Buying a low-cost index fund will get you the average market return. But across the board there are plenty of stocks that underperform the market. That's what has happened with the Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW) share price. It's up 23% over three years, but that is below the market return. Unfortunately, the share price has fallen 11% over twelve months.
With that in mind, it's worth seeing if the company's underlying fundamentals have been the driver of long term performance, or if there are some discrepancies.
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In his essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville Warren Buffett described how share prices do not always rationally reflect the value of a business. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
During three years of share price growth, Illinois Tool Works achieved compound earnings per share growth of 4.5% per year. In comparison, the 7% per year gain in the share price outpaces the EPS growth. This indicates that the market is feeling more optimistic on the stock, after the last few years of progress. That's not necessarily surprising considering the three-year track record of earnings growth.
You can see how EPS has changed over time in the image below (click on the chart to see the exact values).
NYSE:ITW Earnings Per Share Growth September 30th 2022
We consider it positive that insiders have made significant purchases in the last year. Even so, future earnings will be far more important to whether current shareholders make money. It might be well worthwhile taking a look at our free report on Illinois Tool Works' earnings, revenue and cash flow.
What About Dividends?
As well as measuring the share price return, investors should also consider the total shareholder return (TSR). Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. As it happens, Illinois Tool Works' TSR for the last 3 years was 32%, which exceeds the share price return mentioned earlier. The dividends paid by the company have thusly boosted the total shareholder return.
A Different Perspective
While it's never nice to take a loss, Illinois Tool Works shareholders can take comfort that , including dividends,their trailing twelve month loss of 8.8% wasn't as bad as the market loss of around 20%. Of course, the long term returns are far more important and the good news is that over five years, the stock has returned 7% for each year. It could be that the business is just facing some short term problems, but shareholders should keep a close eye on the fundamentals. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. We've identified 1 warning sign with Illinois Tool Works , and understanding them should be part of your investment process.
If you like to buy stocks alongside management, then you might just love this free list of companies. (Hint: insiders have been buying them).
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on US exchanges.
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低コスト指数基金を購入することはあなたに平均市場収益をもたらすだろう。しかし全体的に見ると、大量の株が大盤に劣ることを示している。これが起きているのはイリノイ機械です。(ニューヨーク証券取引所コード:ITW)株価。それは3年以内に23%上昇したが、これは市場収益率より低い。不幸にも、同社の株価は12ヶ月以内に11%下落した
この点を考慮すると,同社の潜在的なファンダメンタルズが長期業績の駆動力であるか,いくつかの違いがあるかに注目すべきである
イリノイ州のツール工場の最新分析を見てみましょう
彼の文章ではグレアムとドデスビルのスーパー投資家はウォーレン·バフェットは株価が常に理性的に企業の価値を反映しているわけではないと述べている。市場情緒がどのように時間とともに変化するかを考察する1つの方法は、1社の株価と1株当たり収益(EPS)との相互作用を観察することである
3年間の株価増加の中で、イリノイ州ツール工場は1株当たりの複合収益の年間4.5%の増加を実現した。対照的に、株価の毎年7%の上昇幅は1株当たりの収益の増加を上回っている。これは、過去数年間の上昇を経て、市場の同株に対する見方がより楽観的になったことを示している。3年間の利益増加の記録を考慮すると、これは必ずしも驚くべきことではない
EPSが時間とともにどのように変化しているかを次の図で見ることができます(グラフをクリックすると正確な値を見ることができます)
ニューヨーク証券取引所:ITW 1株当たり収益増加2022年9月30日
私たちは、内部の人々が過去1年間に大量の買収を行ったことが肯定的だと思う。それにもかかわらず、未来の収益は既存の株主が稼ぐかどうかにはるかに重要になるだろう。私たちを見る価値があるかもしれません無料ですイリノイ州ツール工場の収益、収入、そしてキャッシュフローを報告する
配当金は?
株価リターンを測定するほか、投資家は総株主リターン(TSR)も考慮すべきだ。株価リターンは株価の変動のみを反映しているが,TSRには配当の価値(想定配当再投資)と,任意の割引資金集めや分譲による利益が含まれている。公平に言えば、TSRは配当金を支払う株により完全な図を提供する。たまたまイリノイ州ツール工場の最近3年間のTSRは32%であり,前述の株価収益率を上回っている。その会社が支払った配当金が活性化した合計する株主に見返りを与える
異なる視点
赤字は決して良いことではないが、イリノイ州Tool Worksの株主たちは、配当を含め、過去12カ月の8.8%の赤字は市場損失20%程度ほど悪くないことを喜んでいる。もちろん、長期的なリターンははるかに重要であり、良いニュースは、過去5年間、その株の年間収益率が7%だったことだ。この業務は短期的な問題に直面しているだけかもしれないが、株主はファンダメンタルズに密接に注目すべきだ。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えば、どこにでもある投資リスク幽霊を考えてみてください警告信号を1つ確認しましたイリノイ州のツールと働いて、彼らがあなたの投資過程の一部であるべきだということを理解します
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本明細書で引用された市場リターンは、現在米国取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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