インフレーションについて知る必要があることは何ですか？

インフレーションは、重要な経済指標であり、しばしば興味や懸念の対象となります。11月現在、インフレ率は3.1％で安定しており、前月から0.1％減少しています。2022年6月を振り返ると、インフレは懸念される9.1％に達しました。現在のレートへの重要な低下は改善の兆しです。
インフレーションを完全に理解するためには、インフレーションに関する全ての基礎知識を簡単に把握する必要があります。

インフレとは何ですか？
インフレーションとは、時間の経過とともに、商品やサービスの価格が上昇し、通貨の価値と購買力が低下する現象です。要するに、以前のようにドルはもう使えないということです。

米連邦準備制度理事会などの中央銀行は、インフレを密接に追跡しています。これらの銀行は、約2％を目標にして、物価が過度または急速に上昇した場合に通貨政策を調整します。

インフレーションをもたらす要因は何ですか？
物価の上昇は、貨幣の供給量の増加が原因です。国の貨幣供給量は、貨幣当局によって次のように増やすことができます。
- より多くのお金を市民に印刷して配布すること
- 法定通貨の価値を下げること
- 銀行システム内で政府債券を買い入れ、準備口座のクレジットとして新しいお金を貸し出すこと（最も一般的な方法）
これらすべての場合、お金はその購買力を失います。高いインフレは、さまざまな要因によって引き起こされることがあります。しかし、経済学者はしばしば、根本原因を需要プルのインフレーションとコストプッシュのインフレーションの2つのカテゴリーに分けます。
需要プルインフレーション
需要プルインフレーションは、需要に追いつくだけの製品やサービスが生産されていない場合に発生し、その価格が上昇することを指します。たとえば、2022年と2023年の卵の価格は、以前の年に比べて著しく高く、スーパーマーケットの店頭に並べられる卵の数量は限られている可能性があります。これは、2022年に米国で最も深刻な鳥インフルエンザの発生後、卵の供給が急激に減少した結果です。
一方、原価プッシュ型インフレーションは、製品やサービスの生産コストが上昇し、企業が価格を引き上げざるを得なくなる場合に発生します。
例えば、ウクライナとロシアの戦争が、エネルギーの緊急の不足をもたらしました。石油生産者がすぐに出力を増やすことが困難であるため、これは油価の急増につながり、様々な産業で生産コストが上昇することになります。企業が費用増加に直面すると、商品やサービスの価格を上げて、消費者に転嫁することがあります。
また、経済と無関係の要因からインフレーションが引き起こされる可能性もあります。自然災害や主要な世界的な事件が供給チェーンを混乱させ、在庫のない商品の量を減らすことで、残りの在庫の価格を引き上げることができます。これらの要因が同時に起こることも、または他の要因の結果として起こることもあります。
インフレーションを測定するための主要な指標
アメリカのエコノミストや政策立案者が、インフレーションが高すぎるか、低すぎるか、あるいは適正な水準にあるかを評価するために通常毎月更新されるいくつかの指数：消費者物価指数（CPI）、生産者物価指数（PPI）および個人消費支出物価指数（PCEPI）に頼っています。
CPI
CPIは、最も一般的に使用されるインフレメトリックスです。アメリカ労働統計局が毎月収集するデータを使用して測定され、食料品からガソリン、ヘルスケア、公共料金までの約8万種類の日用消費財およびサービスの価格変動を追跡します。
PPI
PPIは、売り手の観点からのインフレを測定します。アメリカ労働統計局に自主的にデータを報告する約2万5000の施設から、月次で10万点以上の価格変動を追跡します。PPIはCPIの対極を成し、消費者と売り手の価格変動を比較することができます。
PCEPI
PCEPIは、消費者物価の変化と個人所得の変化の関係を測定するために、経済分析局によって使用されます。これはCPIと似ていますが、同じではありません。PCEPIも数千の商品やサービスの価格変動を追跡しますが、これらの価格を消費者支出の変化と比較します。
PCEPIは、経済のトレンドを予測するのによく使われ、FRBは政策形成の際に頻繁に使用します。

値下がりしている石油価格の助けを借りて、アメリカのインフレは先月減少し、FRBのレポートでは、中央銀行の2％目標を上回るインフレ率の鈍化が示されました。

インフレの効果は何ですか？
インフレは、住居、食料、ヘルスケアなどの必需品から化粧品や宝飾品などの不必要な物品まで、広範な範囲の商品やサービスに影響を与えます。インフレが広がると、持続的なインフレへの予測が消費者や企業の両方にとって重要な懸念となります。

上昇するインフレ率の最も一般的な影響
- 購買力の低下
- 高い利子率
- すべてのものに高い価格
- 経済成長の鈍化
アンチインフレーション策は景気後退を引き起こす可能性がある
インフレは経済にとって重大な脅威です。しかし、連邦準備制度理事会が金融政策や利上げで市場を調整しようとすると、時には過剰に反応しています。
市場が連邦準備制度理事会の行動に対応できない場合、国の経済成長率は低下する可能性があります。これが1四半期続く場合は、通常、収縮と見なされます。しかし、2四半期連続でこのようなことが起こると、一般的に景気後退の始まりと考えられています。
景気後退期には、連邦準備制度理事会がしばしば低金利政策を採用して経済活動を促進します。しかし、サイクルが続くと、皆にとってつらい時期になる可能性があります。
インフレは投資収益にどのように影響するのでしょうか？
インフレに対する投資収益の影響は、株式、債券、金、などの異なる資産クラスによって異なります。以下では、インフレが各資産クラスにどのように影響するかの分析と、投資家がインフレ期間中にポートフォリオを調整するためのいくつかの提案を行います。
1.株式（株式）：
a.影響：株式は一般的にインフレに対して良好なパフォーマンスを示します。企業は製品やサービスの価格を引き上げることで、増加したコストをしばしば回避し、収益性を維持することができます。
b.調整のアドバイス：投資家は、収益成長が強く、キャッシュフローが安定している企業、およびインフレ期間中に良好なパフォーマンスを発揮する産業に投資を増やすことを検討することができます。
2.債券：
a.影響：インフレは債券の実質利回りの低下を引き起こし、固定金利の債券にとってリスクとなります。
b.調整のアドバイス：投資家は、インフレにより影響を受けにくいインフレ保護債券にシフトするか、金利がインフレ率と相関する債券を含めたポートフォリオに調整することができます。
3.金：
a.影響：インフレは、インフレヘッジとして考えられる金にとって、一般的にはプラスの要因です。
b.調整のアドバイス：投資家は、インフレ抵抗力を高めるために自分のポートフォリオに一定割合の金を含めることを検討することができます。
4.不動産業：
a.影響：不動産業は一般的にインフレに対して良好なパフォーマンスを示します。物件価値や家賃が上昇する可能性があります。
b.調整のアドバイス：投資家は、家賃をインフレに合わせて調整できる地域の不動産投資を探すことができます。
5.ベンチマーク：
a.影響：コモディティ価格はしばしばインフレ率と相関しています。
東g関連と関連性の高いエネルギーや金属などの商品に投資ポートフォリオに取り込むことを、投資家は検討するべきです。

インフレ中には、投資家にとって分散投資が重要です。異なるタイプの資産をブレンドすることで、投資家はインフレ環境により適応し、ポートフォリオの強力なパフォーマンスを維持することができます。
インフレをコントロールする方法は？
多くの方法がありますが、米国で主要なツールとして使用されているのは、米国連邦準備制度理事会の金融政策です。
米連邦準備制度（FRB）の政策決定機関である連邦公開市場委員会（FOMC）には、雇用を最大限に活用し、インフレをコントロールするという二重の使命があります。その主なツールは利子率です。
以下にいくつかの主要な行動を示します。
1.利子率の引き上げ：
a.操作：中央銀行が基準金利を引き上げる。
b.影響：利率を上げることで借り入れコストを上げ、貯蓄および投資支出を低下させ、貨幣供給を削減することができます。
c.潜在的な影響：インフレを低下させるが、経済成長を低下させる可能性があります。
2.利子率の引き下げ：
a.操作：中央銀行が基準金利を引き下げる。
b.影響：金利を下げることで、貯蓄および投資を促進し、貨幣供給を増加させることができます。
c.潜在的な影響：経済成長を促進するが、インフレ上昇を引き起こす可能性があります。
利子率に加えて、連邦準備制度は、自己のバランスシートから国債を買い取ることも選択できます。バランスシートから国債を売却することで、FRBは経済から資金を除外し、インフレを抑制するのに役立つことがあります。
結論として
私たちはこのインフレ期間がどれだけ続くか知りません。私たちが持つ情報をもとに最善の選択をし、その後の調整を行うことしかできません。そんなわけで、取引を楽しんでください。おめでとうございます。