China ITS (Holdings) Co., Ltd.'s (HKG:1900) recent earnings report didn't offer any surprises, with the shares unchanged over the last week. We did some digging, and we think that investors are missing some encouraging factors in the underlying numbers.
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SEHK:1900 Earnings and Revenue History September 22nd 2022
Examining Cashflow Against China ITS (Holdings)'s Earnings
Many investors haven't heard of the accrual ratio from cashflow, but it is actually a useful measure of how well a company's profit is backed up by free cash flow (FCF) during a given period. The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. You could think of the accrual ratio from cashflow as the 'non-FCF profit ratio'.
Therefore, it's actually considered a good thing when a company has a negative accrual ratio, but a bad thing if its accrual ratio is positive. That is not intended to imply we should worry about a positive accrual ratio, but it's worth noting where the accrual ratio is rather high. Notably, there is some academic evidence that suggests that a high accrual ratio is a bad sign for near-term profits, generally speaking.
For the year to June 2022, China ITS (Holdings) had an accrual ratio of -0.15. Therefore, its statutory earnings were very significantly less than its free cashflow. In fact, it had free cash flow of CN¥338m in the last year, which was a lot more than its statutory profit of CN¥38.9m. China ITS (Holdings)'s free cash flow actually declined over the last year, which is disappointing, like non-biodegradable balloons.
Note: we always recommend investors check balance sheet strength. Click here to be taken to our balance sheet analysis of China ITS (Holdings).
Our Take On China ITS (Holdings)'s Profit Performance
As we discussed above, China ITS (Holdings) has perfectly satisfactory free cash flow relative to profit. Based on this observation, we consider it likely that China ITS (Holdings)'s statutory profit actually understates its earnings potential! And one can definitely find a positive in the fact that it made a profit this year, despite losing money last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. If you'd like to know more about China ITS (Holdings) as a business, it's important to be aware of any risks it's facing. While conducting our analysis, we found that China ITS (Holdings) has 1 warning sign and it would be unwise to ignore this.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of China ITS (Holdings)'s profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
中国ITS（ホールディングス）株式会社 's (HKG: 1900) 先週の株価は変わらず、最近の収益報告には驚きはありませんでした。少し掘り下げてみましたが、投資家は基礎となる数値からいくつかの励みになる要因を見逃していると考えています。
中国ITS（ホールディングス）の最新の分析をご覧ください
スウェーデンクローナ:1900スウェーデンクローナの収益と収益の履歴 2022年9月22日
中国ITS（ホールディングス）の収益に対するキャッシュフローの調査
多くの投資家は聞いたことがありません キャッシュフローからの発生率ですが、実際には、特定の期間における企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。発生率は、一定期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ります。キャッシュフローからの発生率を「非FCF利益率」と考えることができます。
したがって、会社の発生率がマイナスの場合は実際には良いことですが、発生率がプラスの場合は悪いことと見なされます。だからといって、プラスの発生率について心配すべきだという意味ではありませんが、発生率がかなり高いところは注目に値します。特に、一般的に言って、発生率が高いことは短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆する学問的な証拠がいくつかあります。
2022年6月までの1年間、中国ITS（ホールディングス）の発生率は-0.15でした。したがって、法定収益はフリーキャッシュフローを大幅に下回りました。実際、昨年のフリーキャッシュフローは3億3800万人民元で、法定利益である3,890万中国元をはるかに上回りました。中国ITS（ホールディングス）のフリーキャッシュフローは、実際には昨年より減少しました。非生分解性気球のように、これは残念なことです。
メモ: 投資家には常に貸借対照表の強さをチェックすることをお勧めします。ここをクリックすると、中国ITS（ホールディングス）の貸借対照表分析が表示されます。
中国ITS（ホールディングス）の収益実績に対する私たちの見解
上で説明したように、中国ITS（ホールディングス）のフリーキャッシュフローは利益に対して完全に満足のいくものです。この観察結果に基づくと、中国ITS（ホールディングス）の法定利益は、実際には収益ポテンシャルを過小評価している可能性が高いと考えています。そして、昨年は損失を出したにもかかわらず、今年は利益を上げたという事実には、間違いなく良い点があります。この記事の目的は、会社の可能性を反映するために法定収益にどれだけ信頼できるかを評価することでしたが、考慮すべきことは他にもたくさんあります。事業としての中国ITS（ホールディングス）について詳しく知りたい場合は、中国が直面しているリスクを認識することが重要です。分析を行っているうちに、中国ITS（ホールディングス）は 1 警告サイン これを無視するのは賢明ではありません。
このノートでは、中国ITS（ホールディングス）の利益の性質を明らかにする単一の要因にしか注目していません。しかし、細部に心を集中させることができれば、発見すべきことは常にたくさんあります。たとえば、株主資本利益率が高いことはビジネス経済が好調であることの表れと見なす人もいれば、「お金を追って」インサイダーが購入している株を探すのが好きな人もいます。あなたに代わって少し調べる必要があるかもしれませんが、これを見つけるかもしれません 無料 高い自己資本利益率を誇る企業のコレクション、またはインサイダーが役に立つように購入しているこの株式のリスト。
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