[REITSシンポジウムパネルレビュー] S-REITに投資するのは今が適切な時期ですか？

世界最大の中国国債ETFの著名なポートフォリオマネージャーであるブルース・チャンが最近、REITシンポジウムのパネルディスカッションに参加し、不動産市場に関する貴重な洞察を共有し、私たちに関するいくつかの質問に答えてくれたことを嬉しく思います $CSOP S-REITs INDEX ETF(SRT.SG)$ CSOP STETF商品です。

ブルースは質疑応答の中で、SRTがいかに不動産セクターへの多様なエクスポージャーを提供し、投資家に安定性と成長の可能性をもたらすかを強調しました。また、現在の市場動向と、バランスの取れた投資ポートフォリオにREITを含めることの戦略的利点についても話し合いました。 ブルースはまた、資金調達コストがピークに近づいているので、投資家はSRTのようなETFビークルを使用するS-REITのリバウンドに備える必要があることを思い出させてくれます。

CSOP iEdge S-REITリーダーズインデックスETFは、SGX iEdge S-REITリーダーズインデックスを追跡して2年半前に開始されました。これは、流動性のあるSGX上場の22の大型および中型株REITで構成されています。ETFの投資顧問はショリア・キャピタルです。ここでの含意は、投資家は受動的な手数料を支払うことで積極的なサービスを享受できるということです。また、さらに 基礎となる持ち株はすべてS-REITであり、その不動産エクスポージャーはシンガポールだけでなくアジア太平洋地域やグローバルにも及んでいるため、個人投資家は源泉徴収税なしで国際的なエクスポージャーにアクセスできます。 創業以来、SRT 上回りました そのベンチマークは 63bp 年間総手数料。つまり、60bpのTERを差し引いた後でも、毎年ベンチマークを3bps上回っています。ETFの最新の年換算値 配当利回りは 6% 以上です そして、次の配当金の支払いは7月に発表される予定です。

今のところ、個々のREITよりもREIT ETFを好む理由は3つあります。

まず、私たちは強豪企業に先んじている可能性が高いです ベータラリー 過去2年間のS-REITの主な要因は、FRBの継続的な利上げです。FRBはすぐには削減しないかもしれないので、これ以上利上げするつもりもありません。 金利がピークに達し、資金調達コストがピークに達する中、S-REITは、特にファンダメンタルズの強い大手企業にとって、リバウンドの大きな可能性を秘めています。

第二に、個人投資家は、REIT ETFよりも単一REITの取引コストが高い可能性があります。これは、ETFマネージャーが専任の取引チームを擁して、基礎となるREITを非常に低コストで取引し、その節約分を顧客に還元できるためです。 より狭いビッド/アスクスプレッド SGXで。

最後に、単一のS-REITを選ぶのは悪いことではありませんが、REIT ETF/インデックスを選ぶのは間違いありません 分散投資は、投資家がボラティリティとドローダウンを下げるのに役立ちます。 iEdge S-REITリーダーズ指数を例にとると、そのボラティリティは基礎となるすべてのREITよりも低く、ドローダウンも最大の保有銘柄よりも低くなっています。さらに、流動性加重を備えた大型株と中型株に焦点を当てることは、投資家がセクターローテーションのテーマを捉えるのに役立ちます。

SRTの基礎となるすべての持ち株がS-REITであっても、そのプロジェクトはシンガポール以外にも及ぶ可能性があります。 米国のデータセンター、日本の病院、中国の商業REITそしてモルディブのホテルまで。したがって、個人投資家は源泉徴収税なしでグローバルなREIT機会にアクセスできます。

逆風の1つはSGDの強さで、海外収益が減少する可能性があります。しかし、金利が徐々にピークに達するにつれて、 ターニングポイントが訪れれば、海外ビジネスは再び盛り上がります。

もう一つの逆風は、海外のファンダメンタルズかもしれません。まず、 米国と日本のファンダメンタルは回復力があり、ユーロ圏は底を打っています。中国にとっても、成長圧力にもかかわらず、再開後のリベンジ支出は依然としてモールやホテルに利益をもたらしています。 その結果、SGX上場のREITはすべて、海外でのエクスポージャーに関係なく、私たちのポテンシャル・ユニバースに含まれています。

AIブームはREIT/REIT ETFに3つの面で利益をもたらします。

まず、AIからの上流の需要が促進されるかもしれません 産業/ロジスティクスのREIT.

第二に、AIによる計算能力の需要はさらに高まる可能性があります データセンターのREITsです。これで、SRTの純粋なデータセンターREITの露出は終わりました 10% また、いくつかの工業REITやマルチアセットのREITには、データセンターのエクスポージャーもあります。

最後に、AI自体は、ポートフォリオマネージャーがインデックスを追跡したり、REITを選んだり、インデックスを設計したりするのに役立ちます。長期的には、徐々に首相のBAUの仕事を引き継ぐでしょう。

出典：CSOP、20240509年現在。

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