BHPがアングロ・アメリカンを買収するのがなぜそんなに意欲的なのか：あなたが知る必要があることすべてはここにあります

鉱業業界で最も注目すべき進展の1つは、鉱業大手がイギリスに上場する鉱業会社を買収する意向を示したことです。この取引により、世界の鉱業大手2社が統合し、業界で数年ぶりの最大規模の取引となります。水曜日には、BHPが49億ドルの買収提案を3度目かつ最後に発表しましたが、再び拒否されました。それでも、Anglo Americanは5月29日までの正式な提案期限を1週間延長することに同意し、BHPにさらに交渉の時間を与えることになりました。BHPの株価は初期提案以降、ほぼ横ばいで、わずかに0.71％の減少にとどまっていますが、Anglo Americanの株価は25％上昇しています。 $BHP Group Ltd(BHP.AU)$英国に上場する鉱山会社を買収する意向 $ANGLO AMERI PLC(NGLOY.US)$鉱業業界で最も注目すべき進展の1つは、鉱業大手がイギリスに上場する鉱業会社を買収する意向を示したことです。この取引により、世界の鉱業大手2社が統合し、業界で数年ぶりの最大規模の取引となります。水曜日には、BHPが49億ドルの買収提案を3度目かつ最後に発表しましたが、再び拒否されました。それでも、Anglo Americanは5月29日までの正式な提案期限を1週間延長することに同意し、BHPにさらに交渉の時間を与えることになりました。BHPの株価は初期提案以降、ほぼ横ばいで、わずかに0.71％の減少にとどまっていますが、Anglo Americanの株価は25％上昇しています。

水曜日にBHPは、Angloを買収するための3回目かつ最終的な490億ドルの買収提案を発表しましたが、再び拒否されました。それにもかかわらず、Anglo Americanは、正式な提案の期限を5月29日までの1週間延長することに同意し、BHPにさらなる交渉のための追加の時間を与えました。

初期提案以降、BHPの株価はほぼ横ばいで、わずかに0.71％の減少にとどまっていますが、Anglo Americanの株価は25％上昇しています。

Anglo Americanは、1917年に起業家のErnest Oppenheimerによって設立され、南アフリカの巨大な金鉱山を中心に、最初のビジネスを展開しました。1926年にはダイヤモンド産業に参入し、De Beersを統制し、世界最大のダイヤモンド生産者となりました。国際市場の開放により、オーストラリアの石炭鉱山、ブラジルの鉄鉱石鉱山、チリとペルーの銅鉱山を買収・建設し、海外に急速に拡大しました。Anglo Americanは世界第7位の銅生産者であり、第5位のニッケル生産者でもあり、主要鉱山会社の中でプラチナとダイヤモンドの事業を持つ唯一の大手企業でもあります。

現在、全世界の銅鉱山生産は、チリ、コンゴ民主共和国、ペルーに集中しています。アングロ・アメリカンは世界第7位の銅生産企業、第5位のニッケル生産企業であり、主要な白金族元素とダイヤモンド鉱山を持つ唯一の大手鉱山会社です。主要な鉱業情報サービスの1つであるMining.comによる最新ランキングによると、銅はBHPがアングロ・アメリカンを買収する試みの焦点です。Mining.comという主要な鉱業情報サービスを提供するグローバル企業による最新のランキングによると、Anglo Americanは、世界の鉱業会社の中で14位にランクインしています。

石鉱石は、現在の時代において地政学を形成した石油と同様に、銅へのアクセスが経済的な必要不可欠になっています。世界経済の回復、エネルギー転換、および人工知能データセンターの建設に伴う銅供給の不足が、持続的な価格上昇につながっています。銅価格は年初来約23％上昇しました。この主要な理由は、品位が低下しているため、新しい鉱床を採掘するためにより多くの岩石を掘削する必要があるため、新しい鉱石の発見が困難で高コストになっているためです。また、銅鉱山の環境コストに対する監視が厳しくなっており、投資を進めることが難しくなっています。

新しい鉱山を独自に開発するよりも、既存の資産の合併や買収を追求する方が適しています。これは、鉱石品位の低下に伴い新しい鉱床の採掘がより困難になり、同じ量の金属を得るためにより多くの岩石を採掘する必要があるためです。また、銅鉱山の環境コストに対する関心の高まりも、さらなる投資を阻んでいます。鉱石品位の低下に伴い、新しい鉱床の採掘がより困難になり、同じ数量の金属を得るためにより多くの岩石を採掘する必要があるため、既存の資産の合併や買収を追求することがより適しています。加えて、銅鉱山の環境コストに対する関心の高まりも、さらなる投資を阻む問題につながっています。

アングロ・アメリカンの最近の苦戦は、鉱山業界最大のプレデターにとって魅力的なターゲットにしました。入札前の2年間で同社の価値が50％減少した一連の挫折によって、同社の評判が大きく損なわれました。これらの問題の多くはアングロによるものではありませんでした。例えば、ダイヤモンド市場の崩壊やプラチナ価格の急落などが挙げられますが、同社は南アフリカの鉄鉱石の輸出に影響を与えた鉄道および港湾インフラの問題にも直面しています。これは同社にとって重要な収益源です。Liberum Capitalのアナリストであるベン・デイビスは次のように述べています。

提案によれば、AngloはKumba Iron OreとAnglo Platinumを分割する必要があります。これにより、Angloはチリとペルーでの銅鉱山に特化し、年間約760,000トンの生産能力を持ちます。この買収により、BHPの銅ポートフォリオが約40％向上し、既存の銅鉱山事業に補完されます。提案では、Kumba Iron OreとAnglo Platinumを分離し、アングロがチリとペルーでの銅鉱山に集中し、年間約76万トンの銅鉱石を生産するようになることが求められています。この買収により、BHPの銅鉱山ポートフォリオは約40％増加し、既存の銅鉱山事業を補完します。

BHPはOZ Mineralsの約100億ドルの買収と、チリのエスコンディダ、スペンス、南オーストラリアのオリンピック・ダムのプロジェクトからの生産力を併せることで、世界最大の銅鉱山企業となる予定です。提案されたアングロ・アメリカンの買収が成功した場合、BHPは世界の銅生産の10％のシェアを占め、無二の地位を占めることになる。

いくつかのアナリストは、BHPとアングロ・アメリカンの潜在的な取引は今のところより可能性が高いと述べている。「アングロは延長で屈服の兆しを見せている」と、BHP株を保有するシドニーのプラチプスアセットマネジメントの定性投資の責任者であるプラサド・パトカル氏は指摘しています。「アングロは価格によっては売り手となり、どの価格でもBHPは買い手となる。それで、私はその取引が成立すると思います。」

トラベカインベストメントパートナーズのポートフォリオマネージャーベン・クリアリー氏は、「一週間の延期により、アングロの取締役会がついに話し合いを始めたため、取引が成立する可能性が高まったと私は主張する」と述べています。

しかし、大規模な銅鉱山の減少と新しい発見の不足により、多くのアナリストや投資家が、アングロ・アメリカンに向けた競合入札の出現を予想しています。最近のロイターの報告書によると、「」という商品グループは、アングロ・アメリカンに対する動きを検討していると報告されています。ジェフリーズのアナリスト、クリストファー・ラフェミナ氏は、研究ノートで次のように書いています。 $GLENCORE PLC(GLCNF.US)$BHPとは異なり、グレンコアはKumbaを保持して鉄鉱石をマーケティングすることで利益を得ることができ、また、KumbaとAmplatsの分社化を含まないシンプルな株式交換取引を提案する場合、南アフリカでの政治的な反発が少なくなる可能性があります。