過去6ヶ月間、金の価格は18%上昇しました。バーサの金関連企業はどのように運営されていますか？
上のグラフは、金関連ビジネスを行う4社のバーサ企業の株価上昇を示しています。下のグラフは、金の価格がまだ上昇する可能性があることを示しています。
ニッチキャピタルエマス以外は、他の3社は金やKLCIを上回っています。これは投資家にとってどういう意味ですか？
• Niche Capital Emas, Poh Kongの株価がまだ追いついていないと解釈することができます。

2001年から2023年まで、Poh Kongの売上高と金価格の間には0.74の相関があります。これは、Poh Kongの売上高の変化の約半分が金価格の変化によって説明できることを意味します。
過去数カ月間、金価格は上昇傾向にあります。さらに上がるかどうかは分かりませんが、Poh Kongが短期から中期にかけてビジネス成績を上げることは確実です。
興味深いことに...

投資家として、日々の価格変動に目を向けないように言われていますが、全体的に上向きな状況であるために、このことをしないと機会を逃す可能性があります。テルニウムを例に取ってみてください
テルニウムとその子会社は、主に南アメリカで様々な鋼鉄製品を製造、加工、販売しています。これは周期的な会社であり、基本的には健全です。過去12年間で売上高を2倍にし、自然的な成長や企業買収を通じて収益を増やしています。対応する業務効率の改善に伴い、成長するROEを達成しました...

私はもともと、ヘルスケア部門を持つプランテーショングループとしてTDMを見ていました。約17年前、ヘルスケア部門はグループの売上高の約16％しか占めていませんでした。当時、グループのプランテーション事業は主にマレーシアにあり、これがグループの売上高の大きな部分を占めていました。
グループは、インドネシアに進出することでプランテーションセグメントを拡大することを決定しました。メイデン収益は2013年に限られたものでした。その時点で、グループは「プランテーション事業の成長はカリマンタンにある」という目標を立てました。

一部のマレーシアメディアグループがデジタルの混乱により「突然」新聞事業を閉鎖することについての話を読んできました。 デジタルの混乱はすぐに起こるものではなく、企業がこれに対応するために年数が必要であるはずです。
デジタルの混乱を予測するための一例として優れた会社の1つはアジアファイルです。 これはグローバルなファイリング会社です。 私たちは皆、デジタル技術が私たちが文書を保存する方法を変えていることを知っていますが、ファイルへの需要は続くでしょう。

Universal Stainless and Alloy Products（USAP）は、アメリカの特殊合金メーカーです。去年9月、私の分析では安全マージンが存在しないことがわかり、投資機会ではないと意見しました。
しかし、その後市場価格が80％上昇しました。買わなかったことを後悔していますか？
USAPの分析を最近更新し、依然として過剰評価だという結論に達しました。私の結論は、USAPがサイクル的な会社であり、長期的な買い持ちの観点から見た場合であったためです。長期的なビジネスパフォーマンスを推進する要因 - 収益性、成長、投資に焦点を当てました。グラフからも分かるように、サイクル的でわずかな上昇傾向がみられます。

既存事業が拡大できないため、企業は新しい事業を模索することがあります。しかし、新しい事業は資金を使います。
Protascoの場合を見てみましょう。2023年の売上高が約10億リンギットのみであるにもかかわらず、同社は11のビジネスセグメントを報告しています。
マネジメントが何をすればうまくいくかを見ているだけではないかと思うこともあるでしょう。チャートを見ると、売上高と利益を牽引しているのは1つのセグメントだけであることがわかります。

私は、良い企業と良い投資の違いを区別します。良い企業は、基本的に健全な企業です。良い投資は、あなたがお金を稼ぐことができるものです。
株価が高騰している場合、安定した企業は必ずしも良い投資とは限りません。その良い例がニューヨーク証券取引所のエイブリィデニソンです。
私は、5％の有機的成長、改善された純利益率、ROEの上昇傾向、良好な資本配分など、いくつかの基準に基づいて、根本的に健全であると評価しました。

ブルサマレーシアエクソンズは、ベニヤや合板の製造などの木材事業と不動産開発の2つの事業部門を持っていました。しかし、2023年初頭に木材事業を閉鎖しました。同時に、新しい不動産開発プロジェクトはありません。同社は、合板や売れ残った不動産の在庫を売却するだけです。
しかし、木材事業の閉鎖により、同社は現金が豊富です。2023年12月時点で現金または現金同等（投資証券）で274百万リンギットを持っています。しかし、現金はページ21の説明にあるように、価値の罠にもなり得ます。

NYSEシルガンは、世界の持続可能な硬質包装ソリューションの主要なメーカーです。過去13年間のgrowthは、オーガニックgrowthよりも買収によってドライブされ、また、出来高growthよりも価格growthによってもたらされました。
買収は、持続不能な再投資率で行われました。ROEやオペレーティングパラメータに上昇トレンドはありませんでした。これらすべては、強いファンダメンタルズを示すものではありません。
もしその現在の高い製品販売価格が持続すると信じるならば、ある程度の安全マージンがあります。持続不能な再投資率では、これは投資機会ではありません。