鉱業巨大企業RIO、BHP、およびFMGの第1四半期の運転報告書のハイライトは何ですか？

4月24日時点で、主に鉄鉱石に焦点を当てた3大オーストラリア鉱業企業 - $Rio Tinto Ltd(RIO.AU)$, $BHP Group Ltd(BHP.AU)$を超えました $Fortescue Ltd(FMG.AU)$ - は、3月31日終了1四半期の業績を公表しています。

Rio Tinto、BHP、Fortescueの鉄鉱石部門は、それぞれ四半期毎の生産減少を報告しました。各社の四半期毎の生産減少率は、クォーターマイト前年同期比11％、7％、11％です。悪天候、特に豪雨が主な原因でこの低下が引き起こされました。品質問題や事故などの予期せぬ問題も、各社の生産に悪影響を与えました。

同じ時期、北部の中国鉄鉱石価格指数（62％Fe CFR）は、実に不動産業や製造業における持続的な圧力が原因で、年間比2％減の124ドル/トンまで低下し、一時は100ドル/トンを下回りました。

しかしながら、ディズニーの投資家は、Disney +の米国ストリーミング市場シェアの減少にも注意する必要があります。これは、Q2 23に13％まで低下する予定です。ANZアナリストは、鉄鉱石価格が底値に達している可能性があるとしています。一方、モルガンスタンレーのストラテジストは、Q3に向けてトン当たり120ドルを目標により持続的な上昇を予想しています。この予測は、中国の基礎的な需要に支えられており、CISAの10日間平均鉄鋼生産量が3.6％増加し、物件の販売減少率が前回の-38％から-19％に改善されたことで証明されています。

各社の業務ハイライトをまとめます：

鉄鉱石採掘ではブラジルのみに劣り、リオティントは前四半期と比較して11％減の77.9百万トンに落ち込みました。鉄鉱石の出荷量も年間比で5％減少しました。 $ヴァーレ(VALE.US)$原因としては、Yandicooginaサイトの品質問題や厳しい天候がありました。これらの問題が主要製品の減少に影響を与え、それに伴い鉄鉱石価格もわずかに低下しました。同社は四半期には1ドライメトリックトンあたり平均123米ドルの価格を報告しました。この価格は前年の最終四半期から4％低下しました。この鉱業巨人は、銅やアルミニウムの生産も低調でした。

銅の生産量は前四半期に156,000トンに3％減少したが、前年比で7％増加した。これはケネコット鉱山のコンベアシステムでの予期しない停止のためのものである。一方、アルミニウムの生産量は、前四半期と比較して2％減少したが、前年比では5％増加した。ボーキサイトの生産量は、前四半期から13.4百万トンに11％急激に低下したが、前年比では好調な傾向を示した。前年比の数字は有望であるが、前年の最終四半期の性能には匹敵しない。

それでも、Rio Tintoは年間見通しを据え置き、CEO Jakob Stausholmはタフな状況下での堅実な稼働性能を称賛し、エネルギー転換に重要なセクターにおける成長への同社の献身を確認し、積極的な見通しを示した。

アナリストたちは依然として楽観的である。Citiは「購入」の推奨を続け、株価目標（PT）を137ドルとし、JPモルガンとモルガン・スタンレーはともに「オーバーウェイト」の評価を維持し、それぞれPTを144ドルと139ドルに設定した。RIOの株価は131ドルを少し下回り、配当利回りは5％未満であるが、採掘業界内で配当に焦点を当てた投資家には魅力的な企業である。

鉄鉱石生産量で世界第3位のBHPは、過剰な雨量のため、過去1四半期に61.5百万トン（Mt）の生産量が7％減少した。 しかし、BHPは2024会計年度の鉄鉱石生産予測を維持し、254～264.5百万トンの範囲内になると予想しています。同社はまた、鉄鉱石の平均実現価格が3.72ドル/ポンドに上昇し、出荷量が69.8百万トンに達したことで、実現価格が3％上昇しました。

BHPの最も注目すべき側面は、銅の生産量が7％増加して465.9千トン（kt）に達したことです。過去9か月間で、合計銅生産量は10％増加し、1,360 ktに達し、Copper South Australiaからの堅実なパフォーマンスと追加生産、Spenceでの累積年間出力、Escondidaでの向上したグレードと生産に起因するものです。銅の9か月間の平均実現価格も、1ポンド当たり約3.72ドルに上昇しました。BHPの全年度の銅生産予測は1,720～1,910 ktの範囲内に設定されています。

BHPは石炭生産量も増加しました。 冶金用石炭生産量は6％増の600万トンに、エネルギー用石炭生産量は8％増の4.1百万トンに増加しました。それにもかかわらず、同社はFY 2024の冶金用石炭生産見通しを21.5～22.5百万トンに引き下げ、単位コスト見通しを上方修正しました。

ゴールドマンサックスは「購入」の推奨を再確認し、価格目標を49ドルにわずかに引き下げています。これは、今後の1年間で投資家に10％のリターンを示唆するものです。

世界第4位の鉄鉱石生産者であるFortescueは、前年度に比べて第3四半期の輸出が6％減少し、43.3百万トンになりました。この減少は、鉱石車の脱線と天候によるものです。それにもかかわらず、同社の全年度の出荷ガイダンスは、6月に終了する会計年度に192百万トンから197百万トンに据え置かれます。しかし、Fortescueは、西オーストラリア州の鉱山での運用上の問題に続いて、その年間出荷量がこの範囲の下限になる可能性があると予想しています。

半年前、FortescueはWestern AustraliaのPilbara地域でのIron Bridgeプロジェクトの開始により、プレミアムな磁鉄鉱鉄鉱市場に参入しました。この高級鉱石は、Fortescueの全部生産のわずかな部分を占めていましたが、伝統的な鉄鉱石のヘマタイトに対して、価格プレミアムを占め、145ドル/トンで取引されました。

創業者アンドリュー・フォレストが考案した戦略に従い、Fortescueは利益の10％を再生可能エネルギー部門、Fortescue Future Industriesに投資しています。この部門は、過去の四半期に多くの業績を上げました。クイーンズランド州にあるエレクトロライザー製造に専念した施設の開設や、水電解によるグリーン水素の生産に不可欠な電解器の製造などがその例です。

さらに、ユーザーデータへの依存は、アルファベットに環境、社会、ガバナンスのリスクをもたらし、データプライバシーやセキュリティの懸念が広告ビジネスとユーザーの信頼に影響を与える可能性があります。フォーテスキューは、鉄鉱石以外の機会を探求しており、オーストラリア内で銅の探査活動を計画しています。この鉱業会社は、ブラジルの希土類プロジェクトでの掘削が始まることも発表し、鉱物探査の多様化をさらに推進しています。