Just because a business does not make any money, does not mean that the stock will go down. For example, although software-as-a-service business Salesforce.com lost money for years while it grew recurring revenue, if you held shares since 2005, you'd have done very well indeed. Having said that, unprofitable companies are risky because they could potentially burn through all their cash and become distressed.
So, the natural question for Allakos (NASDAQ:ALLK) shareholders is whether they should be concerned by its rate of cash burn. For the purposes of this article, cash burn is the annual rate at which an unprofitable company spends cash to fund its growth; its negative free cash flow. We'll start by comparing its cash burn with its cash reserves in order to calculate its cash runway.
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Does Allakos Have A Long Cash Runway?
A company's cash runway is the amount of time it would take to burn through its cash reserves at its current cash burn rate. As at June 2022, Allakos had cash of US$212m and no debt. Looking at the last year, the company burnt through US$350m. That means it had a cash runway of around 7 months as of June 2022. That's quite a short cash runway, indicating the company must either reduce its annual cash burn or replenish its cash. We should note, however, that if we extrapolate recent trends in its cash burn, then its cash runway would get a lot longer. The image below shows how its cash balance has been changing over the last few years.
NasdaqGS:ALLK Debt to Equity History September 20th 2022
How Is Allakos' Cash Burn Changing Over Time?
Allakos didn't record any revenue over the last year, indicating that it's an early stage company still developing its business. So while we can't look to sales to understand growth, we can look at how the cash burn is changing to understand how expenditure is trending over time. In fact, it ramped its spending strongly over the last year, increasing cash burn by 101%. It's fair to say that sort of rate of increase cannot be maintained for very long, without putting pressure on the balance sheet. While the past is always worth studying, it is the future that matters most of all. For that reason, it makes a lot of sense to take a look at our analyst forecasts for the company.
How Easily Can Allakos Raise Cash?
Given its cash burn trajectory, Allakos shareholders should already be thinking about how easy it might be for it to raise further cash in the future. Generally speaking, a listed business can raise new cash through issuing shares or taking on debt. Commonly, a business will sell new shares in itself to raise cash and drive growth. By looking at a company's cash burn relative to its market capitalisation, we gain insight on how much shareholders would be diluted if the company needed to raise enough cash to cover another year's cash burn.
Allakos' cash burn of US$350m is about 71% of its US$495m market capitalisation. Given how large that cash burn is, relative to the market value of the entire company, we'd consider it to be a high risk stock, with the real possibility of extreme dilution.
How Risky Is Allakos' Cash Burn Situation?
As you can probably tell by now, we're rather concerned about Allakos' cash burn. Take, for example, its cash burn relative to its market cap, which suggests the company may have difficulty funding itself, in the future. While not as bad as its cash burn relative to its market cap, its cash runway is also a concern, and considering everything mentioned above, we're struggling to find much to be optimistic about. The measures we've considered in this article lead us to believe its cash burn is actually quite concerning, and its weak cash position seems likely to cost shareholders one way or another. On another note, Allakos has 5 warning signs (and 2 which are a bit unpleasant) we think you should know about.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
1つの企業がお金を稼いでいないだけで、株が下落するという意味ではない。例えば,ソフトウェアであるサービス業務Salesforce.comは経常的な収入が増加しながら長年赤字を計上してきたが,2005年から株を持っていれば,確かに非常によくできている.とはいえ、利益を上げていない会社にはリスクがあり、すべての現金を燃やして苦境に陥る可能性があるからだ
自然の問題はアラコスナスダック(Sequoia Capital:ALLK)株主はお金を燃やす速度を心配すべきかどうか。本稿では,現金消費とは,利益を上げない会社がその成長に資金を提供するために現金を費やす年間比率であり,その負の自由キャッシュフローである。私たちはまずその現金消費とその現金備蓄を比較して、その現金滑走路を計算する
アラコスの最新の分析を見てください
アラコスには長い現金滑走路がありますか
ある会社の現金滑走路とは現在の現金消費率でその現金備蓄に要する時間のことです。2022年6月現在、アラコスの現金は2.12億ドルで、債務はない。昨年の場合、同社は3億5千万ドルを焼いた。これは、2022年6月現在、同社が約7カ月の現金滑走路を持っていることを意味する。これはかなり短い現金滑走路で、同社が年間現金消費を減らすか、現金を補充しなければならないことを示している。しかし、私たちはもし私たちがその現金消費の最近の傾向を推測すれば、その現金滑走路はもっと長くなるだろうということに注意しなければならない。下の図にその現金残高の過去数年間の変化を示す
ナスダック:ALLK債転株歴史2022年9月20日
アラコスの焼き金はどのように時間とともに変化しますか
Allakosは昨年何の収入も記録しなかったが、これはそれがまだ事業を発展させている初期の会社だということを見せてくれる。したがって、販売によって成長を理解することはできませんが、支出が時間とともにどのように傾向しているのかを知るために、現金消費がどのように変化しているのかを見ることができます。実は、それは過去1年間に支出を大幅に増加させ、現金消費を101%増加させた。公平に言えば、貸借対照表に圧力をかけることなく、この成長率を長時間維持することは不可能である。過去はいつも研究する価値があったが、最も重要なのは未来だ。したがって、私たちのアナリストがその会社の予測を見てみることは非常に意味がある
アラコスは現金を集めるのがどのくらい簡単ですか
Allakosの現金消費の軌跡を考慮して、Allakosの株主たちはそれが未来にもっと多くの現金を調達することがどれだけ簡単かもしれないということを考慮しなければならない。一般的に、上場企業は株式を発行したり、債務を負担したりすることで新たな現金を調達することができる。通常、企業は自ら新株を発売し、現金を集めて成長を推進する。ある会社の時価に対する現金消費を観察することで、会社が別の年の現金消費を支払うのに十分な現金を集める必要があれば、株主がどれだけ希釈されるかを洞察することができる
アラコスの3億5千万ドルの現金消費はその4.95億ドルの時価の約71%を占めている。会社全体の時価総額に対して現金消費がどれだけ大きいかを考えると、高リスク株であり、本当に希釈される可能性があると考えられる
アラコスがお金を焼くリスクはどのくらいですか
あなたが今知っているかもしれないように、私たちはアラコスのお金を焼くことを非常に心配している。時価に対する現金消費を例にとると、同社は将来的に自分のために融資しにくい可能性があることを示している。その時価に対して、その現金消費はそれほど悪くないが、その現金滑走路も懸念される問題であり、上記のすべてを考慮すると、楽観的な点を多く見つけることは困難である。私たちがここで考慮している措置は、その現金消費が実際にかなり懸念されており、それの疲弊した現金状況が何らかの方法で株主に代価を払わせる可能性があると信じさせてくれる。一方アラコスは警告フラグ×5(2つの不快な点と)知っておくべきだと思います
他の基本的なより良い会社を見たいなら、この予想を逃してはいけません無料です面白い会社リスト、高い株収益率と低債務を持つ会社、あるいはこれらが成長すると予想される株式リスト
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本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.