アボットのQ1業績のプレビュー：COVID-19パンデミックの配当は薄れ、コスト圧力が増大

4月17日、米国株式市場が開く前に、アボット（NYSE：ABT）は、2024年第1四半期の財務結果を発表するための会議のコールを開催する予定です。グローバルなヘルスケアのリーダーとして、アボットの業績は、特にCOVID-19パンデミックの恩恵を受けて近年順調に改善しています。ブルームバーグのデータによると、以下は主要な銀行によるアボットの第1四半期の業績に関する合意見通しの見積もりです。

総売上高の変化を探る前に、まずアボットの売上構成についての予備的な理解を得ましょう。アボットは、医療機器、診断製品、栄養補助食品、医薬品、その他を含む、幅広いヘルスケア製品を開発、製造、販売することを約束しています。

その中で、医療機器の割合が最も高く、42.1％に達しており、主に心血管疾患の治療に使用される電気生理学、心不全、血管および構造的心臓デバイス、糖尿病患者の糖尿病ケア製品、慢性疼痛および運動障害の管理のための神経刺激デバイスを含みます。

しかし、この低下は、他のビジネスの成長によって相殺されると予想されます。COVID-19テストビジネスを除外した場合、コア事業の成長率は9％以上です。ブルームバーグのデータによると、アボットの栄養補助食品売上高はQ1で前年同期比6.4％増加し、成熟した医薬品の売上高はQ1で前年同期比4.2％増加する見込みです。医療機器の売上高は11％上昇する見込みで、この期間におけるアボットの最大の成長率を誇るビジネスです。

過去3ヶ月間のビジネスの分析によると、アボットの基本的なビジネスへの回帰と新製品の立ち上げが、最近のアボットの基本的なビジネスへの回帰と新製品の立ち上げを主に推進しています。Libre（血糖モニタリングシステム）やMitraClip（心臓弁疾患治療の革新的製品）などの主要製品は、売上に強い勢いを見せ、TriClip（MitraClipのイテレーション製品）、Aveir（ペースメーカー技術）、Navitor（冠動脈ステントシステム）、CardioMEMS（心臓生理学的パラメーターセンサーのワイヤレスリモート監視）、およびAmulet（左心耳閉塞器）などの一連の高成長新製品が肯定的な貢献をしています。同社は、株主価値を創造するための戦略的な配分のための十分な資本を有しています。

調整後の純利益は大幅に減少しましたが、主に営業費用の増加によるものです。

アボットの収益計算書は良好なパフォーマンスを示していましたが、同社のQ1の利益予想は明らかな年間減少傾向を示しています。ブルームバーグの予想によると、総粗利益は約55.6億ドルで、前年同期比217%の増加が見込まれています。ただし、同社の会議通話で開示されたデータによると、アボットは2024年に多額の資金を営業費用に投入しました。マーケティング費用が5.56％増加し、研究開発費用が4.18％増加しました。同時に、減価償却費および償却費もそれぞれ7％および6％の年間増加を示しました。

総じて、アボットのQ1の純利益は減少したものの、販売費用の増加から同社が積極的に製品やサービスの販売促進や新製品の立ち上げを支援していること、研究開発費用の増加が同社の長期的な競争力の強化につながる投資とみなされ、革新的な製品や技術の開発に役立っていることが示唆されます。これにより、短期的な利益率が圧迫される可能性がありますが、長期的な持続可能な発展に対して良い影響をもたらします。現在、ウォール街はこれらの変更をポジティブな戦略的投資と見なし、Q1の純資産利益率は17％のYoY増を見込んでいます。

2023年の初め以来、同社株は約4.7％上昇し、2023年11月以来ほぼ20％増加しています。現在、同社の時価総額は1,889億ドルで、TTM P/E比率は33.4です。ヒストリカルデータと市場の sentiment に基づいて、アボットのパフォーマンスは一貫して満足のいくものであり、IPO（80年前）以来、250,000倍に上昇したとの噂があります。

2024年Q1のアボットは、1株当たり0.55ドルの配当を支払い、抜配当日は2月15日でした。現在のTTM配当利回りは1.87％です。ヒストリカルデータに基づいて、同社は50期連続で配当を増やしており、Dividend Kingsのリストに名を連ねています。これは同社が常に投資家と利益を共有する意志を持っていることを示しています。

今期の財務報告書は、中程度の良好な成績を収めると予想されますが、市場は収益面に焦点を当てており、COVID-19検査ビジネスはパンデミック後に大幅に減少すると予想されています。そのため、新製品やその他のビジネスが予想よりも良い成績を収めるかどうかに注目しています。市場はアボットに高い期待をしており、収益が期待に満たない場合、株価は下落する可能性があります。