[オプション中国農業銀行] プットコール比率(Put-Call Ratio (PCR))を利用して投資機会を発見する方法は？

みなさん、ムームーへようこそ。私はオプション探検家です。今日は、【オプション中国農業銀行】オプション取引時に重要な比率の1つであるPCRについて説明します。

株式取引でもオプション取引でも、他の投資家の取引行動は、市場のポテンシャルなシグナルを示す場合があります。では、どのような指標が市場の取引行動を効果的に反映できるのでしょうか？ 今日は、トレーディングボリュームPCR、オープンインタレストPCR、およびトレーディングバリューPCRの3つの貴重な指標を紹介します。

0.7以上のPCRまたは1以上は、トレーダーがコールオプションよりもプットオプションをより多く買うことを意味し、弱気な市場センチメントを示唆しています。逆に、0.7未満のPCRは、プットオプションがコールオプションより少ないことを意味し、強気な市場センチメントを示唆しています。

PCRは比率であるため、プットオプションとコールオプションの変化はPCR値に非対称的な影響を与えます。たとえば、プットオプションの出来高が倍になった場合、PCR値は2倍になります。一方、コールオプションの出来高が倍になった場合、PCR値は半分にしか減りません。

オープンインタレストとは、未決済のオプション契約の数のことを表します。つまり、投資家がまだ保有している契約の数です。

市場が好調の場合、売り手はプットオプションを売却する傾向にあるため、プットオプションが増え、PCRも増加します。逆に、低迷する市場では、トレーダーがプットオプションの売却を避け、コールオプションの売却に傾いたり、コールオプションが増え、PCRは減少します。

また、Open Interest PCRは市場の転換点を予測するのに役立ち、市場のトレンドを確認するのにも役立ちます。PCRの極端なレベルは潜在的な市場の反転を示唆する場合があります。 PCRが市場のトレンドと一致する場合、健全なトレンドを示唆する可能性があります。逆に、トレンドに反するPCRは、詳細な分析を必要とする相違点を示唆する場合があります。これらの予測は、オープンインタレストの状態だけに基づくべきではなく、包括的な分析のために他の指標と併用する必要があります。

取引高PCRとは、特定の時間枠内で取引されたプットオプションとコールオプションの出来高の比率を指します。

一般的に、Trading Volume PCRが高いと弱気な感情を示し、低い場合は強気な感情を示す傾向があります。しかし、全てがこのように単純ではありません。高いTrading Volume PCRは、プットオプションの取引割合が高いことを意味します。ただし、各プットオプション取引は投資家がオプションを買う（弱気の見通し）か売る（弱気の見通しでない）かによって異なります。

この文脈では、市場において買い手か売り手かがどちらが優勢かを知ることが重要です。投資家が大半を占める市場では、高い取引高PCRは悲観的な見通しを示すことになります。逆に、売り手中心の市場では、高いPCRは楽観的なセンチメントを示唆します。

Trading Value PCRとは、ある時間枠内のプットオプションの取引価値とコールオプションの取引価値の比率です。

通常、ATMオプションとややOTMオプションに取引価値が最も高く、ヘッジや投機目的に好まれます。極端な投機家は、最小の投資で利益を最大化するため、ディープオプションを好みます。したがって、取引価値は取引量よりも大手の参加者の感情をよりよく反映していると考えられています。

さらに、Trading Value PCRは市場流動性評価に役立ちます。一般に、より高いTrading Value PCRは市場の感情変動が大きく、価格変動の可能性が大きいことを示し、低いPCRは落ち着いた市場を示します。

取引量PCRとオープンインタレストPCRの違いについて不思議に思うことがあるかもしれません。2つのPCRには異なる特徴があります。

高い時間感度を持っているため、ある場合は例外的に高い値を示すことがあります。

Trading Volume PCRは、短期的な取引と市況予測に適しています。この指標は、特定期間に取引されたオプションの数を反映し、市場の感情をタイムリーに示します。ただし、通期のコールオプションの取引量が少ない場合、不安定で異常に高い価値を示すことがあります。

高い安定性を持っているため、短期的なセンチメント変動に対してはあまり反応しません。

オープンインタレストPCRは、長期的なトレンドや大規模な投資家の行動を分析するには適しています。これは時間ごとの総オープンインタレストに基づいて計算されるため、非常に安定しており、短期的な変動はほとんどありません。長期的なトレンドを捉えることができますが、短期的なセンチメント変化やスタイルの変化を反映するためには効果が低いです。

ただし、Trading Volume PCRとOpen Interest PCRの両方を慎重に使用することが重要です。これらは投資判断の唯一の基準にすべきではありません。代わりに、総合的な市場理解のために他の技術分析やファンダメンタルズ分析の指標と組み合わせる必要があります。

本日のOptions ABCはこれで終了です。他にアイデアや意見がある場合は、コメントを残して議論してください。