Despite posting some strong earnings, the market for Xtep International Holdings Limited's (HKG:1368) stock hasn't moved much. Our analysis suggests that shareholders have noticed something concerning in the numbers.
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SEHK:1368 Earnings and Revenue History August 30th 2022
A Closer Look At Xtep International Holdings' Earnings
Many investors haven't heard of the accrual ratio from cashflow, but it is actually a useful measure of how well a company's profit is backed up by free cash flow (FCF) during a given period. To get the accrual ratio we first subtract FCF from profit for a period, and then divide that number by the average operating assets for the period. This ratio tells us how much of a company's profit is not backed by free cashflow.
That means a negative accrual ratio is a good thing, because it shows that the company is bringing in more free cash flow than its profit would suggest. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to June 2022, Xtep International Holdings recorded an accrual ratio of 0.27. Unfortunately, that means its free cash flow fell significantly short of its reported profits. In the last twelve months it actually had negative free cash flow, with an outflow of CN¥746m despite its profit of CN¥1.07b, mentioned above. It's worth noting that Xtep International Holdings generated positive FCF of CN¥512m a year ago, so at least they've done it in the past.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Xtep International Holdings' Profit Performance
Xtep International Holdings didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Xtep International Holdings' true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. Nonetheless, it's still worth noting that its earnings per share have grown at 28% over the last three years. Of course, we've only just scratched the surface when it comes to analysing its earnings; one could also consider margins, forecast growth, and return on investment, among other factors. With this in mind, we wouldn't consider investing in a stock unless we had a thorough understanding of the risks. Every company has risks, and we've spotted 1 warning sign for Xtep International Holdings you should know about.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Xtep International Holdings' profit. But there are plenty of other ways to inform your opinion of a company. For example, many people consider a high return on equity as an indication of favorable business economics, while others like to 'follow the money' and search out stocks that insiders are buying. So you may wish to see this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
強力な収益が発表されたにもかかわらず市場は特歩国際ホールディングス有限公司(HKG:1368)株式市場の変動は大きくなかった。私たちの分析は、株主たちが数字のいくつかの懸念される点に気づいているということを見せてくれる
特歩国際ホールディングスの最新分析を見てください
連結所:1368収益と収入の歴史2022年8月30日
特歩国際ホールディングスの収益をよく見てください
多くの投資家は聞いたことがない現金流動率計しかし、それは実際には、ある会社が所与の期間内に自由キャッシュフロー(FCF)が会社の利益をサポートする程度を測定する有用な指標である。計算すべき比率を得るために,まず1つの時期の利益からFCFを減算し,その時期の平均運用資産をこの数字で割る.この比率は、ある会社の利益のどれだけが自由キャッシュフローによって支持されていないかを教えてくれる
これは、同社がもたらす自由キャッシュフローがその利益が示唆しているよりも多いことを示しているため、負の課税比率が良いことを意味する。売掛率が正であることは問題ではないが,非現金利益が一定の水準に達していることを示しているが,高い応算比率は帳簿利益がキャッシュフローと一致しないことを示しているため悪いことといえる。ルビレンとレソテックの2014年の論文を引用すると、“利益が高い企業の将来の利益は低いことが多い”という
2022年6月までの12カ月間に、特歩国際ホールディングスは0.27の計上比率を記録した。不幸にも、これはその自由キャッシュフローがその発表された利益よりはるかに低いということを意味する。過去12ヶ月の間にマイナス面自由キャッシュフローは、その利益が10.7億元であるにもかかわらず、7.46億元流出している。注目すべきは、特歩国際ホールディングスが1年前に5.12億元の正FCFを発生したため、少なくとも彼らは過去にやったことだ
これはあなたに未来の収益性に対するアナリストの予測が何なのか知りたいかもしれない。幸いにも、ここをクリックして、彼らが推定した将来の収益性に基づく相互作用グラフを見ることができます
特歩国際ホールディングスの利益ぶりについての見方は
特歩国際ホールディングスは昨年、大部分の利益を自由キャッシュフローに転換しておらず、一部の投資家はこれがかなり理想的ではないと考えているかもしれない。したがって、私たちの考えでは、特歩国際ホールディングスの真の基礎利益能力が実際にその法定利益よりも低いことが可能だ。それにもかかわらず、その1株当たりの収益は過去3年間で28%のペースで増加していることに注目すべきだ。もちろん、その収益を分析する時、私たちは毛皮に触れただけで、人々は利益率、成長予測と投資リターンなどの要素も考慮することができる。これを考慮すると、私たちがリスクについて完全に理解していない限り、私たちは株への投資を考慮しないだろう。どの会社にもリスクがあります特歩国際ホールディングスの警告マークの1つあなたは知っているはずです
この報告書はただ一つの要素に集中しており、それは特歩国際ホールディングスの利益の性質を見せている。しかし他にもある会社の見方を知る方法がたくさんあります例えば、多くの人は高株収益率が有利な商業経済指標であると考えているが、もう一部の人は“お金についていく”ことを好み、内部の人が購入している株を探している。これを見たいかもしれません無料です高い株収益率を持つ会社の集合、あるいは内部者が購入しているこの株式リスト
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