ウォールストリートは第3四半期決算報告前にテスラの株価目標を下げた

$テスラ(TSLA.US)$10月18日に発表されるテスラの第3四半期の売上高と利益予想。アナリストは、昨年からほぼ30％減少し、1株あたりの予想EPSが74セントになると予想しています。ただし、売上高は12％増加すると予想され、約241.6億ドルに達します。

この差は、過去12か月でテスラの自動車マージンが著しく狭まったことに起因する可能性があります。同社の価格引き下げ戦略の影響を受け、2019年6月末までの3か月間の粗利益率は前年の22.4％から18.7％に低下しました。

さらに、需要に関する懸念が表面化しており、特にテスラの最大市場である中国では顕著です。9月末までの3か月間に435,059台の新車の納品数が報告され、期待を下回ったため、これらの懸念が高まっています。

テスラの販売減速は、CEOであるイーロン・マスク氏が今年初めに発表した2023年戦略を試練にさらします。同戦略は、主要市場であるモデル3セダンとモデルY SUVの価格を積極的に引き下げることによって追求している利益の代わりに、シェア拡大に重点を置いています。

今月初め、テスラは米国の顧客向けにモデルY SUVとモデル3セダンの価格を最大4.2％引き下げる計画を発表しました。同社は既に、今年初めからフラッグシップのモデル3の価格を約17％引き下げており、モデルYのコストもさらに26％引き下げています。

同社の価格低下戦略にもかかわらず、注文数は利益減少の損失を補填していない。テスラはQ3で430,488台の車両を生産したが、前年同期比で17.6％増加した一方、2023年第2四半期に生産された479,700台の車両からは減少しています。工場のアップグレードのための計画的な停止が理由で、すでに同社が2四半期の決算説明会で通知していたことです。

さらに、中国はテスラの最大市場であるため、中国の乗用車協会は、先月中国で74,000台以上の車両が販売されたと報告し、前年同月比11％減少し8月の84,159台の販売合計より低い数字を記録しました。これらの動きは、テスラにとって懸念材料であり、今後数四半期の業績に影響を及ぼす可能性があります。

さらに、新しいバッテリーセル、サイバートラックなどの大型プロジェクトの生産規模拡大に伴い、テスラは収益率が低下しています。Q2 2023の収益率は単桁まで落ち、過去5四半期で最低の9.6％になりました。テスラの収益率は、車両工場だけでなく、スーパーチャージャーネットワークサービス、内部アプリケーション、およびバッテリープロセスの能力拡大のための持続的な投資によって、2023年の残りの四半期に影響を受ける可能性が高いです。

ウェルズファーゴは、TSLAの12か月の株価目標を265ドルから260ドルに引き下げ、そのEPS予想は3.20ドルから2.95ドルに引き下げられています。同社は、Q3の粗利益率が16.3％になり、Q4でもさらなる弱さが予想されると予想しています。

同様に、UBSのアナリスト、ジョセフ・スパックは、Teslaの株価目標を290ドルから266ドルに引き下げました。代わりに、同社は月初めにTSLAの目標を270ドルから290ドルに引き上げました。

ジェフリーズのアナリスト、フィリップ・ウォショアも、同社の株価目標を265ドルから250ドルに引き下げました。同社は、Q3の売上高が238.7億ドルで、EPSが64セントになると予想しています。

最近のテスラの販売と利益に関する懸念にもかかわらず、一部のアナリストは同社の見通しに楽観的です。テスラのブルたちは、中国での新型モデル3の納品数の回復と、サイバートラックの納品開始を期待しています。

9月初めに、モルガン・スタンレーのアダム・ジョナスは、12か月のテスラの株価目標を250ドルから400ドルに上げました。彼は、テスラのカスタムスーパーコンピュータDojoが、5,000億ドル以上を加える可能性があると指摘しました。その他500億ドルロボタクシーの採用を促進し、ネットワークサービスの向上を通じて、企業の市場価値を向上させます。また、ジョナス氏は、EVスマートフォン融合について新しい投資家向けノートも発表しました。

一方で、長らくテスラのバルになってきたWedbushアナリストのダン・アイブス氏は、同社が次の成長段階に入り、改良版Model 3の中国での発売とCybertruckの発売が期待される中で、堅調な四半期を予想しています。アイブス氏は、テスラの第3四半期の収益を78セント/株と予測しています。テスラのシェア単価は78セントです。テスラにはもっと下落があるかもしれません。