Most readers would already know that AECOM's (NYSE:ACM) stock increased by 6.2% over the past three months. We wonder if and what role the company's financials play in that price change as a company's long-term fundamentals usually dictate market outcomes. Particularly, we will be paying attention to AECOM's ROE today.
Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors' money. In other words, it is a profitability ratio which measures the rate of return on the capital provided by the company's shareholders.
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How Do You Calculate Return On Equity?
ROE can be calculated by using the formula:
Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity
So, based on the above formula, the ROE for AECOM is:
15% = US$397m ÷ US$2.6b (Based on the trailing twelve months to June 2022).
The 'return' is the amount earned after tax over the last twelve months. So, this means that for every $1 of its shareholder's investments, the company generates a profit of $0.15.
Why Is ROE Important For Earnings Growth?
So far, we've learned that ROE is a measure of a company's profitability. Depending on how much of these profits the company reinvests or "retains", and how effectively it does so, we are then able to assess a company's earnings growth potential. Generally speaking, other things being equal, firms with a high return on equity and profit retention, have a higher growth rate than firms that don't share these attributes.
A Side By Side comparison of AECOM's Earnings Growth And 15% ROE
At first glance, AECOM seems to have a decent ROE. Further, the company's ROE compares quite favorably to the industry average of 10%. Despite this, AECOM's five year net income growth was quite low averaging at only 4.5%. This is generally not the case as when a company has a high rate of return it should usually also have a high earnings growth rate. We reckon that a low growth, when returns are quite high could be the result of certain circumstances like low earnings retention or poor allocation of capital.
Next, on comparing with the industry net income growth, we found that AECOM's reported growth was lower than the industry growth of 13% in the same period, which is not something we like to see.
NYSE:ACM Past Earnings Growth August 29th 2022
The basis for attaching value to a company is, to a great extent, tied to its earnings growth. The investor should try to establish if the expected growth or decline in earnings, whichever the case may be, is priced in. By doing so, they will have an idea if the stock is headed into clear blue waters or if swampy waters await. Is ACM fairly valued? This infographic on the company's intrinsic value has everything you need to know.
Is AECOM Making Efficient Use Of Its Profits?
A low three-year median payout ratio of 15% (implying that the company retains the remaining 85% of its income) suggests that AECOM is retaining most of its profits. However, the low earnings growth number doesn't reflect this as high growth usually follows high profit retention. So there might be other factors at play here which could potentially be hampering growth. For example, the business has faced some headwinds.
Only recently, AECOM started paying a dividend. This means that the management might have concluded that its shareholders prefer dividends over earnings growth.
Summary
Overall, we feel that AECOM certainly does have some positive factors to consider. Although, we are disappointed to see a lack of growth in earnings even in spite of a high ROE and and a high reinvestment rate. We believe that there might be some outside factors that could be having a negative impact on the business. Having said that, looking at the current analyst estimates, we found that the company's earnings are expected to gain momentum. Are these analysts expectations based on the broad expectations for the industry, or on the company's fundamentals? Click here to be taken to our analyst's forecasts page for the company.
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ほとんどの読者は、AECOM(ニューヨーク証券取引所コード:ACM)の株が過去3ヶ月で6.2%上昇したことを知っているはずだ。ある会社の長期ファンダメンタルズが通常市場結果を決定しているため、同社の財務状況や価格変化にどのような役割を果たしているのかを知りたい。特に、私たちは今日AECOMの純資産収益率に集中するつもりだ
株式収益率(ROE)はある会社の付加価値と投資家資金管理の効率に対するテストである。言い換えれば、これは会社の株主が提供する資本収益率を測定する利益比率である
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あなたはどのように株式収益率を計算しますか
純資産収益率は、以下の式を使用して計算することができる:
株式収益率=(継続経営の)純利益?株主権益
したがって,上記式より,AECOMのROEは:
15%=3.97億ドル×26億ドル(2022年6月現在の12カ月間)。
“納税表”は過去12ヶ月の税引後収入です。したがって、これは株主が1ドル投資するごとに、会社が0.15ドルの利益を生むことを意味する
なぜ純資産収益率は収益増加に重要なのですか
これまで、純資産収益率はある会社の収益性を測る指標であることが分かった。企業がこれらの利益をどのくらい再投資したり“保留”したり、その効率がどうかによって、1社の収益増加潜在力を評価することができる。一般に,他の条件が同じ場合,配当収益率や利益留保が高い会社は,これらの特徴を持たない会社よりも高い成長率を持つ
AECOM収益率の増加と15%純資産収益率の並列比較
一見、AECOMは良い純資産収益率を持っているように見える。また、同社の純資産収益率(ROE)は業界平均10%に比べてかなり有利だ。それにもかかわらず,AECOMの5年間の純収入増加はかなり低く,平均4.5%であった。通常はそうではありません。ある会社が高い収益率を持っている時、それも一般的に高い収益成長率を持つべきだからです。収益がかなり高い場合、低成長は、低収益留保や資本構成が不適切であるような場合の結果である可能性があると考えられる
次に、業界の純収入の増加を比較すると、AECOMの報告書の増加は同期産業の13%の増加を下回っており、これは見たくないことが分かった
ニューヨーク証券取引所:ACM過去の収益増加2022年8月29日
会社に価値を与える基礎はその利益成長に大きくリンクしている。投資家は、予想される収益の増加または低下が価格に計上されているかどうかを決定することを試みるべきである。そうすることで、彼らは株が澄んだ青い水域に入るのか、沼の水域に入るのかを知るだろう。ACMの価値は公平ですか?この会社の内面的な価値に関するこの情報図にはあなたが知る必要があることがすべて含まれています
AECOMはその利益を有効に利用していますか
低い3年間の中央値配当率は15%(会社が残りの85%の収入を保持していることを意味する)であり、AECOMが利益の大部分を保持していることを示している。しかし、高成長は通常高い利益保持を伴うため、低収益増加数はこれを反映しない。したがって、他の要素が作用しているかもしれないし、経済成長を阻害するかもしれない。例えば、その業務はいくつかの不利な要素に直面してきた
最近まで、AECOMは配当金を派遣し始めた。これは、経営陣が、その株主が収益増加ではなく配当を好むと結論した可能性があることを意味する
要約.要約
全体的に、AECOMは確かに考慮すべきいくつかの肯定的な要素があると思う。しかし,高いROEと高い再投資率の場合でも収益が増加していないことが失望的に見られた.私たちはいくつかの外部要素が業務に否定的な影響を与えている可能性があると思う。とはいえ、現在のアナリストの見通しを見ると、同社の収益力が強まる見込みがあることが分かった。これらのアナリストの予想はこの業界に対する広範な期待に基づいているのか、それとも同社のファンダメンタルズに基づいているのか?ここをクリックして、当社のアナリストの予測ページに入ります
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