米国のGDPが下落し、インフレが堅調に推移するにつれて、スタグフレーションの懸念が高まっています。[プレミアムウィークリーレビューを学ぼう]

🌐米国の第1四半期のGDPは予想外に低迷しています。ソフトランディングへの期待は打ち砕かれましたか？

今週の木曜日、米国は第1四半期のGDP成長率速報を発表しました。ほぼ2年ぶりの低水準で、前四半期比で1.6％の増加を記録しました。これは第4四半期のレートの半分以下で、予想されていた2.5％を大幅に下回りました。この急激な減速は、軟調な景気回復への期待を打ち砕きました。GDPは経済活動を包括的に測定したもので、当初、修正、最終の四半期ごとの米国のGDPの数値がさまざまな月に発表されます。初期の数値は、主に実績ではなく見積もりに基づいています。市場センチメントに影響を与える上で重要な役割を果たしています。この予想外の減速は、高金利下での経済の苦境を浮き彫りにしています。

具体的には、経済成長の主要な原動力であるPCEは、第1四半期に2.5％増加し、予想も下回りました。GDPレポートと並んで、連邦準備制度理事会が好むインフレ指標であるコアPCE物価指数は、第1四半期に予想外に3.7％上昇しました。これは前四半期のほぼ2倍です。

このデータは、労働市場が引き続き堅調である一方で、予想外に弱い経済成長と頑固に高いコアインフレ率を明らかにしています。スタグフレーションへの懸念が高まり、連邦準備制度理事会が利下げを延期する可能性が高まっています。 GDPの発表後、スワップ契約の価格設定は、投資家がFRBの今年約33ベーシスポイントの利下げを予想していることを反映しており、25ベーシスポイントの引き下げは1回だけで、年初に予想される6ベーシス以上の利下げをはるかに下回っています。

別の話では、連邦準備制度理事会は、インフレとの闘いと経済支援の間で、利下げの姿勢を緩和する可能性がある後者を選択するかもしれないと示唆しています。

🔥ハイテク収益シーズン：株価は予想を上回って下落し、予想を下回ると上昇します。何がもたらすのでしょうか？

今週は、米国のハイテク巨人のような $テスラ(TSLA.US)$, $メタプラットフォームズ A(META.US)$, $アルファベット C(GOOG.US)$、と $マイクロソフト(MSFT.US)$ 第1四半期の収益レポートを発表しました。前に説明したように、利下げ予想が弱まったことを受けて、AIを活用するテクノロジー企業からの新たな収益は、米国株式の継続的な成長のきっかけとなる可能性があります。しかし、これまでに報告した企業間には明らかな相違があります。

特に水曜日のメタの収益報告の後、ソーシャルメディアXで人気のチャートでは、収益予想を下回ったにもかかわらずテスラの株価が10％上昇しました。一方、メタは予想を上回りましたが、株価は10％下落しました。このトピックは、プレミアムグループで活発な議論を巻き起こしました。

「株価は良い収益で上昇し、悪い収益では下落する」という単純な論理は、ここでは当てはまらないようです。

収益レポートは、企業の四半期利益、成長率、業績を要約するだけではありません。将来の収益の可能性を評価し、市場の期待に影響されます。

重要な点は、株価はすでに過去の業績を反映している可能性が高いということです。たとえば、テスラが今年初めに値下げしたのは、市場が予想売上、納品、会社の発表に合わせてすでに調整されていたためです。したがって、テスラの将来の見通しは非常に重要になりました。マスクは決算発表で、手頃な価格のモデルとロボットキャブからの早期撤退へのコミットメントを明確に述べました。

Metaに関しては、その株価は、第1四半期のレポート以前は、Nvidiaに次ぐMag7で最も好調でした。市場は業績不振を予想しておらず、次の四半期には急成長さえ予想していました。そのため、会社の将来の見通しが市場の予想を下回った場合、株価はそれに応じて調整されました。

株式市場は期待通りに取引されるため、成長志向の企業にとって、将来の見通しは特に重要です。業績が不十分だったり、成長が鈍化したりすると、すぐに株価に反映されます。

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