For many investors, the main point of stock picking is to generate higher returns than the overall market. But the risk of stock picking is that you will likely buy under-performing companies. We regret to report that long term National Retail Properties, Inc. (NYSE:NNN) shareholders have had that experience, with the share price dropping 28% in three years, versus a market return of about 28%. Even worse, it's down 11% in about a month, which isn't fun at all. But this could be related to poor market conditions -- stocks are down 11% in the same time.
With the stock having lost 7.8% in the past week, it's worth taking a look at business performance and seeing if there's any red flags.
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To quote Buffett, 'Ships will sail around the world but the Flat Earth Society will flourish. There will continue to be wide discrepancies between price and value in the marketplace...' One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
Although the share price is down over three years, National Retail Properties actually managed to grow EPS by 3.6% per year in that time. This is quite a puzzle, and suggests there might be something temporarily buoying the share price. Alternatively, growth expectations may have been unreasonable in the past.
It looks to us like the market was probably too optimistic around growth three years ago. However, taking a look at other business metrics might shed a bit more light on the share price action.
Given the healthiness of the dividend payments, we doubt that they've concerned the market. It's good to see that National Retail Properties has increased its revenue over the last three years. But it's not clear to us why the share price is down. It might be worth diving deeper into the fundamentals, lest an opportunity goes begging.
You can see below how earnings and revenue have changed over time (discover the exact values by clicking on the image).
NYSE:NNN Earnings and Revenue Growth September 27th 2022
We're pleased to report that the CEO is remunerated more modestly than most CEOs at similarly capitalized companies. It's always worth keeping an eye on CEO pay, but a more important question is whether the company will grow earnings throughout the years. So we recommend checking out this free report showing consensus forecasts
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. As it happens, National Retail Properties' TSR for the last 3 years was -16%, which exceeds the share price return mentioned earlier. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
Although it hurts that National Retail Properties returned a loss of 2.0% in the last twelve months, the broader market was actually worse, returning a loss of 23%. Longer term investors wouldn't be so upset, since they would have made 4%, each year, over five years. It could be that the business is just facing some short term problems, but shareholders should keep a close eye on the fundamentals. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. For instance, we've identified 2 warning signs for National Retail Properties (1 shouldn't be ignored) that you should be aware of.
For those who like to find winning investments this free list of growing companies with recent insider purchasing, could be just the ticket.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on US exchanges.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
多くの投資家にとって、株式選択の主眼は、全体市場よりも高いリターンを生み出すことである。しかし株選びのリスクは、あなたが不振な会社を買うかもしれないということです。私たちは残念ながらこの長期の国家小売不動産会社(ニューヨーク証券取引所株式コード：NNN)の株主は、株価が3年間で28%下落したのに対し、市場収益率は約28%だった経験がある。さらに悪いことに、約1ヶ月で11%下落したことも面白くない。しかし、これは悪い市場状況と関連があるかもしれない-株式市場は同じ時期に11%下落した
同社の株価が過去1週間で7.8%下落したことを受け、危険信号があるかどうか、会社の業績を見てみる必要がある
National Retail Propertiesの最新分析を見てください
バフェット氏は“船は世界各地を航行するが、平坦な地球協会は勢いよく発展する。市場の価格と価値の間には大きな差があり続ける…”と語った。市場情緒がどのように時間とともに変化するかを考察する1つの方法は、1社の株価と1株当たり収益(EPS)との相互作用を観察することである
株価は3年余りで下落したにもかかわらず、その間、National Retail Propertiesは実際に1株当たり3.6%の増加を達成した。これは一時的に株価を上昇させた要素がある可能性があることを示すかなり不可解な問題だ。あるいは、成長予想は過去には合理的ではないかもしれない
私たちの考えでは、3年前に市場は成長に対してあまりにも楽観的だったかもしれない。しかし、他の商業指標を見てみると、株価の動きがよりよく明らかになるかもしれない
配当金の健康度を考慮して、私たちはそれらが市場の懸念を引き起こしているのではないかと疑っている。National Retail Propertiesが過去3年間に収入を増加させたことを見て嬉しい。しかし、私たちはなぜ株価が下落したのか分からない。物乞いの機会が出ないように、基本面をもっと深く探る必要があるかもしれない
収入と収入が時間とともにどのように変化しているのかを見ることができます(画像をクリックすると正確な価値が発見できます)
ニューヨーク証券取引所：NNN収益と収入増加2022年9月27日
私たちはこのCEOの報酬が似たような資本会社のほとんどの最高経営責任者より低いことを報告して嬉しい。最高経営責任者の報酬に注目するのは常に価値があるが、さらに重要な問題は、同社が今後数年で利益成長を達成するかどうかだ。そこで、以下の内容を確認することをお勧めします無料です合意予測を示す報告書
配当金は？
任意の所与の株の総株主リターンおよび株価リターンを考慮することが重要である。TSRは、配当再投資の仮定に基づく任意の剥離または割引融資の価値と、任意の配当金とを含む。公平に言えば、TSRは配当金を支払う株により完全な図を提供する。たまたま、National Retail Propertiesの最近3年間のTSRは-16%であり、前述の株価リターンを上回っている。そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
National Retail Propertiesは過去12ヶ月で2.0%を失ったことにもかかわらず、痛ましいが、大盤は実際にはさらに悪く、23%損失した。彼らは5年以内に毎年4%の収益を得るため、長期的な投資家はそれほど落胆しないだろう。この業務は短期的な問題に直面しているだけかもしれないが、株主はファンダメンタルズに密接に注目すべきだ。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えば私たちは2全国小売物件警告マーク(1無視されてはいけない)，これはあなたが知るべきことである
彼らが見つけたいのは投資を獲得するこれは…無料です最近インサイダー買収がある増加している会社のリストが適切な選択かもしれません
本明細書で引用された市場リターンは、現在米国取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
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