One of the best investments we can make is in our own knowledge and skill set. With that in mind, this article will work through how we can use Return On Equity (ROE) to better understand a business. By way of learning-by-doing, we'll look at ROE to gain a better understanding of McCormick & Company, Incorporated (NYSE:MKC).
ROE or return on equity is a useful tool to assess how effectively a company can generate returns on the investment it received from its shareholders. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
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How To Calculate Return On Equity?
The formula for return on equity is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for McCormick is:
15% = US$683m ÷ US$4.6b (Based on the trailing twelve months to May 2022).
The 'return' refers to a company's earnings over the last year. That means that for every $1 worth of shareholders' equity, the company generated $0.15 in profit.
Does McCormick Have A Good Return On Equity?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. Importantly, this is far from a perfect measure, because companies differ significantly within the same industry classification. If you look at the image below, you can see McCormick has a similar ROE to the average in the Food industry classification (13%).
NYSE:MKC Return on Equity September 29th 2022
So while the ROE is not exceptional, at least its acceptable. While at least the ROE is not lower than the industry, its still worth checking what role the company's debt plays as high debt levels relative to equity may also make the ROE appear high. If so, this increases its exposure to financial risk. You can see the 2 risks we have identified for McCormick by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Virtually all companies need money to invest in the business, to grow profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the first and second cases, the ROE will reflect this use of cash for investment in the business. In the latter case, the debt required for growth will boost returns, but will not impact the shareholders' equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
McCormick's Debt And Its 15% ROE
It's worth noting the high use of debt by McCormick, leading to its debt to equity ratio of 1.16. There's no doubt its ROE is decent, but the very high debt the company carries is not too exciting to see. Debt does bring extra risk, so it's only really worthwhile when a company generates some decent returns from it.
Conclusion
Return on equity is useful for comparing the quality of different businesses. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. All else being equal, a higher ROE is better.
Having said that, while ROE is a useful indicator of business quality, you'll have to look at a whole range of factors to determine the right price to buy a stock. It is important to consider other factors, such as future profit growth -- and how much investment is required going forward. So you might want to take a peek at this data-rich interactive graph of forecasts for the company.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちができる最高の投資の一つは私たち自身の知識とスキルだ。この点を考慮して、本論文では、株式収益率(ROE)を用いて企業をよりよく知ることを検討する。やりながら学ぶことで,純資産収益率を考察し,マッコーミック社(ニューヨーク証券取引所コード:MKC)をより良く知る
純資産収益率、すなわち株式収益率は、ある会社が株主から投資リターンを得る有効度を評価する有用なツールである。簡単に言うと、それは株主権益に対する会社の収益性を測定する
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株式収益率はどのように計算しますか
それは..株式収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,マッコミックの純資産収益率は以下のようになる
15%=6.83億ドル×46億ドル(2022年5月までの12カ月の過去実績に基づく)。
“リターン”とは、ある会社の過去1年間の収益のこと。これは、株主資本が1ドル増加するごとに、会社が0.15ドルの利益を生むことを意味する
マッコミックの株は収益率が高いですか
会社の純資産収益率を評価する最も簡単な方法は,所在業界の平均と比較することであるといえる.重要なのは、同じ業界分類では会社の違いが大きいため、これは完璧な測定基準ではないということだ。図を見ると、マッコミックの純資産収益率は食品業界分類における平均純資産収益率(13%)と似ていることが分かる
ニューヨーク証券取引所:MKC株本収益率2022年9月29日
したがって,純資産収益率は例外ではないが,少なくとも受け入れられる.純資産収益率は少なくとも業界を下回らないが、株式に対する債務の高い水準が純資産収益率を高く見せる可能性もあるため、会社の債務がどのような役割を果たしているかをチェックする価値がある。もしそうなら、これはその金融リスクを増加させるだろう。私たちを訪問することでリスクコントロールパネル私たちのプラットフォームでは無料です
なぜ純資産収益率を考えるときに債務を考慮すべきなのか
ほとんどの会社は利益を増加させるために業務に投資するための資金が必要だ。投資された現金は前年の利益(留保収益)から、新株や借金を発行することができる。第1および第2の場合、純資産収益率は、企業への投資の現金使用状況を反映する。後者の場合、成長に必要な債務はリターンを向上させるが、株主権益に影響を与えない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
マッコミックの債務とその15%の純資産収益率
注目すべきは、マッコミックが債務を高度に利用し、その債務と株式比率が1.16に達したことだ。純資産収益率が良いことは間違いないが、同社が背負っている非常に高い債務はあまり興奮させられない。債務は確かに追加的なリスクをもたらすので、ある会社が債務から相当な見返りを得た時にこそ、それは本当に価値がある
結論.結論
株式収益率は異なる企業の品質を比較する際に有用である。債務なしに高い配当率を実現できる会社は、質の高い企業と考えることができる。他の条件が同じ場合には,純資産収益率が高いほど良い
とはいえ、純資産収益率は業務の質を測る有用な指標ですが、株式購入の適切な価格を決定するためには、一連の要因を考慮しなければなりません。未来の利益増加や、未来にどれだけの投資が必要かなど、他の要素を考慮することが重要だ。このデータが豊富な会社の予測相互作用グラフを見たいかもしれません
もちろん他のところに目を向けると、これが素晴らしい投資だと気づくかもしれません。これを見てみましょう無料です面白い会社のリストです
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.