Despite posting some strong earnings, the market for Skyline Champion Corporation's (NYSE:SKY) stock hasn't moved much. We did some digging, and we found some concerning factors in the details.
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NYSE:SKY Earnings and Revenue History August 10th 2022
A Closer Look At Skyline Champion's Earnings
In high finance, the key ratio used to measure how well a company converts reported profits into free cash flow (FCF) is the accrual ratio (from cashflow). The accrual ratio subtracts the FCF from the profit for a given period, and divides the result by the average operating assets of the company over that time. The ratio shows us how much a company's profit exceeds its FCF.
As a result, a negative accrual ratio is a positive for the company, and a positive accrual ratio is a negative. While it's not a problem to have a positive accrual ratio, indicating a certain level of non-cash profits, a high accrual ratio is arguably a bad thing, because it indicates paper profits are not matched by cash flow. To quote a 2014 paper by Lewellen and Resutek, "firms with higher accruals tend to be less profitable in the future".
Over the twelve months to July 2022, Skyline Champion recorded an accrual ratio of 0.25. We can therefore deduce that its free cash flow fell well short of covering its statutory profit. In fact, it had free cash flow of US$208m in the last year, which was a lot less than its statutory profit of US$322.3m. At this point we should mention that Skyline Champion did manage to increase its free cash flow in the last twelve months The good news for shareholders is that Skyline Champion's accrual ratio was much better last year, so this year's poor reading might simply be a case of a short term mismatch between profit and FCF. Shareholders should look for improved cashflow relative to profit in the current year, if that is indeed the case.
That might leave you wondering what analysts are forecasting in terms of future profitability. Luckily, you can click here to see an interactive graph depicting future profitability, based on their estimates.
Our Take On Skyline Champion's Profit Performance
Skyline Champion didn't convert much of its profit to free cash flow in the last year, which some investors may consider rather suboptimal. Therefore, it seems possible to us that Skyline Champion's true underlying earnings power is actually less than its statutory profit. But the happy news is that, while acknowledging we have to look beyond the statutory numbers, those numbers are still improving, with EPS growing at a very high rate over the last year. The goal of this article has been to assess how well we can rely on the statutory earnings to reflect the company's potential, but there is plenty more to consider. So while earnings quality is important, it's equally important to consider the risks facing Skyline Champion at this point in time. For instance, we've identified 3 warning signs for Skyline Champion (2 are a bit concerning) you should be familiar with.
This note has only looked at a single factor that sheds light on the nature of Skyline Champion's profit. But there is always more to discover if you are capable of focussing your mind on minutiae. Some people consider a high return on equity to be a good sign of a quality business. While it might take a little research on your behalf, you may find this free collection of companies boasting high return on equity, or this list of stocks that insiders are buying to be useful.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
強力な収益が発表されたにもかかわらず市場はスカイラインチャンピオン会社の(ニューヨーク証券取引所株式コード:SKY)株に大きな変動はありません。私たちはいくつかの発掘をして、私たちは細部事項でいくつかの懸念される要素を発見した
スカイラインチャンピオンの最新分析を見てください
ニューヨーク証券取引所:空の収益と収入の歴史2022年8月10日
スカイラインチャンピオンの収入をよく見てください
ハイエンド金融分野では、ある企業が報告利益を自由キャッシュフロー(FCF)に変換する程度を測る重要な比率は応算比率(キャッシュフローから)。計算されるべき比率は、所与の期間の利益からFCFを減算し、その後、結果をその期間内の会社の平均運用資産で除算する。この比率は、ある会社の利益が固定キャッシュフローを超えていることを示している
したがって,負の応計比率は会社に対して積極的であり,正の応計比率は負である.売掛率が正であることは問題ではないが,非現金利益が一定の水準に達していることを示しているが,高い応算比率は帳簿利益がキャッシュフローと一致しないことを示しているため悪いことといえる。ルビレンとレソテックの2014年の論文を引用すると、“利益が高い企業の将来の利益は低いことが多い”という
2022年7月までの12カ月間、天際チャンピオンの応募比率は0.25だった。したがって、私たちはその自由キャッシュフローがその法的利益をカバーするのに十分ではないと推測することができる。実際、同社の昨年の自由キャッシュフローは2.08億ドルで、その3兆223億ドルの法定利益をはるかに下回った。このような点で、私たちはSkyline Championが過去12ヶ月間に自由キャッシュフローを増加させるために努力したことを言及しなければならない。株主にとって良いニュースはSkyline Championの昨年の対応率がはるかに良いことであり、したがって今年の悪い読み取りは利益とFCFの間の短期ミスマッチの一例に過ぎないかもしれない。状況が確かであれば,株主は今年度の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきである
これはあなたに未来の収益性に対するアナリストの予測が何なのか知りたいかもしれない。幸いにも、ここをクリックして、彼らが推定した将来の収益性に基づく相互作用グラフを見ることができます
スカイラインチャンピオンの利益ぶりについて考えてみましょう
Skyline Championは昨年、利益の大部分を自由キャッシュフローに変換しておらず、一部の投資家はこれがかなり理想的ではないと思っているかもしれない。したがって、私たちの考えでは、天際チャンピオンの真の潜在的な収益力は、実際にはその法定利益よりも低いかもしれない。しかし良いニュースは、私たちは私たちが法定数字を超えなければならないことを認めているにもかかわらず、これらの数字はまだ改善されており、昨年の1株当たりの収益は非常に高い速度で増加した。本稿の目的は,法定収益にどの程度依存して会社の潜在力を反映できるかを評価することであるが,考慮すべきことが多い。したがって,収益の質は重要であるにもかかわらず,天際チャンピオンが現在直面しているリスクを考慮することも同様に重要である。例えば私たちはスカイラインチャンピオンの3つの警告マーク(2)よく知っているはずです
この報告書はただ一つの要素に集中しており、それはSkylineチャンピオンの利益の本質を見せてくれる。しかし細かいことに集中する能力があれば、もっと発見しなければならないことがあります。一部の人は、高株収益率は高品質企業の良好な指標であると考えている。いくつかの研究が必要かもしれませんが無料です高い株収益率を持つ会社の集合、あるいは内部者が購入した有用な株式リスト
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