Ideally, your overall portfolio should beat the market average. But if you pick the right individual stocks, you could make more -- or less -- than that. While the CGN Power Co., Ltd. (HKG:1816) share price is down 14% over half a decade, the total return to shareholders (which includes dividends) was 7.7%. That's better than the market which declined 5.1% over the same time.
It's worthwhile assessing if the company's economics have been moving in lockstep with these underwhelming shareholder returns, or if there is some disparity between the two. So let's do just that.
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While the efficient markets hypothesis continues to be taught by some, it has been proven that markets are over-reactive dynamic systems, and investors are not always rational. One flawed but reasonable way to assess how sentiment around a company has changed is to compare the earnings per share (EPS) with the share price.
Looking back five years, both CGN Power's share price and EPS declined; the latter at a rate of 1.1% per year. Readers should note that the share price has fallen faster than the EPS, at a rate of 3% per year, over the period. This implies that the market was previously too optimistic about the stock. The low P/E ratio of 8.26 further reflects this reticence.
The graphic below depicts how EPS has changed over time (unveil the exact values by clicking on the image).
SEHK:1816 Earnings Per Share Growth September 14th 2022
We're pleased to report that the CEO is remunerated more modestly than most CEOs at similarly capitalized companies. But while CEO remuneration is always worth checking, the really important question is whether the company can grow earnings going forward. This free interactive report on CGN Power's earnings, revenue and cash flow is a great place to start, if you want to investigate the stock further.
What About Dividends?
It is important to consider the total shareholder return, as well as the share price return, for any given stock. The TSR is a return calculation that accounts for the value of cash dividends (assuming that any dividend received was reinvested) and the calculated value of any discounted capital raisings and spin-offs. It's fair to say that the TSR gives a more complete picture for stocks that pay a dividend. We note that for CGN Power the TSR over the last 5 years was 7.7%, which is better than the share price return mentioned above. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's never nice to take a loss, CGN Power shareholders can take comfort that , including dividends,their trailing twelve month loss of 7.3% wasn't as bad as the market loss of around 20%. Of course, the long term returns are far more important and the good news is that over five years, the stock has returned 1.5% for each year. In the best case scenario the last year is just a temporary blip on the journey to a brighter future. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. Consider for instance, the ever-present spectre of investment risk. We've identified 2 warning signs with CGN Power (at least 1 which is concerning) , and understanding them should be part of your investment process.
But note: CGN Power may not be the best stock to buy. So take a peek at this free list of interesting companies with past earnings growth (and further growth forecast).
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
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理想的には、ポートフォリオ全体が市場平均を上回っている必要があります。しかし、適切な個別株を選べば、それよりも多くの、またはそれ以下で稼ぐことができます。一方 CGNパワー株式会社 (HKG: 1816) 株価は5年間で14%下落し、株主への総利回り(配当を含む)は7.7%でした。これは、同時期に 5.1% 下落した市場よりも優れています。
こうした期待はずれな株主還元と足並みを揃えて会社の経済が動いているのか、それとも両者に何らかの格差があるのかを評価する価値はあります。それではそれをやってみましょう。
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効率的市場仮説は引き続き一部の人々によって教えられていますが、市場は過剰反応型の動的システムであり、投資家が常に合理的であるとは限らないことが証明されています。企業に対するセンチメントがどのように変化したかを評価する欠陥はあるが妥当な方法の1つは、1株当たり利益(EPS)と株価を比較することです。
5年間を振り返ると、CGN Powerの株価とEPSの両方が下落しました。後者は年間 1.1% の割合で下落しました。読者の皆さんは、この期間に株価が年間3%の割合でEPSよりも速く下落していることに注目すべきです。これは、市場が以前は株式について楽観的すぎたことを意味します。8.26という低い株価収益率は、この沈黙をさらに反映しています。
下の図は、EPSが時間の経過とともにどのように変化したかを示しています(画像をクリックすると正確な値が表示されます)。
SEHK: 1816 1株当たり利益は2022年9月14日に増加しました
CEOの報酬は、同様の資本を持つ企業のほとんどのCEOよりも控えめであることを報告できてうれしいです。しかし、CEOの報酬は常に確認する価値がありますが、本当に重要な問題は、会社が今後収益を増やすことができるかどうかです。これ 無料 株式をさらに調査したい場合は、CGN Powerの収益、収益、キャッシュフローに関するインタラクティブなレポートから始めるのが最適です。
配当についてはどうですか?
特定の株式について、総株主利益率と株価収益率を考慮することが重要です。TSRは、(受け取った配当が再投資されたと仮定して)現金配当の価値と、割引後の資金調達やスピンオフの計算額を考慮した収益計算です。TSRは、配当を支払う株式の全体像を示すと言っても過言ではありません。CGN Powerの過去5年間のTSRは7.7%で、上記の株価収益率よりも良いことに注意してください。そして、配当金の支払いが相違の大部分を説明していると推測しても賞品はありません!
別の視点
損失を被るのは決して良いことではありませんが、CGN Powerの株主は、配当金を含めて、過去12か月間の7.3%の損失は、約20%の市場損失ほど悪くなかったので安心できます。もちろん、長期的なリターンの方がはるかに重要です。良いニュースは、5年間で株価が毎年 1.5% の収益を上げていることです。最良のシナリオでは、昨年は明るい未来への旅の一時的な一瞬に過ぎません。業績の指標として株価を長期的に見るのは非常に興味深いと思います。しかし、本当に洞察を得るには、他の情報も考慮する必要があります。たとえば、常に存在する投資リスクのスペクトルを考えてみましょう。 2 つの警告サインを確認しました CGN Powerで(少なくとも1つは必要です)、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきです。
ただし、次の点に注意してください。 CGN Powerは買うのに最適な株ではないかもしれません。だからこれをのぞいてみてください 無料 過去の収益成長率(およびさらなる成長予測)のある興味深い企業のリスト。
この記事で引用されている市場リターンは、現在香港の取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意してください。
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