Some say volatility, rather than debt, is the best way to think about risk as an investor, but Warren Buffett famously said that 'Volatility is far from synonymous with risk.' It's only natural to consider a company's balance sheet when you examine how risky it is, since debt is often involved when a business collapses. As with many other companies Dada Nexus Limited (NASDAQ:DADA) makes use of debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?
When Is Debt Dangerous?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. However, a more usual (but still expensive) situation is where a company must dilute shareholders at a cheap share price simply to get debt under control. By replacing dilution, though, debt can be an extremely good tool for businesses that need capital to invest in growth at high rates of return. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
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What Is Dada Nexus's Net Debt?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that Dada Nexus had CN¥100.0m of debt in June 2022, down from CN¥500.0m, one year before. But on the other hand it also has CN¥4.25b in cash, leading to a CN¥4.15b net cash position.
NasdaqGS:DADA Debt to Equity History September 19th 2022
How Healthy Is Dada Nexus' Balance Sheet?
We can see from the most recent balance sheet that Dada Nexus had liabilities of CN¥2.05b falling due within a year, and liabilities of CN¥56.6m due beyond that. Offsetting this, it had CN¥4.25b in cash and CN¥1.60b in receivables that were due within 12 months. So it actually has CN¥3.75b more liquid assets than total liabilities.
This surplus strongly suggests that Dada Nexus has a rock-solid balance sheet (and the debt is of no concern whatsoever). With this in mind one could posit that its balance sheet means the company is able to handle some adversity. Simply put, the fact that Dada Nexus has more cash than debt is arguably a good indication that it can manage its debt safely. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But ultimately the future profitability of the business will decide if Dada Nexus can strengthen its balance sheet over time. So if you want to see what the professionals think, you might find this free report on analyst profit forecasts to be interesting.
In the last year Dada Nexus wasn't profitable at an EBIT level, but managed to grow its revenue by 24%, to CN¥8.0b. Shareholders probably have their fingers crossed that it can grow its way to profits.
So How Risky Is Dada Nexus?
Statistically speaking companies that lose money are riskier than those that make money. And we do note that Dada Nexus had an earnings before interest and tax (EBIT) loss, over the last year. Indeed, in that time it burnt through CN¥2.7b of cash and made a loss of CN¥2.3b. But at least it has CN¥4.15b on the balance sheet to spend on growth, near-term. With very solid revenue growth in the last year, Dada Nexus may be on a path to profitability. By investing before those profits, shareholders take on more risk in the hope of bigger rewards. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. We've identified 1 warning sign with Dada Nexus , and understanding them should be part of your investment process.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
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一部の人は、投資家として、リスクを考慮する最良の方法は債務ではなく波動性だと言っているが、バフェットは波動性はリスクの同義語ではないと言っていた。ある企業のリスクがどれだけ大きいかを考察すると、その貸借対照表を考えるのは自然であり、ある企業が倒産すると債務がそれに関連することが多いからである。他の多くの会社と同様にダダグループ(ナスダック:DADA)債務を利用する。しかしもっと重要な問題はこれだ:この債務はどのくらいの危険をもたらしたのか
借金はいつ危険ですか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。しかし、より一般的な(しかし依然として高価な)場合には、ある会社は株主の株式を安い株価で希釈しなければならず、債務をコントロールすることができる。しかし、希釈に代わることにより、高収益率成長に資本投資を必要とする企業にとって、債務は非常に良いツールとなることができる。ある会社の債務水準を考慮する際に、最初のステップは、その現金と債務を同時に考慮することだ
ダダグループの最新分析を見てみましょう
ダダグループの純債務はいくらですか
次の図をクリックして歴史データを見ることができますが、2022年6月までのダダグループの債務は人民元1.00億元で、1年前の人民元5.0億元を下回っています。しかし一方で、人民元42.5億元の現金を持っており、人民元41.5億元の純現金頭寸につながっている
NasdaqGS:Dada債転株歴史2022年9月19日
ダダグループの貸借対照表はどのくらい健康ですか
最近の貸借対照表から、ダダグループは20.5億元の負債が1年以内に満期し、5660万元の負債が1年以内に満期になっていることが分かる。相殺として、42.5億カナダドルの現金と16億カナダドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。実際には37億5千万元です更に流動資産は総負債を超えている
この黒字は、ダダグループが盤石な貸借対照表を持っていることを力強く示している(債務は少しも心配すべきではない)。このことを考慮すると、その貸借対照表は、同社がいくつかの逆境に対応できることを意味していると判断できる。簡単に言うと、ダダグループの現金が債務よりも多いという事実は、それが債務を安全に管理できることを示す良い兆候といえる。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし最終的には、この業務の将来の収益力は、ダダグループが時間の経過とともに貸借対照表を強化できるかどうかを決定する。したがって、専門家の考えを見たいなら、アナリストの利益予測に関するこの無料報告書が面白いことが分かるかもしれません
昨年、ダダグループは利税前の利益を実現しなかったが、営業収入は24%増加し、80億元に達した。株主たちはそれが自分の方法で成長して利益を達成できることを祈るかもしれない
では、ダダ集団のリスクはどのくらいでしょうか?
統計的には、赤字の会社は儲かる会社よりもリスクが大きい。ダダグループが昨年、利税前収益(EBIT)の赤字になったことに確かに気づいた。実際その間27億元の現金を燃やし23億元の損失を出しましたしかし少なくとも短期的には、その貸借対照表には41億5千万カナダドルが成長に使用できる。昨年の営業増加は非常に強かったため、新浪達達集団は利益の道を歩んでいる可能性がある。これらの利益の前に投資することで、株主はより大きなリスクを負担し、より大きなリターンを得ることを望んでいる。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない--そうではない警告信号を1つ確認しましたダダグループと協力して、彼らがあなたの投資過程の一部でなければならないということを理解する
結局、純債務を持っていない会社に集中した方がいい。私たちのような会社の特別リストにアクセスすることができます(利益増加の記録があります)。これは無料です
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