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エヌビディアは2026年2月25日に決算を予定しています
エヌビディア (NVDA）は2026年2月25日（市場終了後）に2026年度第4四半期決算を予定しており、最近の株価下落にもかかわらず、環境は建設的に見えます。
2026年2月中旬時点の概況：株価は約183ドルで取引されており、最近約2.2％下落し、52週高値の約212ドルから約13-14％下落しています。時価総額は約4.5兆ドルです。年初来のパフォーマンスは、広範なテクノロジーセクターのローテーション、AI支出への懸念、マクロ経済の不確実性を背景にほぼ横ばいからややマイナスです。バリュエーションは適切に圧縮されており、2026-2027年予想に基づくフォワードP/Eは現在35-40倍の範囲で、以前見られた45倍以上のトレーリング倍率よりもはるかに合理的です。これにより、決算発表前のリスクとリターンのバランスが改善されています。
決算予想：エヌビディアは11月の第3四半期報告で、第4四半期の収益を650億ドル±2％と予想していました。ウォールストリートはコンセンサス収益656億ドル（前年比67％増）を大きく上回ると見ており、多くのアナリストはフルラックのBlackwellの勢いとソフトウェアの上振れにより660-675億ドルが可能と見ています。調整後EPSのコンセンサスは1.52ドル（前年比71％増）で、予想範囲は1.49ドルから1.59ドルです。データセンター収益は約580-590億ドルとモデル化され、依然として65％以上の成長が見込まれます。粗利益率は70％以上の高水準を維持するはずです。
2026年2月中旬時点の概況：株価は約183ドルで取引されており、最近約2.2％下落し、52週高値の約212ドルから約13-14％下落しています。時価総額は約4.5兆ドルです。年初来のパフォーマンスは、広範なテクノロジーセクターのローテーション、AI支出への懸念、マクロ経済の不確実性を背景にほぼ横ばいからややマイナスです。バリュエーションは適切に圧縮されており、2026-2027年予想に基づくフォワードP/Eは現在35-40倍の範囲で、以前見られた45倍以上のトレーリング倍率よりもはるかに合理的です。これにより、決算発表前のリスクとリターンのバランスが改善されています。
決算予想：エヌビディアは11月の第3四半期報告で、第4四半期の収益を650億ドル±2％と予想していました。ウォールストリートはコンセンサス収益656億ドル（前年比67％増）を大きく上回ると見ており、多くのアナリストはフルラックのBlackwellの勢いとソフトウェアの上振れにより660-675億ドルが可能と見ています。調整後EPSのコンセンサスは1.52ドル（前年比71％増）で、予想範囲は1.49ドルから1.59ドルです。データセンター収益は約580-590億ドルとモデル化され、依然として65％以上の成長が見込まれます。粗利益率は70％以上の高水準を維持するはずです。
Preocreateを使って描くことを学ぶ
エヌビディアは長期間にわたり決算を上回り予想を上方修正してきました。Seeking Alpha、TipRanks、UBS、Wolfeなどのほとんどのプレビューでは、H200の中国承認が実現すれば（数十億ドルの追加が見込まれる）さらなる強い決算が期待されています。
注目すべきポイント: 第一に、Blackwellの立ち上がりと需要の可視性。ジェンセン・フアンは前四半期にBlackwellの売上を「桁外れ」と表現しました。投資家は、フルラックソリューションの確認、CUDAソフトウェアの成長、Rubin（次世代）の初期動向を求めています。同社は2026年までにBlackwell/Rubin関連で合計5,000億ドル以上の需要可視性があると報告されています。これを上回る数字は大きなインパクトとなるでしょう。
第二に、2027年度第1四半期の業績予想が最大の変動要因です。市場予想は700億～720億ドルですが、740億～760億ドル以上（特に中国市場の回復が伴う場合）の数字は株価を急騰させる可能性があります。
第三に、ハイパースケーラーの設備投資（CapEx）の確認。Meta、マイクロソフト、Google、アマゾン、オラクルはすべて2026-2027年に巨額のAI投資を計画しています。前向きな見通しは「AIバブル」懸念を払拭するでしょう。
第四に、中国市場の最新状況。輸出規制により2025年は影響を受けましたが、H200の承認が得られれば2026年に収益が回復する可能性があります。
第五に、利益率と競争環境。エヌビディアの粗利益率は依然として高水準を維持しており、AMDがシェアを伸ばしているものの、CUDAの競争優位性は変わらず支配的です。
オプション市場は業績発表後に8-10%の変動を予想しています（エヌビディアの典型的なパターン）。過去のIVクラッシュは平均18%程度なので、いずれにせよ大きな値動きが予想されます。
注目すべきポイント: 第一に、Blackwellの立ち上がりと需要の可視性。ジェンセン・フアンは前四半期にBlackwellの売上を「桁外れ」と表現しました。投資家は、フルラックソリューションの確認、CUDAソフトウェアの成長、Rubin（次世代）の初期動向を求めています。同社は2026年までにBlackwell/Rubin関連で合計5,000億ドル以上の需要可視性があると報告されています。これを上回る数字は大きなインパクトとなるでしょう。
第二に、2027年度第1四半期の業績予想が最大の変動要因です。市場予想は700億～720億ドルですが、740億～760億ドル以上（特に中国市場の回復が伴う場合）の数字は株価を急騰させる可能性があります。
第三に、ハイパースケーラーの設備投資（CapEx）の確認。Meta、マイクロソフト、Google、アマゾン、オラクルはすべて2026-2027年に巨額のAI投資を計画しています。前向きな見通しは「AIバブル」懸念を払拭するでしょう。
第四に、中国市場の最新状況。輸出規制により2025年は影響を受けましたが、H200の承認が得られれば2026年に収益が回復する可能性があります。
第五に、利益率と競争環境。エヌビディアの粗利益率は依然として高水準を維持しており、AMDがシェアを伸ばしているものの、CUDAの競争優位性は変わらず支配的です。
オプション市場は業績発表後に8-10%の変動を予想しています（エヌビディアの典型的なパターン）。過去のIVクラッシュは平均18%程度なので、いずれにせよ大きな値動きが予想されます。
強気シナリオ（最も可能性が高い）: 予想を大幅に上回る業績と自信に満ちた見通しにより、株価は即座に10-15%上昇し、220-250ドルへと再評価が進むでしょう。アナリストの平均目標株価は260ドル程度で、現在価格から約42%の上昇余地を示しています。AIインフラ投資は依然として過熱状態です。
弱気シナリオ（可能性は低い）: 予想並みまたは控えめな業績予想（エヌビディアでは稀）により、「AIピーク」懸念が再燃し、10%以上の売りが発生する可能性があります。マクロ経済の変動が失望感を増幅させる恐れもあります。
結論: エヌビディアは大幅な上昇後の健全な調整局面にあります。 Vertiv ハイパースケーラーからの需要は依然として非常に強い。この株の将来収益に対するバリュエーションはここしばらくで最も割安であり、AIという長期的な追い風も完全に健在だ。
決算発表を控え、リスクとリターンのバランスは強気に傾いている。2026年への自信に満ちたコメントを含むクリーンな決算報告があれば、上昇トレンドが再燃するだろう。AIに長期的に強気なら、この下げは贈り物と言える。
弱気シナリオ（可能性は低い）: 予想並みまたは控えめな業績予想（エヌビディアでは稀）により、「AIピーク」懸念が再燃し、10%以上の売りが発生する可能性があります。マクロ経済の変動が失望感を増幅させる恐れもあります。
結論: エヌビディアは大幅な上昇後の健全な調整局面にあります。 Vertiv ハイパースケーラーからの需要は依然として非常に強い。この株の将来収益に対するバリュエーションはここしばらくで最も割安であり、AIという長期的な追い風も完全に健在だ。
決算発表を控え、リスクとリターンのバランスは強気に傾いている。2026年への自信に満ちたコメントを含むクリーンな決算報告があれば、上昇トレンドが再燃するだろう。AIに長期的に強気なら、この下げは贈り物と言える。
リスク管理は常に忘れずに——NVDA 決算で大きく動く。私は最近の調整前に大口ポジションの利益確定を行ったが、100株は保持したままにしている。現時点で、これは市場で最も強い株だと確信している。コメントをどうぞ：あなたはこの株の女王に強気ですか？
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