Today we will run through one way of estimating the intrinsic value of BBMG Corporation (HKG:2009) by estimating the company's future cash flows and discounting them to their present value. Our analysis will employ the Discounted Cash Flow (DCF) model. There's really not all that much to it, even though it might appear quite complex.
Remember though, that there are many ways to estimate a company's value, and a DCF is just one method. Anyone interested in learning a bit more about intrinsic value should have a read of the Simply Wall St analysis model.
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What's The Estimated Valuation?
We have to calculate the value of BBMG slightly differently to other stocks because it is a basic materials company. Instead of using free cash flows, which are hard to estimate and often not reported by analysts in this industry, dividends per share (DPS) payments are used. This often underestimates the value of a stock, but it can still be good as a comparison to competitors. The 'Gordon Growth Model' is used, which simply assumes that dividend payments will continue to increase at a sustainable growth rate forever. For a number of reasons a very conservative growth rate is used that cannot exceed that of a company's Gross Domestic Product (GDP). In this case we used the 5-year average of the 10-year government bond yield (1.6%). The expected dividend per share is then discounted to today's value at a cost of equity of 6.0%. Relative to the current share price of HK$0.9, the company appears potentially overvalued at the time of writing. The assumptions in any calculation have a big impact on the valuation, so it is better to view this as a rough estimate, not precise down to the last cent.
Value Per Share = Expected Dividend Per Share / (Discount Rate - Perpetual Growth Rate)
= CN¥0.08 / (6.0% – 1.6%)
= HK$0.7
SEHK:2009 Discounted Cash Flow September 30th 2022
The Assumptions
We would point out that the most important inputs to a discounted cash flow are the discount rate and of course the actual cash flows. If you don't agree with these result, have a go at the calculation yourself and play with the assumptions. The DCF also does not consider the possible cyclicality of an industry, or a company's future capital requirements, so it does not give a full picture of a company's potential performance. Given that we are looking at BBMG as potential shareholders, the cost of equity is used as the discount rate, rather than the cost of capital (or weighted average cost of capital, WACC) which accounts for debt. In this calculation we've used 6.0%, which is based on a levered beta of 0.902. Beta is a measure of a stock's volatility, compared to the market as a whole. We get our beta from the industry average beta of globally comparable companies, with an imposed limit between 0.8 and 2.0, which is a reasonable range for a stable business.
Looking Ahead:
Although the valuation of a company is important, it is only one of many factors that you need to assess for a company. The DCF model is not a perfect stock valuation tool. Instead the best use for a DCF model is to test certain assumptions and theories to see if they would lead to the company being undervalued or overvalued. For example, changes in the company's cost of equity or the risk free rate can significantly impact the valuation. Why is the intrinsic value lower than the current share price? For BBMG, we've put together three pertinent factors you should consider:
- Risks: As an example, we've found 3 warning signs for BBMG (1 is potentially serious!) that you need to consider before investing here.
- Future Earnings: How does 2009's growth rate compare to its peers and the wider market? Dig deeper into the analyst consensus number for the upcoming years by interacting with our free analyst growth expectation chart.
- Other High Quality Alternatives: Do you like a good all-rounder? Explore our interactive list of high quality stocks to get an idea of what else is out there you may be missing!
PS. The Simply Wall St app conducts a discounted cash flow valuation for every stock on the SEHK every day. If you want to find the calculation for other stocks just search here.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
今日、BBMG Corporation(HKG:2009)の内在的価値、すなわち会社の将来のキャッシュフローを推定し、現在値に換算する方法によって推定する。我々の分析には割引キャッシュフロー(DCF)モデルを用いる.それはかなり複雑に見えるかもしれないが、それは本当にそんなに多くのものを持っていない
しかし、ある会社の価値を評価できる方法がたくさんあり、キャッシュフローを割引するのはその一つの方法だということを覚えておいてください。より多くの内的価値を知ることに興味のある人は,Simply Wall St.の分析モデルを読むべきである
BBMGの最新分析を見てみましょう
見積もりはどのくらいですか
BBMGの価値を計算しなければなりません他の株とは少し違います基礎材料会社だからです自由キャッシュフローではなく、1株当たり配当金(DPS)支払いを使用する。自由キャッシュフローは推定が難しく、業界のアナリストは自由キャッシュフローを報告しないことが多い。これは往々にして株の価値を過小評価するが、競争相手に比べて依然として良い。私たちは配当金支払いが永遠に持続可能な成長率で成長すると簡単に仮定する‘ゴードン成長モデル’を使用する。いくつかの理由で、非常に保守的な成長率が使用されており、1社の国内総生産(GDP)を超えることはできない。この場合,10年期国債利回りの5年平均値(1.6%)を用いた.そして、1株当たりの配当金が6.0%の配当コストで今日の価値に割引されることが予想される。現在0.9香港ドルの株価に対して、同社は本稿を書く際に過大評価される可能性があるようだ。いずれの計算における仮定も推定値に大きな影響を与えるため,最終銭まで正確ではなく大まかな推定と見なすことが望ましい
1株当たり価値=期待1株当たり配当/(割引率−永久成長率)
=CN 0.08元/(6.0%-1.6%)
=香港ドル0.7元
連結所:2009年割引キャッシュフロー2022年9月30日
仮に
割引キャッシュフローの最も重要な投入は割引率であり,もちろん実際のキャッシュフローもあることを指摘する.これらの結果に同意しなければ、自分で計算してみて、仮説をもてあそぶことができます。DCFも業界の可能性の周期性を考慮しておらず、1社の将来の資本要求も考慮していないため、1社の潜在業績の全貌を与えていない。BBMGを潜在株主と見なしていることから、株式コストは債務の資本コスト(あるいは加重平均資本コスト、WACC)ではなく、割引率として使用されている。この計算には6.0%を用いたが,これはレバー率0.902によるテスト版である.ベータ係数は市場全体に対する株の変動性を測る指標である。我々のベータ係数は、世界の比較可能会社の業界平均ベータ係数から来ており、0.8から2.0の間に強制的に制限されており、これは安定したビジネスの合理的な範囲である
未来を展望する:
ある会社の評価が重要であるにもかかわらず、それはあなたが一つの会社を評価する必要がある多くの要素の一つです。キャッシュフローモデルを割引することは完璧な株式推定ツールではない。逆に、キャッシュフローモデルを割引する最適な用途は、会社が過小評価されたり、過大評価されたりするかどうかを見るために、いくつかの仮説と理論をテストすることである。例えば、会社の権益コストや無リスク金利の変化は推定値に大きな影響を与える可能性がある。なぜ内在的価値が現在の株価より低いのですか?BBMGについて考慮すべき3つの要因をまとめました
- リスク例を挙げてみるとBBMGの3つの警告マーク(%1は深刻かも!)あなたがここに投資する前に考慮しなければならない問題
- 将来の収益Q:2009年の成長率は同業者とより広い市場と比較してどうですか?私たちの無料アナリストの成長予想グラフと相互作用することで、アナリストの今後数年間の共通認識数字をより深く掘り下げる。
- 他の高品質代替製品:いい全能の選手が好きですか。私たちの高品質の株式相互作用リストを見て、あなたが逃してしまうかもしれない他の株を理解してください
PSSimply Wall St.は,相互取引所の株式1株あたりのキャッシュフロー評価を毎日適用している.他の株の計算方法を見つけたいなら、ここを検索するだけです。
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