過去1か月間の米国株・韓国株の急激な調整の原因

過去1か月間、米国株と韓国株が同時に急激な調整に見舞われた。表面的には、Metaの計算能力、利上げ、AIバブル、ストレージ需要への懸念といったニュースによる説明がなされているが、核心的な内的要因は、連続する2つの世紀的超大型IPOによる市場資金の吸い上げである。世界的な機関投資家がSpaceXとSKハイニックスの一次市場での低価格の新株を争奪するため、ナスダックのビッグ7、米国株のストレージリーディングカンパニー、韓国国内の大型株を集中的に売却し、集中的な売り圧力を生み出した。

3000億ドル＋2000億ドルという超高額の意向表明額は、資金が新株を奪い合う熱狂的な状況を反映しており、それが二次市場での持続的な売り圧力に転化した。SpaceXの実質調達額は750億ドル、ハイニックスは265億ドルで、合計約1015億ドルが二次市場から恒久的に引き揚げられ、企業の口座に移され、株式市場には戻ってこない。

現在、SKハイニックスの米国上場、2つの大型IPOの割当払込期間が全て終了し、強制的な資金流出段階は終わりました。事前に移動させていた遊休資金は、過剰に売られたハイテク株やストレージ関連銘柄に徐々に戻り、市場のボラティリティは高い確率で低下し、揺り戻しによる安定した回復相場が展開される見込みです。

市場が外部向けに説明する、Metaの演算能力余剰、利上げ観測、AIバブル、ストレージ需要サイクルなどは、全て後付けの表面的な口実であり、真のメインテーマは2つの超大型IPOによる市場全体からの資金吸い上げです。

経済メディアや証券アナリストは、MetaやFRBといった公開情報を誇張し、一般投資家に「合理的な下落理由」を与える役割を担っています。
ウォール街の機関投資家は黙々とポジションの整理、新株の安値での取得を完了し、IPOが落ち着いた後、今度は世論をハイテクとストレージの強気論調に転換させ、第二波の相場で利益を確定させます。

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