On August 31, Jefferies released a research report on $Futu Holdings Ltd (FUTU.US)$ with a BUY rating.
Jefferies Highlighted in the report:
Total revenue grew 10.8% YoY to HK$1,746.7m, 13.9% ahead of consensus.
Total trading volume increased 2.4% YoY to HK$1.3tn.
Non-GAAP net profit grew 25.1% YoY to HK$688.5m, 17.5% above market expectations; Non-GAAP net Margin improved by 4.5pp YoY to 39.4%
FUTU added nearly 61K new paying clients with total paying clients reaching about 1.39m. 90% of its newly added paying clients came from Hong Kong and other overseas markets. Quarterly client retention rate remained above 98% despite sharp market correction.
Jefferies maintained a Buy rating and raised the price target from prior US$40 to US$49.5(+16%), based on 2023E EPS of HK$25.9 and 15x P/E considering its fast penetration in overseas markets.
Risk Factors:
Macro-headwinds
Market competition
Lower commission fee rate and interest rate
Regulatory risk
8月31日、ジェフリーズは次の調査レポートを発表しました$フューツホールディングス株式会社（FUTU.US）$ 買いの評価を付けて。
レポートで強調されているジェフリーズ：
総収益は前年比10.8％増の17億4,670万香港ドルで、コンセンサスを 13.9% 上回りました。
総取引量は前年比2.4％増の1.3兆香港ドルでした。
非GAAPベースの純利益は、市場の予想を17.5％上回り、前年比25.1％増の6億8,850万香港ドルになりました。非GAAPベースの純利益率は、前年比4.5パーセント増加して39.4％になりました
FUTUは61,000近くの新規有料顧客を追加し、有料顧客の総数は約139万人に達しました。新しく追加された有料顧客の90％は香港およびその他の海外市場からのものでした。市場の急激な調整にもかかわらず、四半期ごとの顧客維持率は98％を超えていました。
ジェフリーズは買い格付けを維持し、目標価格を以前の40米ドルから49.5米ドル（+16％）に引き上げました。これは、2023年のEPSが25.9香港ドルで、海外市場への急速な浸透を考慮すると株価収益率が15倍であることを基準にしています。
リスク要因：
マクロ・ヘッドウィンズ
市場競争
低い手数料率と金利
規制リスク
