シャオペン2024年第1四半期の収益：ドイツ銀行の最初の調査結果

シャオペンの10.47ドルまでの上昇は、今後の方向性を示しています。

以下は、アナリストの王斌氏のチームが投資家に送信した調査ノートの主なポイントです。ドイツ銀行 アナリストの王斌氏のチームからのキーポイントを以下にまとめます。

シャオペンは高利益率のVW技術とサービス売上高の予期よりも早い認識により、2024年第1四半期の収益増に貢献しました。高利益率のVW技術とサービス売上高により、シャオペンは2024年第1四半期の収益増に貢献しました。; 2024年第2四半期の出来高見通し出来高見通しも予想よりも良好です.

配信2024年第1四半期の出荷台数は21,821台が既に報告され、売上高は65億人民元に達しました。ドイツ銀行/コンセンサスを上回るASP （254k vs. 248k）が高く、サービス業およびその他の貢献により、62億元の増加がありました。

粗利率より強いサービスマージン（54％）により、10.1％の見積もりを上回り、QoQで670 bps増加しました。テクニカルR＆Dサービス収益（VWとの提携に関連）は、約20億元の貢献があったと予想されます。サービスマージンが35％から54％に上昇しました。技術的なR＆Dサービス収益（VWとの提携に関連）により、54％のマージンを達成しました。VWとの提携に関連した技術的R＆Dサービス収益約20億元の貢献があったと予想されます。

在庫の備え付けとP5関連の購入契約の損失により、5.5％の車両マージンは予想を下回りました。

R＆DおよびSG&Aの減少により、27億元のOPEXは予想を上回りました。

全セクターにおいて、-1.49のEPSは-2.09の予想を上回りました。

マネジメントは、29,000〜32,000の台数（+ 25-38％YoY）を配送し、収益は75〜83億元（+ 48-64％YoY）になると予想しています。良好な2Q24見通しを提供するとともに、出荷台数が29,000に達することを期待しています。私たちの予測（約29,000台）に比べ、配送台数が多く、75〜83億元の収益が見込まれます。

これは、5月/6月の出来高が中間点で平均月間10,000台に増加することを意味し、4月の9,393台に対して増加する見込みです。

決算説明会では、出来高/マージンの推移、将来のVWテクノロジーサービス収益の進展、MONAの詳細について色分けされることを期待しています。