What underlying fundamental trends can indicate that a company might be in decline? More often than not, we'll see a declining return on capital employed (ROCE) and a declining amount of capital employed. This combination can tell you that not only is the company investing less, it's earning less on what it does invest. Having said that, after a brief look, Astec Industries (NASDAQ:ASTE) we aren't filled with optimism, but let's investigate further.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those who don't know, ROCE is a measure of a company's yearly pre-tax profit (its return), relative to the capital employed in the business. The formula for this calculation on Astec Industries is:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.0065 = US$4.4m ÷ (US$950m - US$273m) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, Astec Industries has an ROCE of 0.6%. In absolute terms, that's a low return and it also under-performs the Machinery industry average of 10%.
Check out our latest analysis for Astec Industries
NasdaqGS:ASTE Return on Capital Employed September 20th 2022
In the above chart we have measured Astec Industries' prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Astec Industries.
How Are Returns Trending?
We are a bit worried about the trend of returns on capital at Astec Industries. About five years ago, returns on capital were 11%, however they're now substantially lower than that as we saw above. On top of that, it's worth noting that the amount of capital employed within the business has remained relatively steady. Companies that exhibit these attributes tend to not be shrinking, but they can be mature and facing pressure on their margins from competition. If these trends continue, we wouldn't expect Astec Industries to turn into a multi-bagger.
The Key Takeaway
All in all, the lower returns from the same amount of capital employed aren't exactly signs of a compounding machine. Long term shareholders who've owned the stock over the last five years have experienced a 31% depreciation in their investment, so it appears the market might not like these trends either. Unless there is a shift to a more positive trajectory in these metrics, we would look elsewhere.
On a separate note, we've found 2 warning signs for Astec Industries you'll probably want to know about.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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どのような潜在的な基本的な傾向が会社が衰退している可能性があるということを見せてくれるのでしょうか?一般的に見られるのは返品自己資本比率(ROCE)と衰退について金額既に資本の割合を動員した.このような組み合わせは、会社が投資を減らしただけでなく、それがした投資も収益を減少させたことを教えてくれる。とはいえ、短く見た後、ASTEC工業会社楽観的ではありませんがさらに調べてみましょう
資本収益率(ROCE):それは何ですか
ROCEは、知らない人にとって、事業資本に対する会社の年間税引き前利益(その見返り)の測定基準である。ASTEC Industriesの計算式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.0065ドル=440万ドル(9.5億ドル-2.73億ドル)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だから、ASTEC Industriesの純資産収益率は0.6%である絶対値で計算すると、機械業界の10%の平均水準よりも低い収益率である
ASTEC Industriesの最新の分析を見てください
NasdaqGS:2022年9月20日の平均資本収益率
上のグラフでは,ASTEC Industries前のROCEとそれまでの表現を比較したが,未来の方が重要であるといえる.アナリストの未来の予測を見たいなら、あなたは私たちのものを見るべきです無料ですASTEC工業会社の報告をします
リターンの傾向はどうですか
私たちはASTEC Industriesの資本収益率の傾向を少し心配している。約5年前、資本収益率は11%だったが、今は私たちが上で見た水準を大きく下回っている。最も重要なのは、企業内で使用されている資金量が相対的に安定していることに注意されたい。これらの特徴を示す会社は往々にして縮みませんが、成熟し、競争からの利益率の圧力に直面する可能性があります。もしこのような傾向が続けば、私たちはASTEC Industriesが多袋企業にならないと予想する
肝心の出前
要するに、同じ額の資本収益率が低いのは、完全に複利機械の兆候ではない。過去5年間にこの株を保有した長期株主の投資は31%下落したため、市場もこれらの傾向を好まないようだ。このような指標がより積極的な軌跡に向けられない限り、私たちは他の場所に目を向けるだろう
また分かったのはASTEC Industriesの2つの警告信号あなたは知りたいかもしれません
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