What are the early trends we should look for to identify a stock that could multiply in value over the long term? Ideally, a business will show two trends; firstly a growing return on capital employed (ROCE) and secondly, an increasing amount of capital employed. Basically this means that a company has profitable initiatives that it can continue to reinvest in, which is a trait of a compounding machine. In light of that, when we looked at Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) and its ROCE trend, we weren't exactly thrilled.
What is Return On Capital Employed (ROCE)?
Just to clarify if you're unsure, ROCE is a metric for evaluating how much pre-tax income (in percentage terms) a company earns on the capital invested in its business. To calculate this metric for Vipshop Holdings, this is the formula:
Return on Capital Employed = Earnings Before Interest and Tax (EBIT) ÷ (Total Assets - Current Liabilities)
0.15 = CN¥5.2b ÷ (CN¥57b - CN¥21b) (Based on the trailing twelve months to March 2022).
Therefore, Vipshop Holdings has an ROCE of 15%. In absolute terms, that's a satisfactory return, but compared to the Online Retail industry average of 12% it's much better.
Check out our latest analysis for Vipshop Holdings
NYSE:VIPS Return on Capital Employed July 22nd 2022
Above you can see how the current ROCE for Vipshop Holdings compares to its prior returns on capital, but there's only so much you can tell from the past. If you'd like to see what analysts are forecasting going forward, you should check out our free report for Vipshop Holdings.
So How Is Vipshop Holdings' ROCE Trending?
In terms of Vipshop Holdings' historical ROCE movements, the trend isn't fantastic. Over the last five years, returns on capital have decreased to 15% from 25% five years ago. Meanwhile, the business is utilizing more capital but this hasn't moved the needle much in terms of sales in the past 12 months, so this could reflect longer term investments. It's worth keeping an eye on the company's earnings from here on to see if these investments do end up contributing to the bottom line.
On a side note, Vipshop Holdings has done well to pay down its current liabilities to 37% of total assets. That could partly explain why the ROCE has dropped. What's more, this can reduce some aspects of risk to the business because now the company's suppliers or short-term creditors are funding less of its operations. Some would claim this reduces the business' efficiency at generating ROCE since it is now funding more of the operations with its own money.
In Conclusion...
Bringing it all together, while we're somewhat encouraged by Vipshop Holdings' reinvestment in its own business, we're aware that returns are shrinking. And investors appear hesitant that the trends will pick up because the stock has fallen 19% in the last five years. Therefore based on the analysis done in this article, we don't think Vipshop Holdings has the makings of a multi-bagger.
On a final note, we've found 1 warning sign for Vipshop Holdings that we think you should be aware of.
For those who like to invest in solid companies, check out this free list of companies with solid balance sheets and high returns on equity.
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This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
私たちは長期的に倍になる可能性のある株を識別するためにどのような早期傾向を探さなければなりませんか?理想的には、1つの企業は2つの傾向を示すだろう。第1に、成長返品使用済み資本(ROCE)については,2番目に増加している金額既に資本の割合を動員した.基本的には、ある会社が利益を上げる取り組みがあり、再投資を継続できることを意味しており、複合機器の特徴である。そこで私たちが見ると唯品会ホールディングス(ニューヨーク証券取引所株式コード:VIPS)とそのROCEトレンドは、あまり興奮していません
資本収益率(ROCE)とは何ですか
確定していない場合は、明確にするだけで、ROCEは、会社がその事業に投資した資本がどのくらいの税前収入を獲得したかを評価する指標である(百分率で計算)。唯品会ホールディングスのこの指標を計算するには,式は以下のとおりである
使用済み資本収益率=利子税前収益(EBIT)?(総資産-流動負債)
0.15=CN元52億?(CN元57億-CN元210億)(2022年3月現在の過去12ヶ月間による計算).
だからね、唯品会ホールディングスの純資産収益率は15%である。絶対値で言えば、これは満足できる見返りだが、これはオンライン小売産業の12%の平均水準に比べてはるかに良い
唯品会ホールディングスの最新分析を見てください
ニューヨーク証券取引所:貴賓2022年7月22日の資本収益率
上の図では、唯品会の現在の純資産収益率とこれまでの資本収益率との対比が見られますが、過去からはこれだけしか見られません。アナリストの未来の予測を見たいなら、あなたは私たちのものを見るべきです無料です唯品会持株有限公司の報道
では、唯品会ホールディングスのROCEの傾向はどうですか
唯物会の歴史上のROCE運動については、この傾向は素晴らしいものではない。過去5年間、資本収益率は5年前の25%から15%に低下した。同時に、同社はより多くの資本を利用しているが、これは過去12カ月の売上高に大きな変化がないため、比較的長期的な投資を反映している可能性がある。これから、同社の収益に注目し、これらの投資が最終的に本当に利益に貢献しているかどうかを見る価値がある
また、唯物は現在の負債が総資産に占める割合を37%まで返済することでよくできている。これはROCE低下の原因をある程度説明している可能性がある。さらに重要なことに、これは、現在、同社のサプライヤーまたは短期債権者がその運営に提供する資金が減少しているため、事業のいくつかの側面のリスクを低減することができる。一部の人は、これは企業が純資産収益率を生み出す効率を低下させ、現在自分のお金でより多くの運営に資金を提供しているからだと言うだろう
とにかく..
以上のように、私たちは唯物が自分の業務への再投資に多少鼓舞していますが、私たちも見返りが縮まっていることに気づきました。投資家は過去5年間で19%下落したため、回復傾向があるかどうか迷っているようだ。したがって,本稿の分析から,唯品会ホールディングスは多管理下の条件を備えていないと考えられる
最後に分かったのは唯品会ホールディングスの1つの警告マーク私たちはあなたが意識すべきだと思います
投資が好きな人たちにはしっかりした会社はこれを見て無料です貸借対照表が堅調で、株式収益率の高い会社リスト
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