米国連邦準備制度理事会は、2024年の終わりまでに3回の金利引き下げを予想しています。債券はまだ魅力的ですか？

今日は、市場の重要なテーマである「利子率の話」を探究します！

米国連邦準備制度理事会の金利引き下げ/政策転換などに多くの関心が集まっていますが、投資家やトレーダーにとって重要な2つの質問に答えたいと思います。

　いくつかの重要な質問があります：
1.米国連邦準備制度理事会は、いつ政策を転換し、金利を引き下げる予定ですか？
2.金利引き下げが始まると、株式市場はどうなるのでしょうか？

2月の消費者物価指数（CPI）データを見ると、月次では、価格が1月と同じ0.4％を維持しており、コアCPIの年率は実際に3.9％増加しています。予測よりもインフレが高いため、米国連邦準備制度理事会は金利引き下げを決定する際にこれを考慮するでしょう。

2018年8月以来、価格は徐々に上昇しています。

CPIデータ以外にも、注目すべき興味深いデータがあります。最近行われた米国10年債入札がその1つです。この入札は重要であり、10年金利は米国利回り曲線の2つの主要な構成要素の1つです（米国10-2スプレッド）。最新の入札では、10年金利は4.09％から4.16％に上昇し、最終的には4.14％に落ち着きました。これはまだ2年金利の4.58％を下回っています。2年金利> 10年金利である限り、利回り曲線は反転し続けます（0.00％以下）。現在、それを見ています。

現時点では、米国連邦準備制度理事会は、市場が崩壊する可能性があるため、金利を急速に引き下げることに慎重です。また、現在の市場のコンセンサスは、今年3回、25bpsずつ、金利を引き下げることです。しかし、米国連邦準備制度理事会は市場のコンセンサスに従うのでしょうか、それとも2023年に見られたようなより攻撃的なアプローチを取るのでしょうか？歴史は、投資家が米国の利回り曲線（米国10-2スプレッド）を見ることを勧めています。利回り曲線に入る前に、現在、米国利回り曲線は「0.00％以下」で反転していることを知ってください。連続423営業日間！

Tradingviewチャート: S&P500インデックスに対するイールドカーブの比較

歴史は繰り返すことはないが、しばしば韻を踏む - 無名

統計的に有意なサンプル数ではないが、S&P500指数の過去2回の暴落は2001年のドットコムバブルと2008年の大金融危機（GFC）の間に起こった。両方の場合、事件の順序は同じように進行した（上のチャートから見ることができる）:
1. 米国のイールドカーブが反転した（0.00％を下回った）
2. S&P500指数はトップになった
3. 米国のイールドカーブが急上昇する（0.00％以上に戻る）
4. S&P500指数は2〜4か月後に暴落する。

主なポイント：
はい、イールドカーブは反転しています。

現在はフラット化していますが、0.00％を超えてトップに戻る、つまり急上昇するまでまだかなりの距離があります。

フェデが6月に利上げを開始したとすると、0.00％を超えるにはかなりの数の利上げ（私の推測では3以上）が必要になります。

上記の4つのポイントに沿って進行し、市場で必要な時間とスペースを予測すると、今年は過去のような深刻な市場崩壊（過去2回のような）を見ることはできないかもしれません。補正？あります。市場崩壊？いいえ。

最終的なまとめ：

今日あなたのポートフォリオに債券を追加するにはまだ遅くありません！

購入するのに適した良い時期：

・インフレはより長期間高いままであること

・利上げ前に今の高い金利を活用する

・市場崩壊が起こった場合、良い投資先となるヘッジ

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