There are a few key trends to look for if we want to identify the next multi-bagger. Typically, we'll want to notice a trend of growing return on capital employed (ROCE) and alongside that, an expanding base of capital employed. This shows us that it's a compounding machine, able to continually reinvest its earnings back into the business and generate higher returns. So on that note, EMCOR Group (NYSE:EME) looks quite promising in regards to its trends of return on capital.
Return On Capital Employed (ROCE): What Is It?
For those that aren't sure what ROCE is, it measures the amount of pre-tax profits a company can generate from the capital employed in its business. To calculate this metric for EMCOR Group, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.19 = US$522m ÷ (US$5.1b - US$2.4b) (Based on the trailing twelve months to June 2022).
Thus, EMCOR Group has an ROCE of 19%. In absolute terms, that's a satisfactory return, but compared to the Construction industry average of 8.0% it's much better.
See our latest analysis for EMCOR Group
NYSE:EME Return on Capital Employed September 11th 2022
In the above chart we have measured EMCOR Group's prior ROCE against its prior performance, but the future is arguably more important. If you're interested, you can view the analysts predictions in our free report on analyst forecasts for the company.
The Trend Of ROCE
EMCOR Group's ROCE growth is quite impressive. The figures show that over the last five years, ROCE has grown 33% whilst employing roughly the same amount of capital. So it's likely that the business is now reaping the full benefits of its past investments, since the capital employed hasn't changed considerably. On that front, things are looking good so it's worth exploring what management has said about growth plans going forward.
On a separate but related note, it's important to know that EMCOR Group has a current liabilities to total assets ratio of 47%, which we'd consider pretty high. This effectively means that suppliers (or short-term creditors) are funding a large portion of the business, so just be aware that this can introduce some elements of risk. While it's not necessarily a bad thing, it can be beneficial if this ratio is lower.
What We Can Learn From EMCOR Group's ROCE
As discussed above, EMCOR Group appears to be getting more proficient at generating returns since capital employed has remained flat but earnings (before interest and tax) are up. And with a respectable 84% awarded to those who held the stock over the last five years, you could argue that these developments are starting to get the attention they deserve. So given the stock has proven it has promising trends, it's worth researching the company further to see if these trends are likely to persist.
If you want to continue researching EMCOR Group, you might be interested to know about the 1 warning sign that our analysis has discovered.
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もし私たちが次の多袋を識別したいなら、探しなければならないいくつかの重要な傾向がある。一般的に私たちは成長傾向に気づきます返品使用済み資本(ROCE)とそれにともなうものについては拡大している基地.基地既に資本の割合を動員した.これは、その収益を絶えず企業に再投資し、より高いリターンを生み出すことができる複合機械であることを示している。この音符ではEMCORグループ(ニューヨーク証券取引所コード:EME)その資本収益率の傾向についてはかなり有望に見えます
資本収益率(ROCE):それは何ですか
ROCEが何であるか不明な人については、会社がその事業で使用できる資本から発生する税引前利益を測定する。EMCOR Groupのこのメトリックを計算するには、以下の式を用いてください
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.19=5.22億ドル?(51億-24億ドル)(2022年6月現在の過去12ヶ月間による計算).
だから、EMCORグループの純資産収益率は19%であった絶対値で言えば、これは満足できる収益率だが、建設業の8.0%の平均収益率に比べてはるかに良い
EMCORグループの最新分析を見てみましょう
ニューヨーク証券取引所:EME 2022年9月11日の資本収益率
上のグラフでは、EMCOR Group以前の純資産収益率とそれまでの業績を測定していますが、未来の方が重要だと言えます。興味があれば、私たちの無料ですアナリストはその会社に対する予測報告書を持っている
ROCEの動向
EMCORグループのROCE成長が印象的だった。データによると、過去5年間でROCEは33%増加し、ほぼ同じ数の資本を雇用した。そのため、使用する資本に大きな変化はないため、同社は現在、過去の投資からすべてのメリットを得ている可能性が高い。この点では、状況が良さそうなので、経営陣の将来の成長計画に対する見方を検討する価値がある
もう1つの関連問題では,EMCORグループの流動負債と総資産の比率が47%であることが重要であり,この比率はかなり高いと考えられる。これは、実際には、仕入先(または短期債権者)が大部分の事業に資金を提供していることを意味するため、これがいくつかのリスク要因をもたらす可能性があることを認識すればよい。これは必ずしも悪いことではないが、この割合が低いなら、それは有益かもしれない
EMCORグループのROCEから何まで学ぶことができますか
上述したように、EMCORグループは資本を使用して横ばいだが、収益(利税前)が上昇しているため、リターンを生み出すことがますます得意になっているようだ。過去5年間この株を持っていた人は84%の報酬を得ましたこれらの事態は彼らの当然の関心を得始めたと弁明できますしたがって,この株がその傾向が有望であることが証明されていることから,これらの傾向が続く可能性があるかどうかをさらに検討する必要がある
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