トリプルウィッチングデーがボラティリティの恐れを引き起こしている：この金曜日に期限切れになる株式オプションの価値は3.4兆ドルです

これにより、特に非常に短期のゼロデー・トゥ・エクスピレーション・オプションが、米国株式オプションのブーム取引を引き起こす可能性があります。予想される史上最大の9月の満期は、週末に向けて市場活動が不安定になる可能性があります。

最近の数週間にわたる米国株式の揺り戻しを考慮すると、金曜日に満期を迎えるオプションの大部分がイン・ザ・マネーに非常に近いことは重要です。これが市場のボラティリティをさらに悪化させる可能性があります。金曜日に満期を迎えるオプションの大部分は、現在のスポットレベルに近いストライク価格のオプションで、市場ボラティリティを悪化させる可能性があります。デリバティブ研究の責任者であるマーシャル氏は述べています。株式市場が過去数週間にわたってレンジバウンドだったことを考慮すると、「現在のスポットレベルに近いストライク価格のオプションが多くのオープン・インタレストを占めている」と彼は語っています。

そのような高いオープン・インタレストは驚くべきものであり、株式市場のボラティリティは比較的抑制的なままであることを考えると、マーシャル氏は語っています。一方で、極めて短期のエクスピレーションまで24時間以下のオプションの取引量が増加しており、現在S&P 500インデックスオプションの活動の49%を占めていることに注意しています。

野村証券のデリバティブアナリストであるチャーリー・マクエリゴットは、先月の建物崩壊の影響でゴルフ症例数が上昇することを顧客に警告する一方、9月のオプション満期日のうち10回はS&P 500が下落し、中央値のリターンは-0.5%であることを示すデータがあるため、市場のボラティリティに対して慎重であるようアドバイスしています。さらに、歴史的なデータは、9月オプション満期後の週は株式市場の動揺が見られる傾向があることを示しています。ソース：ゴールドマンサックスグローバル投資調査、OptionMetrics過去数週間、米国株式市場が揺り動いたため、9月の満期の大部分のオプションは、利益を生む可能性が非常に高いため、市場のボラティリティがさらに悪化する可能性があります。S＆P500の平均的なパフォーマンスは9月において、全セクターの中で最も悪い。 McElligottはまた、金曜日に期限切れになるオプションの販売代理店の本の異常に大きな露出を強調し、トレーダーが期限切れのオプションを置き換えるために新しいポジションを取り始めることで、さらなるボラティリティが生じる可能性があると言及しています。 Nomuraの分析によると、大規模な四半期オプション満期イベントは通常、短期的な市場の弱点に対応しています。大規模な四半期オプション満期イベントは通常、新規売に取り掛かるトレーダーが増えるため、短期的な市場の弱点に対応していると野村証券の分析が示唆しています。