皆さんは、実は私の先週木曜日の投稿を見ていただければ分かりますが、すでに金曜日に発生する可能性のある激しい調整を事前に予告していました：先週の記事へのリンク
週刊マクロ分析コーナー：気に入った方はぜひフォローしてください
市場取引：ダウ工業株30種平均は比較的弱く、現在もボックスの上限付近で横ばいレンジを形成している。ナスダック総合指数とS&P500は先週全体として高値圏でやや横ばいレンジを形成した。出来高の面では、ナスダックは先週明らかに拡大しており、これは先週、高値圏のハイテク株の一部で買いと売りの意見が分かれ、出来高が拡大したことを示している。先週金曜日にグループ内で注意喚起した重要なタイミングの窓では、金曜日に主要3指数は全て下落で引けた。特に暗号資産（仮想通貨）市場の値幅が顕著だった（現物市場は流動性に敏感であるため）。したがって、今後は今週のFRB金融政策会合議事録と、ワーシ議長が発言するかどうか、発言するとすれば何を話すかに注目する必要がある？次に、エヌビディアの決算報告が重要である。
現時点では、PPIとCPIは共にインフレの急騰を示しており、非農業部門雇用者数は悪くないものの、外見は強そうでも中身は弱い。米国債利回りは高止まりしている。また、政治的には、ワーシ議長が就任後、今後の利下げに備えるため、むしろ就任直後にトランプ氏と「一線を画す」必要があり、FRBの独立性を示すことになる。したがって、これらの要因は全て、市場が今週から流動性引き締めを織り込み始める可能性を高める。
その他のデータを見ると：
ゴールドマン・サックス・グループのデータによると、レバレッジ型半導体ETFのロング・ショート資金は歴史的な不均衡に陥っている：ロング側のAUMは約9800億ドルまで急騰し、3年平均の2倍以上で過去最高を記録。一方、ショート側のAUMは約6億ドルと3年近くの低水準に近く、ロング・ショート比率は...

5月15日 重要タイミングウィンドウ update:
FRB正式に議長交代：現議長パウエルの任期は5月15日に終了し、ケビン・ウォッシュ氏は同日またはそれ以前に承認手続きを完了し正式に就任する見込み。トランプ訪中終盤：トランプ大統領は5月13日から15日まで中国を国賓訪問する予定。首脳会談や交渉成果など最も重要なニュースは、旅程最終日に集中して発表される可能性が高い。米中月次オプション満期日：当月の株価指数先物/オプション契約の最終取引日はすべて5月15日(金曜日)に集中している。
今月発表された強力な非農業部門雇用者数、およびCPI・PPI発表でインフレのさらなる加速が確認され、30年物米国債利回りが5%を突破したことに加え、スペースXなどの大型IPO上場が重なり、ウォッシュ議長就任後最初の2ヶ月間のバランスシート縮小が高確率で実施される可能性がある。流動性はさらに引き締められる見通し。今後の市場流動性不足に起因する調整には注意が必要である。
週刊マクロ分析コーナー：気に入った方はぜひフォローしてください
今週の重要イベント！
米中競争・安全保障対話
米中高級事務レベル会談への期待：根本的な対立の解決は見込めない。核心的な見どころは双方のペース配分の変化であり、例えば米国のイラン戦争への対応ペースなど。最も良い方向では、ボーイング機や大豆の注文、一部輸出規制の緩和など、二国間貿易協定の具体化が進む可能性がある。米中はAI安全ホットライン設置を検討、AI暴走による危機を防止。トランプ政権は半導体規制緩和を検討。AI競争は「デジタル軍拡競争」となり、双方は技術、軍事、サプライチェーンにおいて駆け引きを続ける...

$プロシェアーズ・ウルトラプロ・ショートQQQ (SQQQ.US)$ 53に戻る確率はどのくらいですか

$メタ・プラットフォームズ (META.US)$ 来週は少なくとも620以上にタッチすることを期待しています、他にいらっしゃいますか？

週刊マクロ分析コーナー：気に入った方はぜひフォローしてください
トランプの戦争への恐怖
WSJの分析によると、トランプ氏のイラン戦争に対する態度は虚勢を張っており、その背景には恐怖がある。彼はジミー・カーターがイラン人質危機で選挙に敗れた二の舞を避けたいと考えている。トランプ氏の衝動的なスタイルは長期戦において試されていない。彼は選挙情勢に影響を与える米軍の死傷者を懸念し、重要な島の占領を拒否しており、その恐怖は政治的結果に起因している。
米国株の利益は極度に集中
米国株は新高値を更新したが、利益成長はAIハードウェア、特にエヌビディアに集中している。エヌビディアを除外すると、M7の利益成長率は急激に低下し、市場の広がりが懸念される。現在の米国株の評価は1929年と同等であり、その上昇はAIのストーリーが崩れないこと、インフレが抑制されること、戦争が解決されることなど、複数の脆弱な条件に依存しており、平均回帰のリスクが大きい。
中国が鉄鉱石の価格決定権を掌握
BHPグループと中国鉱産資源グループが長期契約交渉を完了し、初めて人民元建ての現物指数を価格決定に組み入れ、プラッツ指数の比重を低下させた。人民元指数を導入することで、ドル建て価格の独占を徐々に打破している。
ドルスワップの武器化
米財務長官ベッセントは、複数の湾岸諸国とアジア諸国がドルスワップ枠を求めていると明らかにした。ウォッシュ氏は、将来FRBが財務省と協力して、ドルスワップを地政学的目的に使用することを示唆した。米国はドルスワップ枠を金融安定ツールから地政学的武器へと変えつつあり、同盟国を報い、敵対国を罰している。短期的にはドルの覇権を強化するが、長期的にはドルの信用を損なうだろう。
米中AI軍拡競争：オープンソースモデルとチップの自立
中国Deep...

$インベスコQQQトラスト (QQQ.US)$ 上昇か下落か？