米5月CPIは前月比 +0.5% （前回+0.6%）で、前年比 +4.2% －2023年4月以来の高水準で、コンセンサス予想と完全に一致。コアCPIは前月比わずか +0.2%上昇で、+0.3%のコンセンサス予想（調査対象35名の予想者のうち、+0.2%予想は13名のみ；+0.3%予想は22名）を下回り、前年比 +2.9%、2025年9月以来の最高水準です。
構成は著しく不均一です。エネルギー指数は前月比+3.9%、前年比+23.5%と急騰。ガソリン単体では前月比+7.0%上昇し...

相場が下落した後にスペースXを買えば、その後は全ての株が上昇する、そういう考え方ですか？
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5月の雇用統計が示すシグナルは複雑ではない：米国経済は依然として安易に弱気視できない。
高金利、関税の動揺、エネルギーショック、ホワイトカラー採用の減速という複数のプレッシャー下でも、労働市場は依然としてかなりの強靭性を示している。
5月の非農業部門雇用者数は17.2万人増と、市場予想を大幅に上回った。さらに重要なのは、4月のデータも大幅に上方修正され、従来の11.5万人から17.9万人に引き上げられたことだ。失業率は4.3％で横ばい、悪化は見られなかった。
新規雇用の主な増加分は、レジャー・ホスピタリティ、ヘルスケア、および地方政府部門からもたらされた。
表面的には、雇用成長は依然として堅調に見える。しかし深く見ると、この報告書は過去数ヶ月のものよりも注目に値する。なぜなら、雇用の原動力がもはやヘルスケアにのみ依存しておらず、一部の景気敏感業種にも回復の兆しが見え始めているからだ。
もちろん、これには一時的要因も含まれている。
5月のレジャー・ホスピタリティ業界の明らかな回復は、ワールドカップ関連の臨時雇用と関係がある可能性が高い。米国では複数の試合が行われ、飲食、宿泊などのサービス需要が前倒しで発生し、雇用拡大につながった。しかし、レジャー・ホスピタリティを除いても、5月の新規雇用は依然として10万人強ある。現在の雇用市場の安定を維持するために必要な新規雇用のハードルはもはや高くないことを考慮すると、この結果は弱くない。
したがって、今回の雇用統計の核心は「雇用が爆発した」ことではなく、
米国の労働市場には依然として明らかな亀裂は見られない。
同時に、構造的な分化も続いている。
AI投資は依然としてデータセンター建設を通じて、非住宅建築と耐久財...を支えている。

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