Warren Buffett famously said, 'Volatility is far from synonymous with risk.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. As with many other companies Insperity, Inc. (NYSE:NSP) makes use of debt. But the real question is whether this debt is making the company risky.
When Is Debt A Problem?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. Part and parcel of capitalism is the process of 'creative destruction' where failed businesses are mercilessly liquidated by their bankers. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Having said that, the most common situation is where a company manages its debt reasonably well - and to its own advantage. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
Check out our latest analysis for Insperity
What Is Insperity's Net Debt?
The chart below, which you can click on for greater detail, shows that Insperity had US$369.4m in debt in June 2022; about the same as the year before. But it also has US$541.7m in cash to offset that, meaning it has US$172.3m net cash.
NYSE:NSP Debt to Equity History September 8th 2022
How Strong Is Insperity's Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Insperity had liabilities of US$1.25b due within 12 months, and liabilities of US$611.2m due beyond 12 months. Offsetting these obligations, it had cash of US$541.7m as well as receivables valued at US$691.5m due within 12 months. So its liabilities total US$624.6m more than the combination of its cash and short-term receivables.
Given Insperity has a market capitalization of US$4.20b, it's hard to believe these liabilities pose much threat. Having said that, it's clear that we should continue to monitor its balance sheet, lest it change for the worse. Despite its noteworthy liabilities, Insperity boasts net cash, so it's fair to say it does not have a heavy debt load!
Another good sign is that Insperity has been able to increase its EBIT by 29% in twelve months, making it easier to pay down debt. There's no doubt that we learn most about debt from the balance sheet. But it is future earnings, more than anything, that will determine Insperity's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
Finally, while the tax-man may adore accounting profits, lenders only accept cold hard cash. Insperity may have net cash on the balance sheet, but it is still interesting to look at how well the business converts its earnings before interest and tax (EBIT) to free cash flow, because that will influence both its need for, and its capacity to manage debt. Over the last three years, Insperity actually produced more free cash flow than EBIT. There's nothing better than incoming cash when it comes to staying in your lenders' good graces.
Summing Up
Although Insperity's balance sheet isn't particularly strong, due to the total liabilities, it is clearly positive to see that it has net cash of US$172.3m. The cherry on top was that in converted 101% of that EBIT to free cash flow, bringing in US$255m. So is Insperity's debt a risk? It doesn't seem so to us. When analysing debt levels, the balance sheet is the obvious place to start. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. Case in point: We've spotted 1 warning sign for Insperity you should be aware of.
If, after all that, you're more interested in a fast growing company with a rock-solid balance sheet, then check out our list of net cash growth stocks without delay.
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バフェット(Warren Buffett)は波動性はリスクの代名詞ではないという名言を言った。したがって、ある会社のリスクがどれだけ大きいかを評価すると、賢い投資家は債務を知っているようだ-通常破産に関連している--非常に重要な要素である。他の多くの会社と同様に景順株式会社(ニューヨーク証券取引所コード:NSP)債務を利用する。しかし本当の問題は、この債務がその会社を危険に直面させるかどうかだ
債務はいつ問題ですか
債務は企業の発展を助ける道具であるが、ある企業が貸手の債務を返済できなければ、それは貸手の言いなりになるしかない。資本主義の一部は“創造的破壊”の過程であり、破産した企業は銀行家によって非情に清算される。これは一般的ではないにもかかわらず、貸手が落胆した価格で資金を調達させたので、負債を抱えている会社が株主の権益を恒久的に希釈することをよく見ている。とはいえ、最も一般的なのは、ある会社が債務をかなり管理している--自分に有利だということだ。ある企業がどれだけの債務を使っているかを考えるとき、まずすべきことは現金と債務を一緒に見ることだ
Inperityの最新分析を見てみましょう
Inperityの純債務はいくらですか
次のグラフによると、2022年6月現在のInperityの債務は3.694億ドルで、前年とほぼ同じです。クリックして詳細を見ることができます。しかし、それはこれを相殺するために5.417億ドルの現金も持っているということは、1.723億ドルの純現金を持っていることを意味する
ニューヨーク証券取引所:NSP債転株歴史2022年9月8日
Inperityの貸借対照表はどのくらい強いですか
最新報告の貸借対照表によると、Inperityは12.5億ドルの負債が12ヶ月以内に満期し、6.112億ドルの負債は12ヶ月後に満期になる。これらの債務を相殺するために、それは5.417億ドルの現金と6.915億ドルの売掛金が12ヶ月以内に満期になる。したがって、その負債総額は現金と短期売掛金の合計より6.246億ドル高い
景順の時価が42億ドルであることから、これらの債務が大きな脅威になるとは信じられない。それにもかかわらず、私たちはそれがもっと悪くならないように、それの貸借対照表を監視し続けなければならないということは明らかだ。注目すべき負債にもかかわらず、Inperityは純現金を持っているので、それは重い債務負担がないと公平に言うことができる
もう一つの良い兆候は、Inperityが12ヶ月以内に利税前利益を29%増加させ、債務返済を容易にすることができるということだ。私たちが貸借対照表から最も多くの債務を知っているということには疑いの余地がない。しかし最も重要なのは、将来の収益が将来健康な貸借対照表を維持する能力を繁栄させることを決定するということだ。未来に注目すればこれを見ることができます無料ですアナリストの利益予測の報告書を示す
最後に、税務員は会計利益を好むかもしれないが、融資者は冷たい硬い現金しか受け入れない。Inperityの貸借対照表には純現金がある可能性があるが、この業務が利税前収益(EBIT)を自由キャッシュフローに変換することを見てみると興味深い。債務に対する需要や債務管理能力に影響を与えるからである。この3年間、繁栄は実際に利税前の利益よりも多くの自由現金流を生み出した。貸手に勝った好意といえば、受け取った現金ほど良いものはない
総括
Inperityの貸借対照表は特に強力ではないにもかかわらず、総負債のため、1兆723億ドルの純現金を持っていることは明らかに肯定的だ。一番上のさくらんぼはInでそのうちの101%のEBITを自由キャッシュ流に変換し、2.55億ドル持ってきた。では、Inperityの債務は危険ですか?しかし私たちの考えではそうではありません債務水準を分析する時、貸借対照表は明らかに出発点だ。しかし結局、どの会社も貸借対照表以外に存在するリスクを含む可能性がある。適切な例があります1つの繁栄の警告信号あなたは意識すべきです
もしあなたが成長が速く、貸借対照表の盤石な会社にもっと興味があれば、すぐに私たちの純現金成長型株式リストを確認してください
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