2023年、ソーラーエネルギー産業は市場に対して低迷し、2024年に回復するのか？

ウッド・マッケンジーによると、米国のソーラー産業は2023年に2022年に比べて55％成長しました。33 GWdcの容量が期待され、これまでに国内最大のソーラー設置年度になるでしょう。ソーラー発電は、2024年においてもエネルギーセクターで最も成長が早いサブセグメントとなる可能性が高いです。

ブルームバーグの最新のソーラーエネルギーセクター調査報告において、アナリストのロブ・バーネットは、 ...続ける上昇傾向を維持し、成長企業の中には、2024年に30％を超える売上高増加を見込むことができるかもしれません。これらの企業における収益性指標は、原材料コストの緩和やインフレ低減法を含む強力な政策支援のために改善される可能性があります。 $ファースト ソーラー(FSLR.US)$ , $MEYER BURGER TECHNOLOGY AG(MYBUF.US)$、そして $サンノヴァ エネルギー インターナショナル(NOVA.US)$成長著しい企業の中には、2024年に30％を超える売上高増加を見込むことができるかもしれません。このような企業における収益性指標は、原材料コストの緩和やインフレ低減法を含む強力な政策支援のために改善される可能性があります（インフレ低減法の説明：農業、エネルギー、交通などの主要な部門や幅広いサービスを含めたインフレ率の低減を目指す税制改革）。

■2023年、ソーラーセクターは低迷しました。

2023年には、世界的なソーラーエネルギー需要が急増しましたが、ソーラー産業の株価は約30％下落し、全体市場に比べて低迷しました。広いエネルギーセクターと比較しても、ソーラー株は物足りなかったです。この市場の後退において、企業の評価指標はわずかに低下し、中間企業価値EBITDA比率のメディアンは約10倍となりました。

Pvxchangeのデータによると、主要なソーラーパネル価格は2023年に50％減少しました。これにより、主要なソーラー企業に収益圧力がかかりました。

それでも、ファーストソーラーは印象的な成績を残し、株価は2023年に約15％上昇しました。同社の成功は、米国市場での堅実な立場とソーラー産業に有益な様々な補助金に部分的に起因するものです。

■2023年、従来のエネルギー源の価格が下落し、新しいエネルギー源が不利になりました。

天然ガスが米国の電力生産量の約40％を占めています。天然ガスは、蒸気タービンやガスタービンで発電するために使用されます。天然ガス価格は、地政学的に引き起こされた価格の急騰が消えたことで2023年に急落しました。これにより、過去1年間の米国の電力生産コストが下がり、ソーラーを設置する必要性が低下しました。ただし、天然ガス価格が妥当な水準に戻ったことを考慮すると、さらなる下落余地はありません。中東の最近の不安定により、ソーラーエネルギーを抑圧していたこの要因は、もはや2024年には存在しません。

■2024年、安いソーラーエレクトロンが需要を牽引するかもしれません。

米国の電力網に追加された新しい発電能力のうち、48％がソーラーによるものでした。累積運転中のソーラー容量は現在161 GWdc、470万システムです。

ウッド・マッケンジーによると、米国のソーラー産業の成長見通しは強く、今後5年間の年平均成長率は14％になる見込みです。

太陽光エネルギー需要の期待される急増は、コスト効率性に主に支えられています。新しい太陽光発電設備のレベル化電気代は約60ドル/メガワット時であり、新しい風力施設とほぼ同じくらいであり、新しい石炭火力発電所のコストの約半分であります。比較的スケーラビリティに欠ける原子力や他の代替エネルギー源とは異なり、太陽光発電設備の費用は技術の進歩による効率向上と生産能力の増大に伴って減少することが期待されています。

■法律改正による物価の抑制と、コスト削減と需要増大がアメリカの製造業のマージンを支えることができるかもしれません。

ロブ・バーネットは法律改正による物価の抑制が需要の増加と利益拡大を促進すると期待しています。市場予想によれば、2024年には売上高が30％以上上昇すると見込まれています。

新しい補助金の増加に加えて、ポリシリコンやその他の原材料のコスト低減や需要の増加により、First Solarなどの企業は総利益率を改善することができるかもしれません。

太陽光セクターにとって重要な材料であるポリシリコンのコストは、2022年8月以来約80％減少しています。この大幅な減少により、Canadian SolarやMaxeonなどの太陽光モジュールメーカーの市場予想EBITDA予測にわずかな上方修正があるかもしれません。

Rob Barnettによると、米国上場のソーラーピアグループ内の平均企業のEBITDAマージンは、2022年の9％から2024年の17％にまで跳ね上がることができます。しかしながら、SunPowerやSunrunのような太陽光発電プロジェクト企業は、その事業モデルがより労働集約型で、原材料のコストに影響を受けにくいため、マージンが最も狭くなる可能性があります。