売上高が市場予想よりも良好であったにもかかわらず、ナビディアの株価が下落した理由
Nvidiaは、調整済みEPSと売上高が、前年同期に比べて大幅に高いというアナリストの予想を上回りました。これは、AI産業が急速に成長している中で報告されたものです。
後場取引で最大6.3%下落した後、株価は約1.7%下落に落ち着きました。
同社は、主要な売上高ジェネレーターである中国での販売が新しい米国の規則の後に急落することを予想していますが、供給チェーンの問題が解消するにつれて、Colette Kress最高財務責任者は決算説明会で、ウォールストリートの目標を上回る総売上高を予測しました。
同社は、ネットワーキングビジネスの拠点であるイスラエルにリスクがあり、同国の軍隊がガザ地区の紛争に巻き込まれています。
Nvidiaの決算
Nvidiaは、希薄化後EPSが1株あたり3.71ドルで、前年同期比で1,274％増の924億ドルの当期純利益を報告しました。売上高は、データセンターの売上高の急激な増加により、206％急上昇し、1812億ドルに達しました。
Nvidiaのデータセンタービジネスの成功は、クラウドやAIなど人気のあるサービスを提供する上で重要な役割を果たしており、最新四半期のデータセンターの売上高は過去最高の1,451億ドルに達しました。これは、昨年の38億ドルよりもはるかに高く、アナリストが予想する127億ドルを上回りました。 チップメーカーの中で、NvidiaはAIの高い需要を受けている製品を持ち、AIチップスペースで最大のシェアを持つ企業の一つです。
なんらかの考えで分けると、Nvidiaは今後もAIの急激な需要から恩恵を受けることができる企業の一つです。 95% AIチップスペースにおいて、Nvidiaは最大でシェアを持つ企業の一つであります。
2つの主要な懸念点
Nvidiaは、バイデン氏のチップ規制の対象となるような中国などの市場への販売が「大幅に減少する」と警告しています。
"これらの地域への販売が当社の第4四半期の売上高に大きく影響すると予想していますが、他の地域での強力な成長によって、この減少は大幅に補われると信じています。"とNvidiaの財務最高責任者であるColette Kressは、株主宛の手紙で述べています。
米国の最新の輸出規制に対応して、Nvidiaは中国市場向けに3つの新しい製品を既に発表しています。 しかし、Insider IntelligenceのアナリストJacob Bourne氏は、これらの中国向けチップは、Nvidiaの重要な研究資源を消費する可能性があり、最初のラウンドの中国市場向けチップと同様に禁止される可能性があると述べています。
Kress氏は、Nvidiaが長期的にはこれらの規制が中国での売上高に及ぼす影響を見通すことができていないと述べ、新しい規制に準拠したチップが今後数カ月で入手可能になるかもしれないが、「それらの貢献が重要で意味のあるものになるとは思わない」と述べた。 新しい制限がなければ、現在の四半期の見通しは「少し高くなっていた可能性がある」とKress氏は認めました。
新しい製品に関して、米国政府と完全な協議を行うことを確認する予定です」と彼女は付け加えた。
•イスラエル・ハマス戦争のリスク
Nvidiaは、AIスーパーコンピュータで使用される機器を製造しており、ネットワーキング事業が拠点であるイスラエルで販売された売上高は前年比155％に上昇しています。しかし、イスラエル軍がガザ地区での紛争に関与しているため、イスラエルに拠点を置くNvidiaの重要な部分の従業員の多くが現役の軍務に召集されています。戦争が続くと、彼らの不在はNvidiaの将来の運営に悪影響を与える可能性があります。同社のCFOであるクレス氏は、ネットワーキング事業が100億ドルの年換算実行率を超えたと述べました。
しかし、カタール政府によると、イスラエルとハマスはガザ地区で人道的な停戦に合意し、その仮の停戦の開始は24時間以内に発表されると合意書に記載されています。
パレスチナの武装勢力であるハマスの政治的指導者、イスマイール・ハニエは、パレスチナの過激派グループとイスラエルが「停戦協定に近づいている」と述べた後、それが発表されました。
「地域で約3400人の従業員が主にネットワーク製品の研究開発、運用、販売およびマーケティングを支援しており、事業に及ぼす地政学的な影響、従業員の健康と安全を含めて、私たちの運営に与える影響を監視しています」とNvidiaは述べています。「2024会計年度第3四半期の営業費用には、影響を受けた従業員への金融支援と慈善活動の費用が含まれます。」
AI競争
Nvidiaのチップは、生成型AIトレーニングモデルで使用され、Microsoft、AMD、Intelなどの企業が追いつくために競い合っています。
先週、Nvidiaは、現在の最高のH100プロセッサに優れたパフォーマンスを提供する新しいAIチップ「H200」を発表しました。 H200には、最も高価な部品の1つである追加の高帯域幅メモリが含まれており、データを高速にクランチできる量が決定されます。
$アドバンスト・マイクロ・デバイシズ (AMD.US)$競合するAIチップの1つの上の高帯域幅メモリの量を以前に強調したことがあります。 一方、マイクロソフト、AMD、インテルなどのテックジャイアントは、独自に開発したカスタムAIチップを使用しながら、自分たちのデータセンターでNvidiaのハードウェアを使用しています。 $アルファベット クラスA (GOOGL.US)$, $アマゾン･ドットコム (AMZN.US)$ $マイクロソフト (MSFT.US)$
カスタマイズされたチップを構築するには、何億ドルもの費用がかかり、数年かかる場合がありますが、クラウド企業は自社のAIニーズに特化した機能を組み込むことができます。 今月初め、Microsoftは、大容量言語モデルを実行できる1つのカスタム設計コンピューティングチップを発表しました。
アメリカの圧力がNvidiaのチップへのアクセスを困難にしている間、中国のテック企業、Huawei社のAIチップも地元企業の間で人気を博しています。
アナリストの評価
「ジェネレーションAIの採用が全業種を縦断するにつれて、GPUの需要は供給を上回り続けています」とレイモンド・ジェームズのシュリニ・パジュリとジェイコブ・シルバーマンは、NVDA株について、お客様に強力な買い推奨アドバイスを記載したノートで述べています。「われわれは競争に過剰に懸念しておらず、2024年までにジェネレーションAIアクセラレーターでのNVDAのシェア率が85％以上を維持すると予想しています。」
The numbers continue to be outstanding for Nvidia," Wolfe Research analyst Chris Caso said in a note to clients, "the numbers are particularly impressive given that US restrictions on China are hurting sales," he said. Moreover, Nvidia announced new chips designed for China on Tuesday that could help that market rebound, he noted.
Bloomberg IntelligenceのアナリストであるKunjan Sobhani氏とOscar Hernandez Tejada氏は、ノートで「近い将来の心配はないものの、中国での四半期間の落ち込みは投資家の焦点になる可能性がある」と述べています。
Nvidiaの最高経営責任者のJensen Huangは、AI製品の爆発はまだ初期段階にあると強調しています。ソフトウェア企業は、彼らが独自のカスタムAI製品に開発できる情報の「金山」に座っていることに気付いており、幅広い企業が独自のカスタムAIを構築するように移行しています。
ソース：ブルームバーグ、エヌビディア、CNBC、Yahoo!ファイナンス、ロイター、インベストペディア、フィナンシャル・タイムズ、フォーチュン
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コメント
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DAVIDJ94 : 正確だが見たくない。笑。