The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' When we think about how risky a company is, we always like to look at its use of debt, since debt overload can lead to ruin. We note that Sunny Optical Technology (Group) Company Limited (HKG:2382) does have debt on its balance sheet. But the more important question is: how much risk is that debt creating?
Why Does Debt Bring Risk?
Generally speaking, debt only becomes a real problem when a company can't easily pay it off, either by raising capital or with its own cash flow. If things get really bad, the lenders can take control of the business. However, a more frequent (but still costly) occurrence is where a company must issue shares at bargain-basement prices, permanently diluting shareholders, just to shore up its balance sheet. Of course, debt can be an important tool in businesses, particularly capital heavy businesses. When we think about a company's use of debt, we first look at cash and debt together.
See our latest analysis for Sunny Optical Technology (Group)
What Is Sunny Optical Technology (Group)'s Debt?
As you can see below, Sunny Optical Technology (Group) had CN¥6.25b of debt, at June 2022, which is about the same as the year before. You can click the chart for greater detail. But on the other hand it also has CN¥14.4b in cash, leading to a CN¥8.18b net cash position.
SEHK:2382 Debt to Equity History September 29th 2022
How Healthy Is Sunny Optical Technology (Group)'s Balance Sheet?
The latest balance sheet data shows that Sunny Optical Technology (Group) had liabilities of CN¥15.0b due within a year, and liabilities of CN¥2.23b falling due after that. Offsetting this, it had CN¥14.4b in cash and CN¥7.18b in receivables that were due within 12 months. So it actually has CN¥4.41b more liquid assets than total liabilities.
This surplus suggests that Sunny Optical Technology (Group) has a conservative balance sheet, and could probably eliminate its debt without much difficulty. Simply put, the fact that Sunny Optical Technology (Group) has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely.
It is just as well that Sunny Optical Technology (Group)'s load is not too heavy, because its EBIT was down 44% over the last year. When it comes to paying off debt, falling earnings are no more useful than sugary sodas are for your health. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately the future profitability of the business will decide if Sunny Optical Technology (Group) can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
Finally, a company can only pay off debt with cold hard cash, not accounting profits. Sunny Optical Technology (Group) may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Over the most recent three years, Sunny Optical Technology (Group) recorded free cash flow worth 72% of its EBIT, which is around normal, given free cash flow excludes interest and tax. This cold hard cash means it can reduce its debt when it wants to.
Summing Up
While we empathize with investors who find debt concerning, you should keep in mind that Sunny Optical Technology (Group) has net cash of CN¥8.18b, as well as more liquid assets than liabilities. And it impressed us with free cash flow of CN¥3.3b, being 72% of its EBIT. So we are not troubled with Sunny Optical Technology (Group)'s debt use. Above most other metrics, we think its important to track how fast earnings per share is growing, if at all. If you've also come to that realization, you're in luck, because today you can view this interactive graph of Sunny Optical Technology (Group)'s earnings per share history for free.
Of course, if you're the type of investor who prefers buying stocks without the burden of debt, then don't hesitate to discover our exclusive list of net cash growth stocks, today.
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バークシャー·ハサウェイの外部ファンドマネージャーの理想的な自動車·ルーは、最大の投資リスクは価格の変動ではなく、永久的な資本損失を受けるかどうかだと率直に語った。私たちは会社のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が重すぎて倒産を招く可能性があるため、債務の使用を見るのが好きだ。私たちが気づいたのは〓宇光学科技(グループ)株式有限公司(HKG:2382)の貸借対照表には確かに債務がある。しかしもっと重要な問題はこれだ:この債務はどのくらいの危険をもたらしたのか
なぜ債務が危険をもたらすのですか
一般的に、ある会社が簡単に債務を返済できない場合にのみ、債務は真の問題となり、資金調達でも自分のキャッシュフローでも。もし状況が本当に悪くなったら、貸手は業務を統制することができる。しかし、より一般的な(しかしコストが依然として高い)場合には、ある会社は、その貸借対照表を支えるために、株主の株式を恒久的に希釈し、その貸借対照表を極めて低い価格で発行しなければならない。もちろん、企業では、債務は重要なツール、特に資本集約型企業とすることができる。私たちが会社の債務用途を考える時、私たちはまず現金と債務を一緒に見るつもりだ
宇宇光学科学技術の最新分析を見てください
宇宇光学技術(グループ)の債務は何ですか
以下に示すように、2022年6月現在、宇宇光学科技(グループ)の負債は62.5億元で、前年と横ばいとなっている。グラフをクリックしてより詳細を見ることができます。しかし一方で、144億カナダドルの現金もあり、81億8千万カナダドルの純現金頭寸につながった
連結所:2382社債転株歴史2022年9月29日
黔宇光学科技(グループ)の貸借対照表の健康度はどうですか
最新の貸借対照表データによると、宇宇光学科技(グループ)は150億元の負債が1年以内に満期、22.3億元の負債が1年以内に満期になった。相殺として、144億カナダドルの現金と71.8億カナダドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になった。実際には44.1億元です更に流動資産は総負債を超えている
この黒字は、宇宇光学科学技術グループが保守的な貸借対照表を持っており、難なく債務を解消する可能性が高いことを示している。簡単に言うと、宇宇光学技術(グループ)は現金が債務よりも多いという事実は、債務を安全に管理できることを示す良い兆候といえる
ユウ光学科技グループの負担はあまり重くありません。利息前の利益は過去1年間で44%低下したからです。債務返済において、低下している収益は砂糖ソーダを含む水よりも健康に役立つわけではありません。債務を分析すると、貸借対照表は明らかにあなたの注目分野です。しかし、最終的に、将来の業務収益力は、時間とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定します。そのため、専門家の考えを見たい場合、アナリストの利益予測に関するこの無料報告が面白いことが分かるかもしれません
最後に、ある会社は会計利益ではなく、冷たい硬い現金で債務を返済するしかない。宇宇光学科技(グループ)の貸借対照表には純現金がある可能性があるが、この業務が利税前収益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換する様子を見ると依然として興味深い。債務に対する需要と債務管理能力に影響を与えるからである。最近3年間、宇宇光学科技(グループ)が記録した自由キャッシュフローはその利税前利益の72%に相当し、自由キャッシュフローに利息と税収が含まれていないことを考慮すると、この数字は正常レベルに近い。このような冷酷な現金は、それが望む時に借金を減らすことができるということを意味する
総括
私たちは債務を懸念している投資家に同情していますが、宇宇光学科技(グループ)は81.8億元の純現金を持っており、流動資産は負債よりも多いことを覚えておいてください。それは私たちに深い印象を残し、自由キャッシュフローは33億元で、その利税前の利益の72%を占めている。したがって、私たちはユウ光学テクノロジーグループの債務使用状況を心配していません。他の測定基準の多くでは、1株当たりの収益の増加速度(あれば)を追跡することが重要だと考えています。もしそれに気づいていれば、あなたは幸運です。今日はユウ光学テクノロジーグループの1株当たりの収益の歴史の相互作用グラフを無料で見ることができるからです
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