Generally speaking long term investing is the way to go. But unfortunately, some companies simply don't succeed. To wit, the The Bank of East Asia, Limited (HKG:23) share price managed to fall 72% over five long years. That's not a lot of fun for true believers. The falls have accelerated recently, with the share price down 13% in the last three months. However, one could argue that the price has been influenced by the general market, which is down 19% in the same timeframe.
Since Bank of East Asia has shed HK$833m from its value in the past 7 days, let's see if the longer term decline has been driven by the business' economics.
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There is no denying that markets are sometimes efficient, but prices do not always reflect underlying business performance. By comparing earnings per share (EPS) and share price changes over time, we can get a feel for how investor attitudes to a company have morphed over time.
While the share price declined over five years, Bank of East Asia actually managed to increase EPS by an average of 1.5% per year. So it doesn't seem like EPS is a great guide to understanding how the market is valuing the stock. Or possibly, the market was previously very optimistic, so the stock has disappointed, despite improving EPS.
By glancing at these numbers, we'd posit that the the market had expectations of much higher growth, five years ago. Having said that, we might get a better idea of what's going on with the stock by looking at other metrics.
The steady dividend doesn't really explain why the share price is down. It's not immediately clear to us why the stock price is down but further research might provide some answers.
You can see below how earnings and revenue have changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
SEHK:23 Earnings and Revenue Growth September 28th 2022
If you are thinking of buying or selling Bank of East Asia stock, you should check out this FREE detailed report on its balance sheet.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. As it happens, Bank of East Asia's TSR for the last 5 years was -66%, which exceeds the share price return mentioned earlier. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's certainly disappointing to see that Bank of East Asia shares lost 19% throughout the year, that wasn't as bad as the market loss of 22%. What is more upsetting is the 11% per annum loss investors have suffered over the last half decade. While the losses are slowing we doubt many shareholders are happy with the stock. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. We've identified 1 warning sign with Bank of East Asia , and understanding them should be part of your investment process.
Of course Bank of East Asia may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of growth stocks.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
一般的に、長期投資は実行可能な道だ。しかし不幸にも、いくつかの会社は全く成功しなかった。つまり東亜銀行有限公司(HKG:23)株価は5年間で72%下落した。本当の信者にとっては、これはあまり面白いことではない。株価は最近加速的に下落し、過去3カ月で13%下落した。しかし、価格は大盤の影響を受け、大盤は同じ時間帯に19%下落したと弁明する人もいるかもしれない
東亜銀行が過去7日間で時価が8.33億香港ドルに縮小したことを受け、長期下落が同社の経済状況に押されているかどうかを見てみよう
東アジア銀行の最新の分析を見てみましょう
市場が時々有効であることは否定できないが、価格は常に潜在的な商業表現を反映しているわけではない。1株当たり収益(EPS)と株価の経時的変化を比較することで,1社に対する投資家の態度が時間とともにどのように変化しているかを感じることができる
東亜銀行の株価は過去5年間で低下しているが、実際には成功している増す1株当たりの収益は平均して毎年1.5%増加する。そのため、1株当たりの収益は市場の株に対する評価をよく理解するように指導できないようだ。これまで市場は非常に楽観的だったため、1株当たりの収益が改善したにもかかわらず、この株は失望した可能性もある
このような数字を見ることで、5年前、市場はより高い成長を期待していたと仮定することができる。それにもかかわらず、私たちは他の指標を見ることで株の動向をよりよく知ることができるかもしれない
安定した配当金は株価下落の原因を本当に説明できない。私たちはなぜ株価が下落したのかまだ分からないが、さらなる研究がいくつかの答えを提供するかもしれない
収入と収入が時間とともにどのように変化しているのかを見ることができます(画像をクリックすると正確な価値が発見できます)
連結所:23収益と収入増加2022年9月28日
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配当金は?
任意の所与の株の総株主リターンおよび株価リターンを考慮することが重要である。株価リターンは株価の変動のみを反映しているが,TSRには配当の価値(想定配当再投資)と,任意の割引資金集めや分譲による利益が含まれている。公平に言えば、TSRは配当金を支払う株により完全な図を提供する。実際、東亜銀行の過去5年間のTSRは-66%で、前述の株価収益を上回っている。そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
東亜銀行の株価が年間19%下落しているのを見てがっかりしたが、これは市場が22%下落するほど悪くはない。さらに憂鬱なことに、投資家は過去5年間で毎年11%の損失を受けた。損失は鈍化しているが、どれだけの株主がその株に満足しているのか疑問だ。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えば、どこにでもある投資リスク幽霊を考えてみてください警告信号を1つ確認しました東アジア銀行と協力して、彼らがあなたの投資過程の一部であるべきだということを知る
もちろんいいですよ東亜銀行は一番買う価値のある株ではないかもしれませんそれは.これを見たいかもしれません無料です成長型株の集合
本稿で引用した市場リターンは、現在香港取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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