For many, the main point of investing is to generate higher returns than the overall market. But in any portfolio, there will be mixed results between individual stocks. So we wouldn't blame long term Jiangsu Expressway Company Limited (HKG:177) shareholders for doubting their decision to hold, with the stock down 30% over a half decade.
So let's have a look and see if the longer term performance of the company has been in line with the underlying business' progress.
Check out our latest analysis for Jiangsu Expressway
While markets are a powerful pricing mechanism, share prices reflect investor sentiment, not just underlying business performance. One imperfect but simple way to consider how the market perception of a company has shifted is to compare the change in the earnings per share (EPS) with the share price movement.
During the unfortunate half decade during which the share price slipped, Jiangsu Expressway actually saw its earnings per share (EPS) improve by 2.1% per year. Given the share price reaction, one might suspect that EPS is not a good guide to the business performance during the period (perhaps due to a one-off loss or gain). Alternatively, growth expectations may have been unreasonable in the past.
Based on these numbers, we'd venture that the market may have been over-optimistic about forecast growth, half a decade ago. Having said that, we might get a better idea of what's going on with the stock by looking at other metrics.
We note that the dividend has remained healthy, so that wouldn't really explain the share price drop. It's not immediately clear to us why the stock price is down but further research might provide some answers.
The image below shows how earnings and revenue have tracked over time (if you click on the image you can see greater detail).
SEHK:177 Earnings and Revenue Growth June 30th 2022
Balance sheet strength is crucial. It might be well worthwhile taking a look at our free report on how its financial position has changed over time.
What About Dividends?
As well as measuring the share price return, investors should also consider the total shareholder return (TSR). Whereas the share price return only reflects the change in the share price, the TSR includes the value of dividends (assuming they were reinvested) and the benefit of any discounted capital raising or spin-off. So for companies that pay a generous dividend, the TSR is often a lot higher than the share price return. In the case of Jiangsu Expressway, it has a TSR of -13% for the last 5 years. That exceeds its share price return that we previously mentioned. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
While it's never nice to take a loss, Jiangsu Expressway shareholders can take comfort that , including dividends,their trailing twelve month loss of 11% wasn't as bad as the market loss of around 19%. Unfortunately, last year's performance may indicate unresolved challenges, given that it's worse than the annualised loss of 3% over the last half decade. While some investors do well specializing in buying companies that are struggling (but nonetheless undervalued), don't forget that Buffett said that 'turnarounds seldom turn'. I find it very interesting to look at share price over the long term as a proxy for business performance. But to truly gain insight, we need to consider other information, too. For example, we've discovered 1 warning sign for Jiangsu Expressway that you should be aware of before investing here.
We will like Jiangsu Expressway better if we see some big insider buys. While we wait, check out this free list of growing companies with considerable, recent, insider buying.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on HK exchanges.
Have feedback on this article? Concerned about the content? Get in touch with us directly. Alternatively, email editorial-team (at) simplywallst.com.
This article by Simply Wall St is general in nature. We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.
多くの人にとって、投資の主な目的は市場全体よりも高いリターンを創出することだ。しかし、どんなポートフォリオでも、株式間の結果は一喜一憂するだろう。だから私たちは長期を責めません江蘇省高速道路有限責任会社(HKG:177)株主は、5年以内に30%下落した株の保有決定を疑っている
そこで、同社の長期業績が基礎業務の進展と一致しているかどうかを見てみましょう
江蘇高速道路の最新分析を見てください
市場は強力な定価メカニズムであるが、株価は潜在的な企業表現だけではなく、投資家の感情を反映している。1社に対する市場の見方がどのように変化しているかを考える不完全で簡単な方法は、1株当たり収益(EPS)の変化を株価動向と比較することである
不幸にも、株価が低下した5年間、江蘇高速道路の1株当たり収益(EPS)は実際には毎年2.1%のペースで増加している。株価の反応を考慮すると、1株当たりの収益はこの時期の業務パフォーマンスの良いガイドラインではない(一度の損失や収益のためかもしれない)と疑われる可能性がある。あるいは、成長予想は過去には合理的ではないかもしれない
このようなデータによると、私たちは5年前、市場が成長予想を楽観的すぎるかもしれないと賭けた。それにもかかわらず、私たちは他の指標を見ることで株の動向をよりよく知ることができるかもしれない
私たちは配当金がずっと健康であることに気づいているので、これは株価下落の原因を本当に説明できない。私たちはなぜ株価が下落したのかまだ分からないが、さらなる研究がいくつかの答えを提供するかもしれない
次の図は、収益と収入の経時的な変化を示しています(この図をクリックすると、より詳細な情報を見ることができます)
連結所:177収益と収入増加2022年6月30日
貸借対照表の強健さは必須的だ。私たちを見る価値があるかもしれません無料ですその財務状況がどのように時間の経過とともに変化するかを報告する
配当金は?
株価リターンを測定するほか、投資家は総株主リターン(TSR)も考慮すべきだ。株価リターンは株価の変動のみを反映しているが,TSRには配当の価値(想定配当再投資)と,任意の割引資金集めや分譲による利益が含まれている。したがって、手厚い配当金を支払う会社にとって、TSRは株価リターンよりもはるかに高いことが多い。江蘇高速道路を例にとると,過去5年間のTSRは−13%であった。これは私たちが前に言及したその株価収益を超えている。そして、配当金の支払いがこの違いを大きく説明していると推測するのはメリットがない
異なる視点
損失は決して良いことではないが、江蘇高速の株主は、配当を含め、過去12カ月の損失11%は市場損失の約19%ほど悪くないことを喜ぶことができる。不幸にも、昨年の表現は過去5年間の3%の年間化損失よりも悪いため、まだ解決されていない挑戦を暗示するかもしれない。苦境に陥っている会社を買うのが得意な投資家もいるが、黒字化に転機が少ないとバフェットが言っていたことを忘れてはいけない。株価を企業の業績を測る長期的な指標とすることは非常に興味深いことが分かった。しかし、本当に洞察力を得るためには、私たちはまた他の情報を考慮しなければならない。例えば発見されたのは1江蘇高速道路の警告標識ここに投資する前にあなたはこれを認識しなければならない
もし私たちがいくつかの大きな内部買収を見たら、私たちは江蘇高速道路がもっと好きになるだろう。待っている間にこれを見てください無料です最近はインサイダー買収の成長型会社のリストがたくさんあります
本稿で引用した市場リターンは、現在香港取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映していることに注意されたい。
この文章に何かフィードバックはありますか。内容が心配ですか。 連絡を取り合う私たちに直接連絡します。あるいは,編集グループに電子メールを送信することも可能であり,アドレスはimplywallst.comである.
本稿ではSimply Wall St.によって作成され,包括的である私たちは歴史データとアナリスト予測に基づくコメントを偏りのない方法で提供するだけで、私たちの文章は財務アドバイスとしてのつもりはありません。それは株を売買する提案にもなりませんし、あなたの目標やあなたの財務状況も考慮していません。私たちの目標はあなたにファンダメンタルデータによって駆動される長期的な重点分析をもたらすことです。私たちの分析は最新の価格に敏感な会社の公告や定性材料を考慮しないかもしれないことに注意してください。Simply Wall St.上記のいずれの株に対しても在庫を持っていない.