S&Pグローバルは、テスラの'BBB'信用格付けを再確認しました。

$テスラ(TSLA.US)$ $BYD(01211.HK)$ $ニオ(NIO.US)$ $シャオペン(XPEV.US)$Sawyer Merrittによると、S&Pグローバルはテスラの'BBB'信用格付けを再確認しました。S&Pグローバルは次のように報告しています。

「当社は、歴史的に強いEBITDAマージンとキャッシュフローに対する下方圧力がある中、2024年と2025年において、テスラが投資グレードの同業他社に対して十分なレーティングクッションを維持することを期待しています。」

私の見解：S&Pグローバルの声明は、データと最近のエビデンスに基づいて、同社のファンダメンタルズが健全であることを保証するものです。

TslaChanによると、テスラは2022年10月7日にS&Pに組み入れられました。組み入れ時にBBBに組織されましたが、S&Pは今日、再度「BBB」との評価を確認しました。Moody'sは2023年3月にクレジット格付けをアップグレードし、現在まで保持している『投資適格』（Baa3）格付けになりました。

S＆Pグローバルのメモで、テスラのポジティブな見通しに関して4つのポイントを強調したいと思います。
1. 安定した見通しは、テスラが強い市場シェアを守りつつ債務を減らし続けることを期待するためです。
2. テスト、強い流動性は財務的な柔軟性を十分提供していますが、私たちは依然として2022年と2023年のレベルに比べて、次の2年間のフリーオペレーティングキャッシュフロー（FOCF）が減少すると予想しています（良い理由があるため）。私たちの見積もりによると、TealaのFOCF売上高比率は、次の2年間に3〜6％になる可能性があり、前回の予測より僅かに低くなるでしょう。自社工場の生産ラインアップと自動運転および次世代車の導入に関連する高い投資を含め、2024年の資本支出は100億ドルを超えると想定しています。
3. この減少にもかかわらず、テスラのキャッシュフローの適切なメトリックは、2025年までにほとんどの投資適格自動車メーカー（より高い業種の循環力に対抗している2つのペア）よりも優れています。

4. 同社のキャッシュバランスは、（約15％の売上に対応する）フォードやGMといったライバルよりもはるかに高い範囲を保持しています。