長期的なインフレと金利動向の解明：3つの推進要因

多くの専門家はインフレは自然に収まると考えていますが、現在の出来事と1970年代の出来事との類似点は、インフレが長期間続く可能性があることを示しています。

$バンク オブ アメリカ(BAC.US)$ハートネットは、2020年代はインフレと金利上昇の時期になると考えています。彼はこの傾向の3つの理由を挙げています。

ハートネットは、名目GDPが40％急増したにもかかわらず、米国の財政赤字はGDPの7〜8％にとどまっていると言いました。 これは米国債の供給が増加していることを意味しますが、3年連続で債券のリターンは低下しています -アメリカの250年の歴史には見られない現象。

最も重要な要因の1つは、米国財務省債の供給が増加し、将来のインフレに対する投資家の期待が変わらない場合、債券価格の下落により債券利回りが上昇する可能性があるということです。これにより、より高い利回りを求めるより多くの投資家を引き付けることができ、その結果、借入コストが下がり、経済活動が促進され、特定の状況下ではインフレ率が上昇します。

ハートネットによると、全米自動車労働組合は4年間で36％の賃上げを求め、自動車メーカーは20％の昇給を提案しています。いずれにせよ、146,000人のアメリカ人自動車労働者の賃金は、今後4年間で毎年少なくとも4〜8％上昇します。

UAWのストライキはインフレ率を直接上昇させます。なぜなら、彼らは自動車を作る予定だったときに仕事を辞めるからです。 つまり、短期的には、消費者は自動車の選択肢が限られ、価格が高騰する可能性が高く、連邦準備制度理事会のインフレ対策の取り組みがさらに複雑になります。

さらに、30万人以上のUPS労働者を代表するインターナショナル・ブラザーフッド・オブ・チームスターズは、そのメンバーがUPSとの新しい労働契約を承認したと宣言しました。この契約には、5年契約期間中の既存従業員の時給7.50ドル以上の昇給が含まれています。

8月、アメリカン航空のパイロットは、4年間で合計96億ドルを超える給与と福利厚生の増加を含む新しい契約を承認しました。

従業員がストライキを行うと、企業がより高い賃金を支払ったり、福利厚生を改善したり、労働争議の解決により多くの時間を費やしたりする必要があるため、生産コストが高くなる可能性があります。これらの追加費用は、最終的には製品やサービスの価格上昇につながる可能性があります。 さらに、ストライキは供給不足につながる可能性があり、需要が一定であれば価格が上昇する可能性があります。これはそれを示しています ストライキはインフレの中心的な原動力になっています。

FRBは政策でコアインフレを目標としていますが、8月の消費者物価指数レポートによると、輸送サービスは今月 2% 上昇しました。これはエネルギー以外のカテゴリーの中で最大の上昇です。

サウジアラビアとロシアが削減を延長した後、第4四半期に供給不足が拡大するという予測に支えられ、月曜日に石油価格は3セッション連続で上昇しました そして、中国の需要の回復について楽観的な見方をしています。

ブレント原油とWTI原油はともに3週連続で上昇し、11月以来の最高水準に達し、ロシアがウクライナを侵略した2022年第1四半期以来最大の四半期上昇が見込まれています。グリニッジ標準時6時22分の時点で、ブレント原油先物は71セント、つまり 0.8% 上昇し、1バレルあたり94.64ドルで取引されています。

さらに、ディーゼル、ジェット機、船舶用燃料の価格が高騰しており、最大のユーザーである建設会社、運送会社、農家に圧力がかかっています。