Many investors are still learning about the various metrics that can be useful when analysing a stock. This article is for those who would like to learn about Return On Equity (ROE). To keep the lesson grounded in practicality, we'll use ROE to better understand SJW Group (NYSE:SJW).
Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors' money. In simpler terms, it measures the profitability of a company in relation to shareholder's equity.
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How Do You Calculate Return On Equity?
The formula for ROE is:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for SJW Group is:
5.1% = US$52m ÷ US$1.0b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the yearly profit. Another way to think of that is that for every $1 worth of equity, the company was able to earn $0.05 in profit.
Does SJW Group Have A Good Return On Equity?
Arguably the easiest way to assess company's ROE is to compare it with the average in its industry. The limitation of this approach is that some companies are quite different from others, even within the same industry classification. If you look at the image below, you can see SJW Group has a lower ROE than the average (8.4%) in the Water Utilities industry classification.
NYSE:SJW Return on Equity September 22nd 2022
That's not what we like to see. However, a low ROE is not always bad. If the company's debt levels are moderate to low, then there's still a chance that returns can be improved via the use of financial leverage. When a company has low ROE but high debt levels, we would be cautious as the risk involved is too high. You can see the 3 risks we have identified for SJW Group by visiting our risks dashboard for free on our platform here.
Why You Should Consider Debt When Looking At ROE
Companies usually need to invest money to grow their profits. The cash for investment can come from prior year profits (retained earnings), issuing new shares, or borrowing. In the case of the first and second options, the ROE will reflect this use of cash, for growth. In the latter case, the use of debt will improve the returns, but will not change the equity. In this manner the use of debt will boost ROE, even though the core economics of the business stay the same.
SJW Group's Debt And Its 5.1% ROE
SJW Group does use a high amount of debt to increase returns. It has a debt to equity ratio of 1.59. The combination of a rather low ROE and significant use of debt is not particularly appealing. Debt increases risk and reduces options for the company in the future, so you generally want to see some good returns from using it.
Conclusion
Return on equity is a useful indicator of the ability of a business to generate profits and return them to shareholders. A company that can achieve a high return on equity without debt could be considered a high quality business. All else being equal, a higher ROE is better.
But ROE is just one piece of a bigger puzzle, since high quality businesses often trade on high multiples of earnings. The rate at which profits are likely to grow, relative to the expectations of profit growth reflected in the current price, must be considered, too. So you might want to check this FREE visualization of analyst forecasts for the company.
Of course SJW Group may not be the best stock to buy. So you may wish to see this free collection of other companies that have high ROE and low debt.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
多くの投資家たちはまだ株を分析する際に有用かもしれない様々な指標を勉強している。この文章は株式収益率(ROE)を知りたい人のために用意されている。授業を実践に立脚させるために,純資産収益率を用いてSJWグループ(ニューヨーク証券取引所コード:SJW)をより良く知る
株式収益率(ROE)はある会社の付加価値と投資家資金管理の効率に対するテストである。簡単に言うと、それは株主権益に対する会社の収益性を測定する
SJWグループの最新分析を見てみましょう
あなたはどのように株式収益率を計算しますか
それは..純資産収益率公式はい:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,SJWグループの純資産収益率は以下のようになる
5.1%=5200万ドル×10億ドル(2022年6月現在の12カ月間)。
“リターン”とは年間利益ですもう一つの考えは、1ドル分の株式ごとに、会社は0.05ドルの利益を稼ぐことができるということだ
SJWグループの株式収益率は高いですか
会社の純資産収益率を評価する最も簡単な方法は,所在業界の平均と比較することであるといえる.この方法の限界は、一部の会社が他社と大きく異なり、同じ業界分類でも同様であることである。図を見ると、SJW Groupの純資産収益率(ROE)が水業界分類の平均水準(8.4%)を下回っていることが分かる
ニューヨーク証券取引所:SJW株本収益率2022年9月22日
これは私たちが見たいことではない。しかし、低い純資産収益率はいつも悪いことではない。もし会社の債務水準が中低水準であれば、財務レバレッジを使用することでリターンを高める機会がまだある。ある会社の純資産収益率は低いが債務水準が高い場合には、関連するリスクが高すぎるため、慎重に行動する。私たちを訪問することでリスクコントロールパネル私たちのプラットフォームでは無料です
なぜ純資産収益率を考えるときに債務を考慮すべきなのか
会社は一般的に利益を増加させるために資金を投入する必要がある。投資された現金は前年の利益(留保収益)から、新株や借金を発行することができる。第1および第2の選択の場合、純資産収益率は、成長に現金が使用されるという状況を反映する。後者の場合、債務の使用はリターンを向上させるが、株式を変更することはない。この場合、企業のコア経済が一定であっても、債務の使用は純資産収益率を向上させる
SJWグループの債務とその5.1%の純資産収益率
SJWグループはリターンを増加させるために多くの債務を使用した。それの債務対株式比率は1.59だった。かなり低い純資産収益率と大量使用債務の組み合わせは特に魅力的ではない。債務はリスクを高め、会社の将来の選択を減らしているので、それを使った良い見返りを見たいと思っています
結論.結論
株式収益率は、1つの企業が利益を生み出し、それを株主に返す能力を測る有用な指標である。債務なしに高い配当率を実現できる会社は、質の高い企業と考えることができる。他の条件が同じ場合には,純資産収益率が高いほど良い
しかし、純資産収益率はより大きなパズルの一部にすぎず、高品質企業の市場収益率が高いことが多いからだ。現在の価格が反映する利益増加予想と比較して、利益が増加する可能性のある速度も考慮しなければならない。したがって、アナリストが同社の予測を無料で可視化することを見たいかもしれません
もちろんいいですよSJWグループは最も買う価値のある株ではないかもしれませんそれは.これを見たいかもしれません無料です他の高ROEと低債務を持つ会社の集合
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.