なぜ多空両方の修正は実現不可能と言われるのですか？
人の思考には慣性があり、人は自覚的・無自覚的に偏見と傾向性を持っています。
あなたは投資の達人Peter Lynchよりも優れていますか？
Peter Lynch（ピーター・リンチ、1944年1月19日 - ）は、投資管理会社のファンドマネージャーであり、現在はFidelity Investmentsの副社長であり、Fidelity Fund Trustee Boardのメンバーの1人であり、ボストンに住んでいます。
Peter LynchがMagellan Fundのファンドマネージャーになってから13年間、Magellan Fundの資産は2,000万ドルから140億ドルに成長し、ファンド投資家は100万人を超え、Fidelityのフラッグシップファンドになり、年間複利平均報酬率は29.2％に達しました。
1944年1月19日、ボストン生まれ。
1954年、父親が病で亡くなり、家族は困窮することになった。
1955年、ゴルフコースでキャディの仕事を見つけた。
1968年、ペンシルバニア大学ウォートン校を卒業。
1969年、Fidelity Management Research Companyに研究員として入社。
1977年、マゼラン・ファンドのファンドマネージャーとなる。
1990年5月、自らファンドマネージャーの職務を辞任する。
リンチは少しずつ積み重ねることが好きで、利益が少なくても拒まない。リンチは毎日小さな決断をすることが好きで、大きな決断を数年に一つするよりも良いと考えていた。彼は小さな決断をすることで起こる失敗コストは、一気に大きな決断をするよりも少ないと感じていた。
彼は市場の効率性理論がばかげていると考えていた。
底なしの投資スタイル: 目を閉じて海洋生物を大量に摂取した後、後で鯨ひげで選別し、大半を排除する鯨魚のような方法。リンチは、投資チャンスを見ると、まず大量の株式を購入して、研究した結果、継続的に持っておく少数の株式を選び出し、残りをすべて売却するという方法をとっていました。
カクテルパーティー理論:
第一段階は、ある株式市場が一時的に下落し、将来上昇する見込みがない場合、市場がわずかに上昇しても人々は株式を話そうとしなくなり、この時期を第一段階と呼びます。このフェーズでは、誰かが私のところに来て、「何の仕事をしているの？」と尋ねた場合、「私は共同基金の管理をしている」と答えると、その人は親切にうなずいて、向きを変えて去っていくでしょう。もし、その人が去らなかった場合、彼らは速やかに話しを転換し、ボストン・セルティックスの試合、即将来る選挙、あるいは単に天気について話すことがあります。しばらくすると、彼らは歯科医に向かい、歯周病などの問題について話し始めます。歯の健康について歯科医と話し、株式について話しに来た10人のうち、股市話をする人はほとんどいません。
第2段階は、私が時間をかけて私の職業を説明した後、彼は私と話すことがあります、株式取引のリスクなどについて話します。人々は投資についてあまり話したがらず、この期間に股市は第1段階から15％上昇していますが、誰もそれに注目しません。
第3段階では、株式市場は30％上昇し、カクテルパーティーの参加者の大半が私を無視して、パーティー全体が私を中心に回り始めます。何人かの喜びに満ちた人々が私を引っ張り出し、株式を買うべきものを尋ねます。歯科医さえも同じような質問をします。パーティーに参加している人々はある種の株式に投資しており、股市で既に現れている状況について熱心に話し合っています。
第4段階では、人々は私の周りに群がり、彼らは私に三つか四つの株式を勧めます。後日、私は彼らが勧めた株式が上昇したことを新聞で知りました。隣人が私に股票を買うように勧めると、股市がピークに達し、下落が訪れようとしている正確なシグナルです。」
「カクテルパーティー理論」は、万能の理論ではありません。リンチは人々がこの理論に対する態度について、必要に応じて理性的になるように忠告しています。
ウォーレン・バフェットとリンチは、現代社会で最も偉大な投資家の2人です。ジョージ・ソロスを加えて、「天才」という言葉を使って彼らを形容したいと思います。ただし、「もし私が誰が最も完璧で、全体的に見ると、私はピーター・リンチを選ぶだろう; 彼の人間性は第一級であり、彼はウォール街の「神」のようなものです。でも、彼が引退する時が来たら、家族のもとに戻ることができるということに私は感嘆しました。」 --投資の巨匠ニューバーグ
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