David Iben put it well when he said, 'Volatility is not a risk we care about. What we care about is avoiding the permanent loss of capital.' So it might be obvious that you need to consider debt, when you think about how risky any given stock is, because too much debt can sink a company. As with many other companies Viasat, Inc. (NASDAQ:VSAT) makes use of debt. But is this debt a concern to shareholders?
Why Does Debt Bring Risk?
Debt assists a business until the business has trouble paying it off, either with new capital or with free cash flow. In the worst case scenario, a company can go bankrupt if it cannot pay its creditors. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, plenty of companies use debt to fund growth, without any negative consequences. The first step when considering a company's debt levels is to consider its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Viasat
What Is Viasat's Net Debt?
As you can see below, at the end of June 2022, Viasat had US$2.58b of debt, up from US$2.09b a year ago. Click the image for more detail. However, it does have US$221.5m in cash offsetting this, leading to net debt of about US$2.36b.
NasdaqGS:VSAT Debt to Equity History September 12th 2022
How Healthy Is Viasat's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Viasat had liabilities of US$726.1m due within 12 months, and liabilities of US$3.06b due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of US$221.5m as well as receivables valued at US$372.1m due within 12 months. So it has liabilities totalling US$3.19b more than its cash and near-term receivables, combined.
Given this deficit is actually higher than the company's market capitalization of US$2.82b, we think shareholders really should watch Viasat's debt levels, like a parent watching their child ride a bike for the first time. Hypothetically, extremely heavy dilution would be required if the company were forced to pay down its liabilities by raising capital at the current share price. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine Viasat's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Over 12 months, Viasat reported revenue of US$2.8b, which is a gain of 17%, although it did not report any earnings before interest and tax. That rate of growth is a bit slow for our taste, but it takes all types to make a world.
Caveat Emptor
Over the last twelve months Viasat produced an earnings before interest and tax (EBIT) loss. To be specific the EBIT loss came in at US$7.8m. When we look at that alongside the significant liabilities, we're not particularly confident about the company. We'd want to see some strong near-term improvements before getting too interested in the stock. Not least because it burned through US$520m in negative free cash flow over the last year. That means it's on the risky side of things. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. However, not all investment risk resides within the balance sheet - far from it. We've identified 3 warning signs with Viasat (at least 2 which can't be ignored) , and understanding them should be part of your investment process.
At the end of the day, it's often better to focus on companies that are free from net debt. You can access our special list of such companies (all with a track record of profit growth). It's free.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
デビッド·イブンはよく言いました。波動性は私たちが関心を持つリスクではありません。私たちは資本の永久的な損失を避けることに関心を持っています。したがって、どの株のリスクがどれだけ大きいかを考えると、債務が明らかになる可能性があることを考慮する必要があります。あまりにも多くの債務が会社を倒産させる可能性があるからです。他の多くの会社と同様にViaSat社債務を利用していますしかしこの債務は株主にとって懸念なのでしょうか
なぜ債務が危険をもたらすのですか
債務は企業が債務を返済することが困難になるまで企業を助け、新資本でも自由現金流でも。最悪の場合、ある会社が債権者の債務を返済できない場合、それは破産する可能性がある。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。もちろん、多くの会社は債務を利用して成長に資金を提供し、否定的な結果はない。ある会社の債務水準を考慮する際に、最初のステップは、その現金と債務を同時に考慮することだ
Viasatの最新分析を見てみましょう
Viasatの純債務はいくらですか
Viasatの債務は2022年6月末現在で25.8億ドルで、1年前の20.9億ドルを上回っている。画像をクリックしてより詳細を知ります。しかし、それを相殺するために2億215億ドルの現金があり、純債務は約23.6億ドルになった
NasdaqGS:VSAT債転株歴史2022年9月12日
ヴィアサットの貸借対照表はどのくらい健康ですか
最新報告の貸借対照表によると、Viasatは7.261億ドルの負債が12ヶ月以内に満期し、30.6億ドルの負債が12ヶ月後に満期になる。これらの債務を相殺するために、それは2.215億ドルの現金と3.721億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。そのため、その負債総額は現金と最近の売掛金を合わせた31.9億ドルよりも多い
この赤字が実際に同社の28.2億ドルの時価を上回っていることから、株主たちは親が初めて子供が自転車に乗るのを見たように、Viasatの債務水準に本当に注目すべきだと考えている。仮に、同社が現在の株価で資金を調達することで債務の返済を迫られれば、極めて大きな希釈が必要になると仮定する。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし最も重要なことは、将来の収益はViasatが将来健康貸借対照表を維持する能力を決定するということだ。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
過去12ヶ月間、Viasat報告書の収入は28億ドルで、利息前の収益は何も報告されていないにもかかわらず17%増加した。この成長速度は私たちのセンスには少し遅いが、世界を作るためにはすべてのタイプの人が必要だ
購入者を戒める
Viasatは過去12カ月間に利税前収益(EBIT)損失を発生させた。具体的には、利税前の利益損失は780万ドルだった。私たちがこれを重大な債務と一緒に見ている時、私たちはこの会社に特に自信を持っていない。この株にあまり興味を持つ前に、私たちはいくつかの強力な短期的な改善を見たい。特にそれは昨年5.2億ドルの負の自由キャッシュフローを消費したからだ。これはそれが問題の中で危険な側にあるということを意味する。あなたが債務を分析する時、貸借対照表は明らかにあなたが注目している分野だ。しかし、すべての投資リスクが貸借対照表に存在するわけではない--そうではない3つの警告信号を確認しましたViasatと協力して(少なくとも2つは無視できない)、それらがあなたの投資過程の一部であるべきであることを知っています
結局、純債務を持っていない会社に集中した方がいい。私たちのような会社の特別リストにアクセスすることができます(利益増加の記録があります)。これは無料です
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