもしれない。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えばリスクですどの会社にもありますLAM研究の3つの警告信号(うち1人は深刻かも!)あなたは知っているはずです
LAM Researchは業界関係者が購入した唯一の株ではない。これを見てみましょう無料ですインサイダー買収の成長型会社リスト
本明細書で引用された市場リターンは、現在米国取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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