If we want to find a stock that could multiply over the long term, what are the underlying trends we should look for? Amongst other things, we'll want to see two things; firstly, a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an expansion in the company's amount of capital employed. Put simply, these types of businesses are compounding machines, meaning they are continually reinvesting their earnings at ever-higher rates of return. However, after investigating Baidu (NASDAQ:BIDU), we don't think it's current trends fit the mold of a multi-bagger.
What Is Return On Capital Employed (ROCE)?
If you haven't worked with ROCE before, it measures the 'return' (pre-tax profit) a company generates from capital employed in its business. Analysts use this formula to calculate it for Baidu:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.034 = CN¥10b ÷ (CN¥385b - CN¥76b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Therefore, Baidu has an ROCE of 3.4%. Ultimately, that's a low return and it under-performs the Interactive Media and Services industry average of 4.5%.
View our latest analysis for Baidu
NasdaqGS:BIDU Return on Capital Employed September 28th 2022
In the above chart we have measured Baidu's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
What The Trend Of ROCE Can Tell Us
When we looked at the ROCE trend at Baidu, we didn't gain much confidence. Over the last five years, returns on capital have decreased to 3.4% from 8.3% five years ago. However it looks like Baidu might be reinvesting for long term growth because while capital employed has increased, the company's sales haven't changed much in the last 12 months. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a related note, Baidu has decreased its current liabilities to 20% of total assets. So we could link some of this to the decrease in ROCE. Effectively this means their suppliers or short-term creditors are funding less of the business, which reduces some elements of risk. Since the business is basically funding more of its operations with it's own money, you could argue this has made the business less efficient at generating ROCE.
The Bottom Line On Baidu's ROCE
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Baidu's reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. Since the stock has declined 52% over the last five years, investors may not be too optimistic on this trend improving either. In any case, the stock doesn't have these traits of a multi-bagger discussed above, so if that's what you're looking for, we think you'd have more luck elsewhere.
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もし私たちが長期的に倍に成長できる株を見つけたいなら、私たちはどんな潜在的な傾向を探さなければならないのでしょうか?他の面では2つのことを見たいと思います第1に成長しているのは返品1つは使用済み資本(ROCE)について,2つは会社の金額既に資本の割合を動員した.簡単に言うと、これらのタイプの企業は複利機械であり、これは彼らがますます高い収益率で収益を再投資していることを意味する。しかし調査を経て百度グループ-SWナスダック(BIDU:BIDU)は,現在の傾向は多袋入りモデルには適していないと考えられる
資本収益率(ROCE)とは何ですか
以前ROCEを使用したことがなければ、企業が事業資本から得た“見返り”(税前利益)を測定している。分析者はこの式を用いて百度集団-SWと計算した:
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.034=CN元10 B?(CN元385 B-CN元76 B)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だからね、百度グループ-SWの純資産収益率は3.4%だった。結局、これは低リターンであり、相互作用メディアおよびサービス産業の4.5%の平均水準よりも低いパフォーマンスを示している
百度グループ-SWの最新分析を見てください
NasdaqGS:BIDU 2022年9月28日の資本収益率
上のグラフでは,百度グループ-SWまでの純資産収益率とこれまでの表現を比較したが,将来的にはより重要であるといえる.興味があれば、私たちの無料ですアナリストはその会社に対する予測報告書を持っている
ROCEの動向は何を教えてくれますか
百度グループ-SWのROCE傾向を見ていると、あまり自信を得ていません。過去5年間、資本収益率は5年前の8.3%から3.4%に低下した。しかし、百度グループ-SWは長期的な成長のために再投資を行っているように見えるが、すでに使用されている資本が増加しているにもかかわらず、同社の売上高は過去12カ月間あまり変化していないからだ。これから、同社の収益に注目し、これらの投資が最終的に本当に利益に貢献しているかどうかを見る価値がある
これに関連して、百度グループ-SWは流動負債を総資産の20%に低下させている。したがって、私たちはそのいくつかの要素を純資産収益率の低下に結びつけることができる。実際、これは、それらのサプライヤーまたは短期債権者が業務への融資を減少させ、いくつかのリスク要因を低下させたことを意味する。企業は基本的に自己資金でより多くの運営に資金を提供しているため、これは企業が純資産収益率を生み出す効率を低下させているといえる
百度グループ-SW ROCEのベースライン
以上のように、私たちは百度グループ-SWの自分の業務への再投資に多少鼓舞していますが、リターンが縮まっていることも認識しています。この株は過去5年間で52%下落したため、投資家はこの傾向の改善もあまり楽観的ではないかもしれない。いずれにしても、この株は上で議論した多袋株のこれらの特徴を持っていないので、これがあなたが探していることなら、他のところでもっと運があると思います
もしあなたがまだ百度グループ-SWに興味があれば、私たちのを見る価値があります自由内在値近似他の側面での取引価格が魅力的かどうか見てみましょう
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