$マイクロソフト (MSFT.US)$ 皆に私を買うようアナウンスする必要がある。さもなければ、全てのAI関連支出を停止し、全ての関連銘柄（シャベルプレイ）を暴落させる

$マイクロソフト (MSFT.US)$ ほら、あなたも割安だと分かっているし、私も分かっている。市場を本当に動かせる大手機関が分からないはずがないでしょう？なぜ彼らは今買わずに売っているのか？本当に割安なのだろうか？我々がマイクロソフトのPER22倍を「割安」だと思うのは、ここ数年続いたAIブーム期のPER35倍、50倍が当たり前になっていたからだ。しかし、もし大手機関がソフトウェア業界全体の純粋な成長期が終わり、大手各社が過当競争の段階に入りつつあると考えているとしたら？私もまだ持ち続けるべきかどうか分からない。

直近のFOMC会合では政策金利は3.50%-3.75%で据え置かれましたが、メッセージは明らかにより強硬なものとなりました：インフレは依然として高止まりしており、FRBは利下げを示唆しなくなり、先物価格は今年後半の利上げに傾いています。
言い換えれば、市場の分母側（割引率と評価倍率）は依然として圧力下にあります。
しかし、半導体株は時間外取引で強力に反発しており、これは示唆的です。そ...

$マイクロソフト (MSFT.US)$ その名の通りに生きる。

S&P500、ダウ工業株30種平均、ナスダック総合指数は水曜日、いずれも1.5％以上下落した。米国とイランの戦争再燃の懸念が高まる中、スーパーマイクロ、テスラ、エヌビディア、クアルコム、アーム、AMD、マイクロン、マーベルなどの大手ハイテク株が下落を続けたためだ。
その $ナスダック総合 (.IXIC.US)$ は509.32ポイント（2％）下落し、25,169.50で引けた一方、 $NYダウ (.DJI.US)$ は953.33ティック（1.9%）下落し、49,918.78に...（訳注：文脈上、恐らく「ダウ平均が」などの主語が前文から続く）

マイクロソフト株は前日わずか0.52%安とほとんど動きませんでしたが、moomooの「取引概要」では微妙で強気の兆候が見て取れます。1億1781万ドルの純流入があり、注文サイズ別の内訳が興味深いものです。XL（超大規模）注文は実は純マイナスで、流入1,631万ドルに対し流出4,412万ドルでした。一方、L（大規模）注文は流入・流出ともに3億7400万ドルで完全に均衡。S（小規模）注文が流入6億8300万ドル、流出5億5500万ドルとプラスの流れを牽引しました。ドーナツチャートはこの分布を一目で把握させてくれ、小規模注文セグメントが総取引量の約47%を占めていることがわかります...

昨日ソフトウェア株が大幅下落し、本日ハイテクセクターが引き続き米国株の下落をリード。

動揺し始めた人もいる：見誤ったのか？
まず落ち着いて、もう一度データを見てみよう。
🔍 本日何が下落したか？
- ナスダック指数の下落が目立ち、ハイテクセクターは本日の米国株セクターの中で最も下落幅が大きかった
- ソフトウェア株、AIコンピューティング関連株は全般的に売り圧力
- 前期に上昇幅が大きかった個別銘柄は調整幅がより深い
しかし注目すべきは：本日、新たな業界の悪材料は出ていないこと。大手企業の決算が予想外に悪かったわけでも、AIストーリーのロジックが逆転したわけでもない。

📌 昨日述べた3つの理由は、本日も依然として当てはまります
1. 上昇し過ぎたため調整：ソフトウェア株は5月に21%上昇し、短期資金は引き続き利確離場
2. 量的売り圧力：みずほが指摘した「論理なき売り」が継続している可能性
3. IPO関連の心理的影響：SpaceXなどの大型IPOの懸念が完全には払拭されていない
上記3点は、依然としてソフトウェア業界の長期的ファンダメンタルズとは無関係です。

🧠 昨日の中核ロジックは、本日覆されたのでしょうか？
昨日は3つの観点を説明しました：
- AIはソフトウェア市場を縮小ではなく拡大させる ✅ 本日変化なし
- 業界リーダーは進化中、アドビは成果連動課金を導入 ✅ 本日変化なし
- AIによるソフトウェアの全面的置き換えは少なくとも2028年以降 ✅ 本日変化なし
一日の大幅下落は、感情を揺るがすことはあっても、ロジックを揺るがすことはできません。

🎯 結論
連続2日の大幅下落は、確かに気分の良いものではありません。
しかし、もしあなたが…

🕐 マーケット・レキャップ | 2026年5月11日（月）
全体像
イラン和平トレードが壁にぶつかった。強烈に。米国とイランが戦争終結の条件で合意に至らず、株式は乱高下する一方で、原油価格と債券利回りは上昇した。ホルムズ海峡が閉鎖されたままであることから、ブレント原油は2%上昇して1バレル103ドル超となった。トランプ氏は、テヘランの最新提案を「完全に受け入れられない」と断じた。
この一つの見出しが、2週間にわたる和平への楽観論を一瞬で帳消しにしてしまった。それでもなおS&P500種指数は $S&P500 (.SPX.US)$ ...

$マイクロソフト (MSFT.US)$ 押し目売り