六つの要因が同時に悪化しました――そしてそれらは独立した事象ではありませんでした。 BTCは今週月曜朝に73,396ドルから63,083ドルへ下落し、木曜日には61,351ドルの日中安値（2月以来の最安水準）を記録しました。これは2025年10月に記録した過去最高値126,210.50ドルから約50%下落した水準です。ETHは下落を主導し、約1,683ドル（週間-16%）まで下落しました。現物価格が6万ドル（オプション・チェーン全体で最大のプット・ウォール）に接近した後、両者は暫定的な24時間の反発（BTC先物+2.75%、ETH+5.71%）を見せました。パニックは収まっていません。しかし、価格に織り込まれつつあります。

🔹 過去4年間、ビットコインはその利益の大半を、短期的で爆発的な上昇ラリーの期間に獲得し、その後は長期的な横ばい調整期間が続く傾向にあります。
🔹 調整局面でも同様のパターンが見られます：価格はまず急落し、下落圧力の大半を放出した後、徐々に安定化に向かう傾向があります。
🔹 現在の押し目は、主に2つの要因によって引き起こされているようです：予想を上回る5月のインフレ率と、ストラテジー（仮想通貨ファンド）によるビットコイン売却懸念です。

約24時間以内の2つの出来事がパニックを収束させたかに見えたが、そうではなかった。先週木曜日（5月28日）、ホルムズ海峡近辺での米国による攻撃で地政学的リスクが急騰し、BTCは6週間安値の72,585ドルまで下落した。5月29日金曜日、トランプ氏のソーシャルメディア投稿（米国が海上封鎖を解除する旨）が2億6700万ドルのショートカバーを誘発し、4月のコアPCEは前年比3.3%とコンセンサス通りとなり、市場が必要とした「ニュース売り」の消耗感をもたらした...

🔹 ビットコインは季節的に厳しい局面に入りつつあります。過去10年間で、6月の平均リターンはわずか+0.7%に留まっており、夏季はしばしば調整局面となる傾向があります。
🔹 年初来のパフォーマンスは依然として圧力を受けています。ビットコインは年初来約年初来16％下落しており、6月に向けて市場環境が弱含みであることを反映しています。
🔹 今年は過去の季節性パターンに完全には従わない可能性があります。 5月は通常、ビットコインにとって比較的堅調な月の一つであるが、

「火星のストーリーからAIインフラへ、真の変数はプラットフォーム価値へと移行している」
市場は史上最大のIPOとなる可能性を前に価格の再評価を行っている。多くの投資家はスペースXの約1.75兆ドルという見出しの評価額に注目しているが、より重要な問題は同社の成長ストーリーがどのように進化しているかかもしれない。xAIの買収後、スペースXは単なるRocket会社ではなく、AI、グローバル接続性、インフラにまたがるプラットフォームとしてますます見なされるようになっている。

3つの材料。1つの結論。 BTCは土曜日に74,648ドルまで下落したが、FRB反対意見の34年ぶりの高水準、「完全に織り込み済み」とされたエヌビディアの決算好調、そしてストラテジーによる20億ドルの単週買い増し発表を吸収した後、見本のようなV字回復を遂げ、月曜朝には約77,070ドルで落ち着いた。前週を支配したマクロな価格見直しは、今や過去のものとなった。残るのはより明確な疑問だ：市場はここからどこへ向かうのか、そしてオプションの状況は、どのようにポジションを取るべきかについて何を語っているのか？

🔹 2020年から2021年の強気相場でスマートコントラクトプラットフォームに寄せられた強い期待にもかかわらず、イーサリアムのアンダーパフォーマンスは継続しています。
🔹 ETHの支配率は10%を下回る水準に後退し、2年前の水準から大幅な低下を示しています。
🔹 この低下は、デジタル資産エコシステム内におけるイーサリアムの相対的なシェアが継続的に侵食されていることを示唆しています。
🔹 イーサリアムへのエクスポージャーが大きい投資家にとって...

🔹 市場は当初、トランプ・習会談を緊張緩和イベントとして織り込み、ハイテク株が上昇、ドルが軟化、ビットコインが上昇した。
🔹 詳細が明らかになるにつれ、上昇は減速：関税緩和なし、AI輸出管理の突破口なし、イランや台湾に関する明確な進展なし。
🔹 インフレ懸念が再燃し、市場が金融引き締めリスクを再評価する中、債券と貴金属への新たな圧力が生じた。
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シンガポール、2026年5月20日 — BITは本日、Matrixport Technologies Ltdが英領バージン諸島金融サービス委員会（BVI FSC）から、SIBA投資事業ライセンス（カテゴリー2：投資取引の取りまとめ）およびBVIバーチャル・アセット・サービス・プロバイダー法に基づくバーチャル・アセット・サービス・プロバイダー登録の認可を取得したことを発表しました。
これらの認可は、BITがデジタル資産金融サービスプラットフォームとして発展を続ける上での重要なマイルストーンを示すものであり、同社の機関投資家・プロフェッショナル向け市場活動を支える規制枠組みを強化します。

🔹 HYPEはここ数ヶ月、パフォーマンスの強いトークンの一つとなっており、これはHyperliquidが暗号資産の枠を超え、原油や、最も最近ではSpaceXのIPO前契約を含む、時事的なTradFi連動パーペチュアル商品へと事業を拡大していることに支えられています。
🔹 このトレンドはより広範な変化を反映しています：暗号資産取引インフラは、ネイティブなデジタル資産を超えた、高関心・高ボラティリティのストーリーをパッケージ化し取引するために、ますます利用されるようになっています。