Q1のグローバル市場の高値：アメリカと日本が輝き、ビットコインとゴールドが急騰--次は何が起こるのか？

人工知能の将来への楽観と連邦準備委員会の利下げを期待して、米国株式は第1四半期に素晴らしい業績を上げました。 $NYダウ(.DJI.US)$は、40,000ポイントのマイルストーンに近づいており、 $S&P 500 Index(.SPX.US)$は新高値を22回記録しています。一方、日本では、 $TOPIX(.TOPIX.JP)$インデックスは年初から16.2％急騰し、1989年以来の歴史的な高値に戻っています。一方、ビットコインは四半期に60％以上急騰し、市場の強いスタートが持続するかどうかについて、投資家の注目を集めています。

2024年の初め以来、米国株式市場の上昇トレンドは利下げの期待感の変化に左右されませんでした。主要指数は一貫して新しい歴史的な高値を打ち出しました。ただし、第1四半期のS＆P 500の株高の貢献度は、2023年の彼らの3分の2のシェアに比べて、 華大地産などの「Mag 7」の貢献度が37％減少していました。

3月には、テックの「Mag 7」はわずか1.6％の上昇を見せましたが、S＆P 500指数は3.1％上昇しました。2024年には、NvidiaとMetaは相変わらず大きく上昇し続け、一方でアップルは年初から10.82％下落し、テスラは急落しました。しかし、Howard Silverblattのデータによれば、アップル、テスラ、アルファベットを除去すると、グループの残り4人のメンバーが純利益の47％を占めることがわかりました。このシフトは、大型テック株の成長が減速している一方で、投資家は選択に対して徹底的な調査を行い、前年の「華大地産7」に集中的な賭けが当たりを放った戦略とは対照的であることを示しています。

一方、循環的セクターなど産業、金融、エネルギー不況をカウンターバランスするために参入しています。これらの3つのセクターは、情報技術と通信サービスとともに、第1四半期にS&P500指数を上回った。

グローバルな投資家によく観察される半導体セクターで、以下の10の銘柄がトップのパフォーマーであり、Nvidiaがトップを走り、今後の見通しを信じるすばらしいラリーを見せている。Micron Technologyと台湾半導体もそれに追いついていて、それぞれ39.6％と31.4％の利益を出している。

ウォール街での人工知能のブームが、日本の株式市場をさらに後押ししています。トピックス指数は今年に入って累計18.94％上昇し、ニッケイ225は14.99％上昇しており、1989年の歴史的なピークを再訪しました。チップ株の急激な上昇と経済見通しの高い信頼感が、東京の株式市場のラリーを主導しています。ビットコインの波乱含み

次のビットコインの半減イベントは2024年4月20日に予定されています。歴史的に、ビットコインの半減は、仮想通貨市場のパフォーマンスと密接に関連していました。ビットコインの価格は、半減イベント後の6〜12ヶ月で驚異的な高値を記録することがよくあります。商品は「サージ」モードに入るビットコインのハーフイベント後の6〜12ヶ月にわたり、ビットコインの価格は過去に例のない高値に達することがよくあります。ゴールドは、利上げの期待が後退した背景に対し、オンスあたり2,271.6ドルという歴史的な新高値をつけるなど、堅調な推移を続けています。

ゴールド：利下げ期待の背景に対抗して、現物金は1オンスあたり2,271.6ドルの史上最高値を更新し続けました。利下げ期待の遅れの背景に、現物金は1オンスあたり2,271.6ドルの史上最高値を更新し続けています。連邦準備制度理事会が利下げをする可能性があるため、銅と金は商品界で最大の直接的な価格上昇を見込んでいます。.

ゴールド：利下げ期待の背景に対抗して、現物金は1オンスあたり2,271.6ドルの史上最高値を更新し続けました。

銅ゴールドマン・サックスは、第2四半期には25万トンの銅の供給不足があり、2024年後半には45万トンの供給不足があると述べています。銅価格は年末までに1トン当たり10,000ドルに上昇すると予想されています。

インベスコの最高グローバル市場戦略家であるクリスティーナ・フーパーは、人工知能に関連した興奮に沸いたQ1を終え、米国株は上向いていることを指摘しています。

歴史的データによると、4月も米国株にとって約束された月です。ダウ・ジョーンズの市場統計によると、過去20年間で、4月は年間の最も良い月の1つであり、S&P 500は上昇する確率が80％あり、平均リターンは2％です。

これは、バンク・オブ・アメリカ・コープの月次グローバルファンドマネージャー調査とも一致しています。この調査は、回答者の3分の2が今後1年間に景気後退の可能性は低いと見ていることを示しています。これは、ほぼ確実な景気後退が控えていた去年とは対照的です。

モルガン・スタンレーのストラテジストであるマイケル・ウィルソンは、今回の米国株式の異例の上昇は、今後の企業の利益が期待に反し、業績が低迷した場合、課題に直面する可能性があると指摘しています。第1四半期の決算シーズンが迫る中、株式市場は今後数週間でポテンシャルテストに直面しています。J.P.モルガンのアナリスト、ミスラブ・マテイカは、利益率が過去最高水準のまま維持されることは、インフレーションの減速や成長の減速により、企業が価格を引き上げる能力を失うため、不可能であると指摘しています。

ゴールドマン・サックスは、来月、株式市場が下落する理由がいくつかあると警告し、ボラティリティインデックスVIXが急騰すると予想しています。彼らは、市場の下落リスクに対処するために、クライアントにヘッジを開始するよう助言しています。UBSの最新レポートによると、テクノロジー株の時価総額が米国株市場の割合として過去最高に達し、2024年第2四半期に収益成長がピークに達した後、成長が鈍化する可能性があると予想されています。人工知能による生産性の成長の期待に基づいて、市場は泡状態に近づいており、過熱のリスクがあるとされています。

米ゴールドマン・サックスは、株式市場が来月下落する理由がいくつかあると警告しています。自己回帰のリスクや「VIX」の急騰など、複数の理由から、株式市場が来月下落すると予想されます。彼らは、市場の下落リスクに対処するために、クライアントにヘッジを開始するよう助言しています。UBSの最新レポートによると、テクノロジー株の時価総額が米国株市場の割合として過去最高に達し、2024年第2四半期に収益成長がピークに達した後、成長が鈍化する可能性があると予想されています。人工知能による生産性の成長の期待に基づいて、市場は泡状態に近づいており、過熱のリスクがあるとされています。

UBSの最新レポートによると、テクノロジー株の時価総額が米国株市場の割合として過去最高に達しており、2024年第2四半期に収益成長がピークに達した後、成長が鈍化する可能性があると予想されています。人工知能による生産性の成長の期待に基づいて、市場は泡状態に近づいており、過熱のリスクがあるとされています。人工知能による生産性の成長の期待に基づいて、市場は泡状態に近づいており、過熱のリスクがあるとされています。

ソフトウェア業界の魅力については、依然として心配があるにもかかわらず、UBSが強調しています。ソフトウェア業界の魅力については、UBSが強調しています。人工知能開発と一貫した拡大における中心的な役割で注目を集めている銀行は、適正な評価を受けており、今後の四半期においてもブロードマーケットのパフォーマンスを上回ることが予想されています。

一方、日本市場の展望：バブル後の成長ポテンシャルゴールドマンサックスグループのリサーチによると、バブル時代のピークを超えたことに伴い、日本株式市場はさらなる上昇に向けて強いポジションを占めています。二つの注目すべき構造的変化が進行中であり、長期のデフレーション期間に続いて、日本はインフレーション経済への移行が進んでおり、投資家にとって良い環境を整備しています。同時に、カズノリ・タテベとブルース・カークの両ストラテジストは、「経営体制改革が定着している」と指摘しています。ゴールドマンの調査によると、日本株式への投資家の保有増加の余地もあるとのことです。1月注文総量のうち個人投資家が売り越したのに対して、月終了時からは買い越しとなり、株式市場の上昇に支えられています。

次のビットコインハーフニングが迫る中、多くのアナリストが暗号通貨の将来価格に楽観的です。一部のアナリストは、来年の中ごろには1ビットコインあたり15万ドルから20万ドルの価格上昇を予想しています。Bernsteinのアナリストは、２０２５年中ごろにはビットコインが１５万ドルの局所的ピークを迎え、2024年には新たな歴史的な高値を更新すると予測しています。また、スタンダード・チャータード銀行は、ビットコインが今年末に10万ドルの価値になる可能性があると予想しています。しかし、一方でJPモルガンのアナリストらは、生産コストからのサポートが弱まることで、ビットコインは4万2千ドルまで下落する可能性があると提言しています。市場には話題が多く、あふれるほどの楽観論も触れられますが、ビットコインは、資産拡大戦略の一貫として買い増すことが可能な投資家もいます。世界平均株式ファンド、JPモルガンのテクノロジーファンド、そしてMSCI ACWI株式ファンドまた、ビットワイズのチーフ投資家であるマット・ホーガンは、仮想通貨市場での過剰な楽観視に注意を促し、価格上昇を経験するトークンが全て高値観されるものではないと投資家にアドバイスしています。海外投資家も日本株式の保有地位を増やす余地がある可能性がある。外国投資家もまた日本の株式ポジションを増やすことができる可能性がある.

バークレイやバーストーンといったアナリストは、ビットコインが2025年中に1ビットコインあたり15万ドルのサイクリカルなピークに達し、2024年には新しい歴史的な高値を記録すると予測している。スタンダード・チャータード銀行は、ビットコインが今年の終わりには10万ドルに評価される可能性があると予測している。Standard Chartered Bankは、ビットコインが今年の終わりまでに100,000ドルの価値があると予測しています。

しかし、JPモルガンのアナリストらは異なる見解を示している。彼らは、生産コスト支援が減少することにより、ビットコインが4月以降に4万2000ドルに下落する可能性があると示唆している。市場の声によると、過熱した仮想通貨市場に関連するリスクに警告するものもあります。Bitwiseの最高投資責任者、Matt Hougan氏は、価格が上昇したトークンが必ずしも高い評価を得ているわけではないため、投資家に、過剰な楽観主義に陥らないように忠告しています。ビットコインのハーフニング後の評価についての議論

UBSによると、連邦準備制度理事会の利下げ期待は遅延しましたが、市場は一般的に緩やかな立場を維持すると予測しています。頑固なインフレと強い経済データがあるにもかかわらず、これは実質金利がさらに低下する可能性があることを意味し、これは金価格に利益をもたらすでしょう。

銅年末に向けて1トン10,000ドルに達することが予想され、主に強力な中国の需要と生産の削減によるものです。第2四半期には25万トンの赤字が見込まれ、2024年下半期には45万トンに拡大すると予測されています。

アルミグローバル市場は、予測される7,240,000トンの供給と需要のギャップに直面し、中国の強力な需要が重要な要因です。欧州の需要が改善し、米国で重大な出来事が起こると供給チェーンと在庫レベルに影響を与える可能性があります。

ゴールド米連邦準備制度理事会の利下げ期待、ETFの需要回復、地政学的リスク、中国の実物資産需要などの影響で、年末にかけて金価格は1オンス当たり2,300ドルまで上昇する可能性があります。3年ぶりの最高月間パフォーマンスを記録した3月からも、金価格は上昇傾向にあります。