アストロ株式の下落：買う時か撤退の合図か？
アストロは先週、2024年1月31日に終了する財政年度（FY2024）の純利益が前年度のRM 2.59億からRM 3,688万に減少したことを明らかにした。売上高は去年比8.4％減のRM 36.2億からRM 33.4億に減少した。利益の縮小は、主にテレビの契約解約傾向と広告費削減（adex）の持続的なトレンドに帰属されました。
アストロの株価は決算発表後に上昇しましたが、今年初めから21.5％下落しています。
決算のハイライト：ARPUと広告費の増加
昨年の業績にもいくつかのハイライトがありました。アストロは、企業の規模と種類に基づいたAstro BizOneなどの新しいプランを導入し、VIPプランのすべてのSookaプランの価格構造を改定し、サンプリングを促進しました。5つの新しいFASTチャンネルがSookaとNJOIに追加され、SookaのFASTのオファリングが15のチャンネルに拡大されました。
新しいアクションに伴い、ASTROはARPUとadexで肯定的な発展を見ています。同社は、ロバストなバンドルファイバーパッケージの販売により、RM99.7に増加したARPUで年度を終えました（4QFY23のRM98.20から）。さらに、ラジオ部門に恩恵を受けた10％の四半期比増長のadexがありました。
ASTROは、月収減少時代においても、競争力のあるエントリーレベル価格（月額40〜60リンギット）を持つ新しいプランがより広い市場シェアを獲得し、広告市場を拡大すると期待しています。同社は、ブロードバンドバンドルオファリングによるARPUの安定性に対する前向きな見通しを維持しています。さらに、Sookaの人気の向上によって、消費者の認知が向上するにつれ、将来の収益にかなり貢献することが期待されています。
しかし、アナリストたちはこの見方に懐疑的です。
売上高の圧力：激しい競争と低コストのプランが収益に影響を与える
アストロのペイテレビ事業は、さまざまな方向から課題に直面しています。国際コンテンツに関しては、NetflixやDisney + HotstarなどのOTTストリーミングサービスとの激しい競争があります。現地言語プログラムの領域では、視聴率をめぐって国民的なフリートーエアテレビ（FTA TV）と競合しています。さらに、若い年齢層は、ニュースやスポーツコンテンツを消費するために、ソーシャルメディア、モバイルアプリ、ウェブサイトに向かっています。
Kenangaは、低床価格の新しいプランが市場シェアの獲得に肯定的な影響を与える可能性があるが、ARPUに圧力がかかっていると指摘しています。
Aminvestmentはまた、Sookaのコンテンツの範囲が狭く、ブランド認知度が不十分であることを指摘した上で、このセグメントが伝統的な収益源の減少を相殺することを阻止している主要な要因であると指摘しています。
さらに、HLIBは、生活費の上昇とサービス税（SST）の導入に伴い、消費者が選択的な支出に慎重になる可能性があると指摘しています。
コストの急増：重要なイベント料と強いドルが費用を押し上げる
アストロの利益率は、パリオリンピックや今年の欧州選手権などの高額な主要なスポーツイベントからのコンテンツ費用の圧力にさらされることになります。
さらに、スイス国立銀行の最近の利下げ、ECBと英銀がFedよりも早く利下げするとの期待、日銀が金利を引き上げる可能性が低いことなどが、米国経済のより有利な認識とともに、ドルを強くし、リンギットを弱め、ビジネスの費用を増やす可能性があります。また、ASTROの利益に悪影響を及ぼす可能性があります。
出典：The Edge、Bernama.com、Kenanga
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コメント
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mjbond : 日没から夜まで営業しているビジネスです。ビジネスモデルを変えない限り、すぐに真夜中になります。
104412503 : 良い分析です
Ryugentrades : 現時点では、チャートは依然として明確な下降トレンドを示しており、反転するためには、強いニュースと根本的なカタリストと価格トレンドの反転が必要です。今は安くなってももっと安くなり、今買い込むのは危険すぎます。
ビジネスモデルの観点からは、総合的な戦略に大きな変更がない限り、これは困難なビジネスです。スポーツに頼って登録者を集め維持するのは長いこと過去のものとなりました。子供たちは彼らのコンテンツには関心がなくなり、YouTubeや新しいプラットフォームの方が魅力的です。競争は、ネットフリックスやディズニープラスに強く、ソーシャルメディアのプラットフォームも、高い定額制の料金に慣れていない顧客を生み出しています。
104850569 : 違法なテレビボックスと競合する方法は？
104796575 : Astroで時間を無駄にしないでください。